Setores Isentos e Equilíbrio de Mercado
Certos setores franceses, como o de aeronáutica e bebidas alcoólicas, estão isentos do acordo, mas ele é considerado em grande parte desequilibrado. Este arranjo temporário pode continuar por alguns meses ou até o final do mandato de Trump. Embora um cenário pior tenha sido evitado, permanecem perguntas sobre a percepção do mercado. Há especulação sobre se este acordo será visto de forma positiva em um contexto mais amplo. Acreditamos que a declaração do ministro sinaliza um período de calma temporária, não uma solução duradoura. Isso cria um ambiente enganoso onde a volatilidade subjacente do mercado pode estar subestimada. Portanto, os comerciantes de derivativos devem se concentrar em estratégias que capitalizem a incerteza futura, em vez da estabilidade de curto prazo que este acordo proporciona. O Índice de Volatilidade do CBOE (VIX), uma medida chave da turbulência esperada do mercado, tem permanecido recentemente na faixa relativamente baixa de 13-15, refletindo esse alívio de curto prazo. No entanto, a curva de futuros do VIX mostra que os contratos para entrega nos próximos meses estão sendo negociados a um preço mais alto, com preços acima de 17 para o final do ano. Isso indica que, embora o mercado esteja calmo agora, está precificando uma volatilidade maior para o período em que a estabilidade do acordo pode acabar.Oportunidades em Estratégias de Derivativos
Dada essa dinâmica, vemos uma oportunidade na compra de opções de compra e venda de longo prazo em índices de mercado amplos, como o S&P 500 ou o Euro Stoxx 50. Comprar esses derivativos agora, enquanto sua volatilidade implícita é relativamente baixa, é mais barato do que esperar pela inevitável retórica política retornar. Essa estratégia permite que os comerciantes se posicionem para um movimento significativo do mercado em vários meses. Historicamente, pausas induzidas politicamente semelhantes foram seguidas por picos de volatilidade acentuados. Durante o auge da disputa comercial EUA-China em 2019, o VIX subiu repetidamente de abaixo de 15 para acima de 25 após períodos de aparente progresso que depois desmoronaram. Esse padrão histórico apoia a visão de que a estabilidade atual é frágil e provavelmente temporária. Embora setores europeus específicos, como a aeronáutica, estejam momentaneamente protegidos, sua perspectiva de longo prazo permanece vinculada à natureza desequilibrada do acordo mencionado pelo ministro. Portanto, estamos considerando opções de proteção em empresas individuais sensíveis ao comércio transatlântico, mesmo aquelas atualmente isentas. Isso é uma proteção prudente contra a possibilidade de o acordo falhar mais tarde no ano. Posições mais avançadas, como spreads de calendário em índices principais, também podem ser eficazes. Essa estratégia envolve vender uma opção de curto prazo para coletar prêmios do atual ambiente de baixa volatilidade, enquanto se compra uma opção de longo prazo para lucrar com um futuro aumento na incerteza. Essa estrutura é projetada especificamente para o tipo de estabilidade temporária que foi descrita. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
