Impacto na Dinâmica do Mercado
Vemos a renúncia do ex-ministro da defesa como um grande catalisador para a confusão no mercado. Este vácuo político complica as perspectivas tanto da política fiscal quanto da política monetária. Traders de derivativos devem se preparar para um período de alta volatilidade nos ativos japoneses. Com o iene enfraquecendo além de 147 em relação ao dólar, acreditamos que o caminho de menor resistência é para cima para o par de moedas. Comprar opções de compra no USD/JPY parece prudente para aproveitar a fraqueza adicional do iene impulsionada por essa falta de liderança. Estaremos observando de perto o nível de 150, já que dados históricos de final de 2022 e 2023 mostram que esta é uma zona chave para uma possível intervenção do Ministério das Finanças. A alta no Nikkei não nos surpreende, pois está se beneficiando diretamente da queda da moeda. Vemos isso como uma oportunidade para usar contratos futuros para se posicionar comprado no Nikkei 225 enquanto antecipamos mais desvalorização do iene. O mercado claramente favorece o aumento nos lucros dos exportadores, que levaram o índice a máximas de 34 anos, em vez do atual drama político.Rendimentos de Títulos e Risco Político
Acreditamos que a alta nos rendimentos dos títulos do governo japonês se deve a uma combinação de fatores. O Banco do Japão já sinalizou uma mudança em sua rígida controle da curva de rendimento, com o rendimento de 10 anos dos títulos japoneses recentemente negociado acima de 0,9% pela primeira vez em uma década. O prêmio de risco político adicional com sua partida apenas acelera essa tendência, tornando as apostas pessimistas nos futuros de JGB mais atraentes. Dadas as sinalizações conflitantes, defendemos estratégias que lucram com as oscilações dos preços em vez de uma única direção. Comprar straddles ou strangles em grandes ETFs de ações japonesas pode ser uma maneira inteligente de jogar na chop esperada. O Índice de Volatilidade do Nikkei, que recentemente flutua em torno de 18, provavelmente vai disparar, recompensando aqueles que estão posicionados para a turbulência antes de qualquer possível eleição repentina.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
