O USD/JPY subiu 0,5% enquanto o par testa sua média móvel de 200 horas. Esse movimento ocorre em meio a relatos de que um legislador japonês do partido no poder LDP está reunindo assinaturas suficientes para solicitar uma reunião conjunta das duas casas do Dieta Nacional.
O objetivo dessa reunião ainda é incerto, com especulações sobre uma possível ação contra Ishiba. Essa turbulência política tem impactado o sentimento do mercado, levando a uma queda no iene japonês.
O USD/JPY, que havia enfrentado pressão para baixo no início da semana, se recuperou e está próximo de sua média móvel de 200 horas. Essa recuperação do USD/JPY pode restaurar o controle dos compradores no curto prazo se ultrapassar esse nível técnico.
O futuro político de Ishiba parece determinado, mas questões permanecem sobre a capacidade da coalizão governante de recuperar a confiança do eleitor. A possibilidade de um movimento político mais amplo no Japão adiciona incerteza ao iene.
Observamos a atual agitação política como um sinal claro para continuidade da fraqueza do iene no curto prazo. O movimento do USD/JPY em direção à sua média móvel de 200 horas mostra que os traders estão vendendo a moeda devido a essa crescente incerteza. Essa é uma reação clássica do mercado à instabilidade potencial na liderança de uma grande economia.
Com a aprovação do gabinete atingindo recentemente uma baixa recorde de 22,2% em uma pesquisa da Kyodo News, o risco de um desafio à liderança é muito real. Acreditamos que comprar opções de compra sobre o USD/JPY é uma maneira prudente de se posicionar para mais alta à medida que esse drama político se desenrola. Essa estratégia permite a participação na possível fraqueza do iene enquanto limita o risco de baixa.
A incerteza está causando volatilidade no mercado, com a volatilidade implícita do iene aumentando mais de 5% na última semana. Para aqueles que acreditam que uma grande oscilação de preço está por vir, mas não têm certeza da direção, pensamos que uma estratégia de straddle longa pode ser eficaz. Essa estratégia de opções lucra com um grande movimento no USD/JPY, independentemente de ser para cima ou para baixo.
Devemos lembrar da história, como o período de frequentes mudanças de liderança no final dos anos 2000. Embora a política interna causasse agitações, o movimento do iene era frequentemente dominado pelo sentimento de risco global. Por exemplo, durante a crise financeira de 2008, o iene se fortaleceu significativamente como um ativo seguro, apesar da turbulência política do Japão.
Em última análise, o ruído político desvia a atenção da principal história, que é o imenso diferencial de taxa de juros entre os EUA e o Japão, que está acima de 5 pontos percentuais. Essa pressão fundamental continua a pesar sobre a moeda, tornando qualquer rali impulsionado politicamente uma potencial oportunidade de venda.
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