Ontem foi o dia mais movimentado da semana para lançamentos de dados econômicos. Hoje, o foco está limitado aos dados do IFO da Alemanha e aos Pedidos de Bens Duráveis dos EUA.
Esses lançamentos devem ter impacto mínimo nos bancos centrais ou nas direções do mercado. Outros lançamentos de menor importância incluem os dados da oferta monetária do BCE e a Confiança Empresarial da Itália.
A próxima semana promete mais atividade com lançamentos econômicos importantes, como os NFP e um prazo para tarifas na sexta-feira. A expectativa cresce por mais acordos comerciais ao longo da semana.
Vemos este período de calmaria como uma oportunidade para nos prepararmos para a volatilidade que se aproxima. O Índice de Volatilidade do CBOE, ou VIX, tem negociado abaixo de 15, o que é historicamente baixo e sugere complacência no mercado. Isso torna um tempo relativamente barato para comprar contratos de opções como proteção ou jogada especulativa antes que os eventos chave cheguem.
Os dados de emprego que se aproximam são o foco principal, com economistas prevendo a criação de aproximadamente 185.000 empregos. Uma variação significativa nesse número, para cima ou para baixo, quase certamente moverá os mercados e alterará as expectativas para o próximo movimento do banco central. No passado, uma surpresa de 75.000 empregos ou mais pode causar uma oscilação de 1-2% nos futuros do índice na primeira hora após o lançamento.
Da mesma forma, devemos nos preparar para resultados binários relacionados à política comercial. Qualquer notícia, positiva ou negativa, sobre a situação das tarifas pode causar lacunas de preço aguçadas e repentinas, especialmente durante um fim de semana. Uma estratégia de opções neutra, como uma straddle, pode ser considerada para lucrar com uma grande oscilação de preços em qualquer direção, sem precisar prever o resultado das negociações.
Dada a calmaria antes desses catalisadores, acreditamos que é sábio usar este tempo para avaliar riscos. Reduzir a exposição ou comprar opções de venda protetivas em ETFs de mercado amplo pode isolar um portfólio de um choque negativo. Isso é essencialmente comprar um seguro quando está barato, antes de uma semana em que o resultado é altamente incerto.
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