O par USDJPY está se aproximando de um nível crítico de resistência, com a atenção voltada para as decisões do BoJ e do FOMC. O USD recuperou terreno sem um catalisador claro, enquanto o mercado aguarda novos impulsos para uma tendência sustentada. A negociação de “venda do dólar americano” domina, precisando de um evento significativo para justificar expectativas de cortes adicionais nas taxas. Os números do IPC de Tóquio, que ficaram abaixo do esperado, não ajudaram o JPY, visto que um aumento nas taxas até o final do ano já era antecipado após o acordo comercial entre os EUA e o Japão. Um aumento adicional requer dados fracos dos EUA para reforçar expectativas de que o Fed adotará uma postura mais suave, ou uma inflação mais alta no Japão para indicar mais aumentos nas taxas. Mudanças políticas, como apoio fiscal, podem levar a expectativas de atividade econômica mais forte e mais aumentos nas taxas.

No gráfico diário, o USDJPY se aproxima da resistência de 148.30. Vendedores podem agir nesse nível, visando uma queda para o suporte de 142.35, enquanto compradores buscam uma quebra para cima, em direção à resistência de 151.20. No gráfico de 4 horas, existe um suporte menor em 147.00. Compradores podem entrar aqui, visando um aumento, enquanto vendedores buscam uma queda para 142.35. No gráfico de 1 hora, uma linha de tendência ascendente apoia o momentum de alta. Compradores podem se basear nela para buscar novos máximos, enquanto vendedores aguardam uma quebra em direção a 147.00. Os próximos catalisadores incluem dados econômicos dos EUA e decisões de taxas do BoJ e do FOMC, que podem influenciar os movimentos do mercado. Com as reuniões importantes dos bancos centrais esta semana, vemos os mercados de derivativos precificando uma chance quase de 100% de que o Fed mantenha as taxas estáveis. No entanto, a ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de mais de 40% de um corte nas taxas até a reunião de março, tornando a próxima declaração crucial para a direção. Isso sugere o uso de opções para se proteger contra um tom surpreendentemente mais agressivo que poderia empurrar o par para cima.

Recentemente, a inflação central nacional do Japão desacelerou para 2.3% em dezembro, reforçando a visão de que uma mudança importante na política não é iminente. Acreditamos que isso dá ao banco central espaço para esperar, provavelmente até as negociações salariais da primavera, antes de encerrar sua política de taxa de juros negativa. Portanto, comprar opções de compra de curto prazo pode ser uma maneira de lucrar com uma possível decepção para os otimistas do yen esta semana. À medida que o par de moedas testa o limite superior de sua faixa, devemos lembrar as intervenções verbais e físicas do Ministério das Finanças no final de 2022, quando o par ultrapassou o nível de 150. Essa história sugere que, mesmo se quebrarmos a resistência inicial, um compromisso significativo em direção ao próximo nível importante provavelmente será recebido com avisos oficiais. Os traders podem considerar a venda de spreads de call acima de 150 para capitalizar sobre esse limite histórico para altas. A programação carregada de dados econômicos dos EUA, incluindo vagas de emprego e o relatório de emprego, introduz riscos significativos de eventos. Anticipamos um aumento na volatilidade implícita antes desses lançamentos, especialmente com o relatório de empregos. Uma estratégia de straddle ou strangle pode ser uma maneira eficaz de negociar a possibilidade de um grande movimento de preço em qualquer direção, independentemente do resultado. Devemos estar cientes do desequilíbrio de posicionamento, que mostra uma aposta especulativa significativa contra o dólar. De acordo com dados recentes da CFTC, as posições líquidas vendidas no dólar permanecem substanciais, criando o risco de um aumento acentuado se os dados ou o tom do banco central esta semana forem mais fortes do que o esperado. Essa potencial pressão de compra significa que quaisquer posições baixistas devem ser protegidas com stop-loss apertados ou comprando calls fora do dinheiro como hedge.

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