A Intel está nos estágios finais de corte de mais de 15.000 empregos, aproximadamente 15% de sua força de trabalho global. Essa medida faz parte de um plano de reestruturação mais amplo, reduzindo a força de trabalho em 22% em relação aos níveis do meio do ano, para cerca de 75.000 empregados.
A empresa também está diminuindo seus esforços de fabricação ao cancelar planos para novas fábricas de chips na Alemanha e na Polônia. Além disso, fechará um local de montagem na Costa Rica e consolidará operações no Vietnã e na Malásia. As fábricas da Intel em Ohio, que antes estavam previstas para abrir em 2025 e foram adiadas para 2030, agora têm um cronograma incerto.
A Intel advertiu que pode sair da fabricação avançada de chips dentro de quatro anos. Essa decisão depende da capacidade de atrair clientes externos suficientes para seu negócio Intel Foundry. O CEO Lip-Bu Tan comentou sobre investimentos excessivos em capacidade no passado, observando que os planos de expansão de fábricas foram considerados “impróprios e excessivos”. A presença das fábricas da empresa se tornou fragmentada devido a essas decisões.
Acreditamos que este anúncio apresenta um sinal negativo claro para as ações nas próximas semanas. A combinação de cortes de empregos profundos, fábricas canceladas e uma possível saída de seu negócio central cria um risco significativo de queda. Os operadores devem, portanto, focar em estratégias que lucram com a queda do preço das ações, principalmente através do uso de opções de venda.
O nível de incerteza estratégica está causando um aumento na volatilidade implícita, que observamos disparar acima de 45% em torno de chamadas de ganhos recentes e grandes anúncios. Isso torna as opções mais caras, mas recompensa os traders que antecipam corretamente grandes oscilações de preços. Recomendamos usar essa volatilidade elevada a seu favor, pois indica que o mercado está precificando um movimento significativo.
Essa situação se agrava quando comparada a rivais como a Nvidia, que recentemente reportou um crescimento de receita trimestral superior a 260% em relação ao ano anterior, impulsionado por sua dominância no setor de IA. Este contraste acentuado destaca uma mudança fundamental de mercado que está deixando a empresa para trás. A confissão de Tan sobre investimentos “impróprios e excessivos” apenas reforça a visão de que a empresa está lutando para competir.
Vemos paralelos com as transições difíceis de outros gigantes da tecnologia, como a IBM na década de 1990, que envolveu anos de reestruturação antes que um modelo de negócio estável emergisse. Esse precedente histórico sugere que qualquer recuperação será um processo de vários anos cheio de volatilidade e riscos de execução. Para os traders, isso significa que os ralis de curto prazo devem ser vistos com ceticismo e podem representar oportunidades para novas posições de venda.
Dado o alto custo das opções, sugerimos que os traders considerem usar spreads para definir riscos e reduzir seu custo de entrada. Um spread de venda a descoberto, por exemplo, permite lucrar com um movimento moderado para baixo enquanto limita o prêmio pago inicialmente. Esta é uma maneira mais eficiente em termos de capital de expressar uma visão negativa no atual ambiente de alta volatilidade.
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