O ouro passou por uma correção enquanto os mercados avaliavam as implicações de um acordo comercial entre os EUA e o Japão e aguardavam desenvolvimentos nas negociações entre a UE e os EUA. O XAU/USD está sendo negociado acima de $3,400, apoiado por riscos persistentes de tarifas e incertezas políticas mais amplas. O acordo revisado entre os EUA e o Japão reduz as tarifas sobre os produtos japoneses de 25% para 15% e inclui planos para $550 bilhões em investimentos japoneses. Os dados de vendas de casas existentes nos EUA mostraram uma queda, com as vendas caindo para uma taxa anualizada de 3,93 milhões em junho, abaixo da previsão de 4,01 milhões. Isso sugere taxas de hipoteca altas e problemas de acessibilidade que afetam o mercado imobiliário. Enquanto isso, as negociações comerciais não resolvidas entre a UE e os EUA continuam, com possíveis tarifas generalizadas dos EUA sobre importações da UE se aproximando.

Atração do Ouro e Fatores de Mercado

A pressão sobre o Federal Reserve para cortar taxas afetou os rendimentos, limitando os ganhos do Dólar dos EUA. O presidente Trump criticou publicamente o presidente do Fed, Jerome Powell, e pediu por taxas mais baixas. Esse ambiente político e econômico aumentou a atratividade do ouro. O XAU/USD está em aproximadamente $3,412, com potencial para retestar um pico de $3,452, apoiado por um momento positivo refletido no Índice de Força Relativa em 63. Apesar da influência global do USD e do intenso comércio, seu valor está sujeito às políticas do Federal Reserve. Eventos que afetam a inflação ou o emprego podem levar a mudanças de políticas que impactam a força do USD. A flexibilização quantitativa geralmente resulta em um USD mais fraco, enquanto o aperto quantitativo tem o efeito oposto. Acreditamos que a recente correção no ouro apresenta uma oportunidade, não um aviso. Apesar de algumas resoluções comerciais, a incerteza política persistente e os riscos de tarifas iminentes proporcionam um piso sólido para os preços. Os traders de derivativos devem considerar isso como um momento para posicionar-se em busca de um novo impulso ascendente em vez de liquidar posições longas. O acordo parcial entre os EUA e o Japão e uma trégua recente sobre tarifas de aço da UE até 2025 podem criar ventos contrários de curto prazo para o ouro. No entanto, vemos essas quedas como pontos de entrada atraentes para construir posições. Comprar opções de compra com vários meses até a expiração pode permitir que os traders aproveitem a tendência otimista subjacente enquanto limitam o risco de baixa.

Dados Econômicos e Estratégias de Negociação

Dados recentes mostraram que as vendas de casas existentes nos EUA caíram para uma taxa anual de 4,14 milhões em abril de 2024, reforçando o tema da fragilidade econômica. Essa fraqueza, impulsionada por altas taxas de hipoteca, aumenta a pressão sobre o banco central para considerar uma flexibilização da política ainda este ano. Acreditamos que isso apoia o papel do ouro como uma proteção contra uma possível desaceleração. O caminho do Federal Reserve permanece a variável mais crítica, com o presidente Powell sinalizando uma postura dependente de dados, “mais alta por mais tempo”, enquanto enfrenta pedidos políticos por cortes. A inflação dos EUA, ainda pairando em 3,4%, complica o momento de quaisquer ajustes nas taxas, criando volatilidade no mercado. Esse ambiente torna estratégias que lucram com movimentos de preço, como long straddles, especialmente atraentes. Historicamente, o ouro teve um bom desempenho em períodos de alta incerteza e antes de ciclos de cortes de taxas, semelhante ao ambiente de estagflação da década de 1970. Com o XAU/USD sendo negociado atualmente em torno de $2,320 e seu indicador de momento se mantendo firme, vemos potencial para retestar altas recentes. Estamos tratando as condições atuais como uma janela estratégica para aumentar a exposição e buscar ganhos adicionais.

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