A França está incentivando as nações da UE a empregar o chamado “bazuca comercial” contra os EUA. Essa medida segue a insatisfação da França com o que considera um acordo comercial injusto.
O Instrumento Anti-Coerção da UE, Regulamento 2023/2675, é uma ferramenta versátil. Ele permite à UE detectar e combater a coerção econômica de países externos.
O Regulamento 2023/2675 foca em comércio, investimento, serviços, compras públicas e direitos de propriedade intelectual. Ele garante que as respostas sejam direcionadas, proporcionais e alinhadas com a lei internacional.
Dada a pressão do presidente francês para usar a arma comercial da UE contra os EUA, acreditamos que os comerciantes devem se preparar para um aumento significativo na volatilidade do mercado. A retórica contundente contra o que ele considera práticas comerciais “injustas” introduz uma nova camada de risco geopolítico. Essa incerteza é um catalisador direto para a turbulência em derivativos de ativos cruzados.
Devemos antecipar um aumento na instabilidade no par de moedas EUR/USD, que é o mais direto reflexo dessa tensão. Comerciantes podem considerar comprar opções straddle ou strangle no par para lucrar com um grande movimento em qualquer direção, independentemente do resultado. Historicamente, até mesmo a ameaça de sanções comerciais entre esses blocos causou oscilações de preços acentuadas e imprevisíveis.
As apostas são incrivelmente altas, com o comércio de bens e serviços entre EUA e UE superando US$ 1,3 trilhões em 2022. Setores-chave, como automotivo, aeroespacial e bens de luxo, estão diretamente na linha de fogo. Aconselhamos observar opções de venda protetivas em fundos negociados em bolsa que acompanham montadoras europeias ou o índice CAC 40 mais amplo.
Essa situação ecoa as disputas comerciais de 2018-2019, que viram uma volatilidade e aversão ao risco aumentadas. Durante aquele período, a volatilidade implícita em principais índices subiu acentuadamente antes que quaisquer tarifas fossem sequer implantadas. Esperamos um comportamento similar, onde o medo do uso do instrumento “anti-coerção” é suficiente para movimentar os mercados.
O índice de volatilidade VSTOXX da Europa, que recentemente ficou próximo de 13, atualmente está precificado para uma relativa calma. Isso apresenta uma oportunidade para comprar opções de compra (call) no índice como uma proteção barata contra um colapso nas relações comerciais. Se sua pressão ganhar força dentro da UE, esse índice pode ver uma rápida reavaliação para cima.
Como essa nova ferramenta legal não foi testada contra um parceiro tão grande quanto os Estados Unidos, seu potencial uso cria uma profunda incerteza. Isso pode pesar mais sobre as ações europeias do que sobre as americanas inicialmente, uma vez que os mercados não gostam de ambiguidade. Portanto, estruturar posições que sejam vendidas em índices europeus em comparação a serem compradas em índices dos EUA pode ser uma estratégia prudente.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
