Pressão Política versus Política do Banco Central
Estamos enfrentando um grande descompasso entre a pressão política e a política do banco central. Michalowski destaca um pedido para um corte de 300 pontos, porém a ferramenta CME FedWatch indica uma probabilidade de mais de 99% de que o comitê de Powell mantenha as taxas inalteradas esta semana. Essa divergência entre discurso e expectativa do mercado é onde reside a oportunidade para os traders. Os dados mais recentes do Índice de Preços ao Consumidor de maio mostraram a inflação em 3,3%, que é uma melhoria, mas permanece bem acima da meta de 2% do banco central. Esse número justifica ao comitê a manutenção de sua postura restritiva, ignorando as demandas por cortes imediatos e profundos. Devemos operar com a suposição de que a política seguirá os dados, e não os apelos políticos. Apesar dos sinais conflitantes, o Índice de Volatilidade CBOE (VIX) está sendo negociado em um nível relativamente baixo perto de 13, indicando complacência do mercado. Isso apresenta uma oportunidade para comprar opções em índices como o S&P 500 a um preço acessível. Acreditamos que comprar straddles ou strangles é uma maneira prudente de se posicionar para um possível aumento na volatilidade após o próximo anúncio.Expectativas do Mercado versus Retórica Política
Os derivativos de taxa de juros estão precificando uma realidade muito diferente da que está sendo solicitada. Os futuros do Fed Funds atuais implicam que o mercado espera apenas um ou talvez dois cortes de 25 pontos base até o final de 2024. Os traders devem considerar posições em futuros SOFR ou opções Eurodolar que beneficiam dessa realidade baseada no mercado, que está bem longe de uma redução de 300 pontos. Historicamente, o banco central demonstrou uma forte relutância em fazer grandes mudanças de política em um ano de eleição presidencial, exceto em um choque econômico severo, como em 2008 ou 2020. Esse precedente fortalece o argumento de que as taxas permanecerão altas por mais tempo do que alguns antecipam. Portanto, devemos evitar qualquer rali do mercado baseado apenas na esperança de cortes de taxas motivados politicamente. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
