Função Histórica do Ouro
Historicamente, o ouro tem sido usado como um armazenamento de valor e meio de troca. É visto como um ativo protetor durante períodos de incerteza econômica e inflação. Os bancos centrais detêm as maiores reservas de ouro para fortalecer as economias em tempos turbulentos. Em 2022, eles adicionaram 1.136 toneladas de ouro, totalizando aproximadamente 70 bilhões de dólares, o maior aumento anual registrado. A correlação do ouro com outros ativos inclui uma relação inversa com o dólar americano e os títulos do Tesouro dos EUA. Como um ativo que não gera rendimento, os preços do ouro aumentam com a queda das taxas de juros, enquanto um dólar americano forte pode suprimir os preços. O valor do ouro também pode aumentar em meio à instabilidade geopolítica ou temores de recessão econômica. O movimento geral dos preços do ouro depende significativamente do comportamento do dólar americano.Impacto da Política Monetária dos EUA
Com base na relação inversa com o dólar, observamos a recente queda de preço como uma consequência direta da política monetária dos EUA. O Índice do Dólar dos EUA (DXY) permaneceu robusto, negociando recentemente acima da marca de 105, já que os oficiais do Federal Reserve sinalizam que as taxas de juros podem se manter altas por mais tempo. Essa força do dólar cria obstáculos significativos para ativos denominados em dólar. Acreditamos que os comerciantes devem considerar se posicionar para pressão contínua ou atividades limitadas no ouro no curto prazo. Com os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de maio mostrando que a inflação permanece persistente, o Fed tem pouco incentivo para cortar taxas, limitando a alta para este ativo que não gera rendimento. Estratégias derivativas, como comprar opções de venda ou estabelecer spreads de venda, podem ser prudentes para capitalizar sobre possíveis estagnações ou quedas de preço. Entretanto, também devemos considerar o forte suporte subjacente mencionado na análise. O Conselho Mundial do Ouro relatou que os bancos centrais continuaram sua onda de compras no primeiro trimestre de 2024, adicionando 290 toneladas líquidas às reservas globais. Essa demanda institucional persistente atua como um forte suporte no mercado, evitando um colapso mais acentuado. Isso cria uma luta clássica para os comerciantes, onde a política monetária rigorosa puxa os preços para baixo, enquanto os riscos geopolíticos e as compras do setor oficial os puxam para cima. Os conflitos em andamento no Oriente Médio e na Europa Oriental garantem que qualquer queda significativa de preço provavelmente será respondida com novas compras de segurança. Essa dinâmica sugere que a volatilidade pode aumentar nas próximas semanas. Historicamente, vimos isso acontecer antes durante períodos de aumentos agressivos de taxas, como no início da década de 1980 sob a presidência de Paul Volcker no Fed. Embora as altas taxas de juros tenham esmagado o preço do ouro naquela época, as fases iniciais foram marcadas por alta volatilidade enquanto os mercados absorviam os sinais conflitantes. Esperamos um ambiente semelhante agora, onde a ação de preços será instável e altamente sensível a lançamentos diários de dados econômicos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
