Política Monetária e Taxas de Juros
As expectativas estão definidas para que o PMI Composto seja 51,9, ligeiramente abaixo de 52,0 em junho, indicando uma expansão moderada da atividade empresarial. Em relação à política monetária, espera-se que o Banco da Inglaterra possa reduzir as taxas de juros em 25 pontos base na próxima reunião de agosto. A libra esterlina permanece próxima a 1,3540 em relação ao dólar americano, com este último lutando por impulso apesar de um novo acordo comercial com o Japão. O Índice do Dólar Americano está em torno de 97,45, próximo a uma recente baixa de duas semanas. A probabilidade de que o Federal Reserve reduza as taxas de juros em setembro diminuiu. Isso se deve ao impacto das tarifas impostas pelos EUA e às mudanças nas expectativas, com a chance de um corte na taxa em 58,7%, abaixo dos 69,6% anteriores. Vemos a recente força da libra como uma condição temporária, minada por severas pressões fiscais. O endividamento líquido do setor público do Reino Unido atingiu £15,0 bilhões em maio de 2024, o terceiro maio mais alto registrado, sinalizando que futuros aumentos de impostos ou cortes de gastos estão se tornando inevitáveis. Essa fraqueza subjacente sugere que a atual alta carece de uma base sólida. Os últimos dados econômicos também diminuem nosso otimismo em relação ao setor privado da Grã-Bretanha. O PMI Composto do Reino Unido da S&P Global para junho caiu para 51,7 de 53,0 em maio, indicando o crescimento mais lento na atividade empresarial em sete meses. Essa desaceleração, especialmente nas contratações, torna a economia mais vulnerável a choques.Inflação e Seu Impacto
Com a inflação do Reino Unido agora de volta à meta de 2,0% pela primeira vez em quase três anos, a oportunidade para o Banco da Inglaterra agir está aberta. Acreditamos que o mercado está precificando corretamente uma chance de cerca de 50% de um corte de taxa na reunião de agosto. Essa divergência na política monetária com outros bancos centrais é um risco importante para a moeda. Diante dessa perspectiva, estamos nos posicionando para um aumento na volatilidade do GBP/USD. Traders de derivativos devem considerar a compra de opções straddle ou strangle antes do próximo anúncio do banco central. Essa estratégia lucrará com uma movimentação de preço significativa em qualquer direção, o que parece provável devido aos sinais econômicos conflitantes. Historicamente, cortes nas taxas tiveram um impacto acentuado na libra, mesmo quando parcialmente esperados. Após o corte de taxa após a votação do Brexit em 2016, por exemplo, a moeda sofreu uma desvalorização dramática. Um movimento semelhante, embora menos severo, poderia ocorrer se um corte for anunciado nas próximas semanas. Enquanto isso, o Índice do Dólar Americano se mantém firme acima de 105,50, apoiado por um Federal Reserve mais cauteloso. A inflação persistente nos EUA, registrada em 3,3% em maio, justifica essa hesitação para reduzir custos de empréstimos. A probabilidade de uma redução da taxa em setembro agora se estabilizou em torno de 60%, de acordo com a ferramenta CME FedWatch, refletindo pressões de preços persistentes. Essa divergência de políticas, com um banco central prestes a cortar taxas e o outro mantendo-se estável, apresenta um sinal claro de negociação. Vemos uma oportunidade em usar derivativos para nos posicionar pela força do dólar americano em relação à libra esterlina no médio prazo. Comprar opções de compra no par USD/GBP pode ser uma maneira eficaz de lucrar com essa tendência em desenvolvimento, enquanto gerencia o risco de perda.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
