Hoje, espera-se que seja um dia tranquilo em termos de lançamentos de dados e atualizações de notícias. Embora o índice de manufatura do Fed de Richmond dos EUA seja esperado, é geralmente visto como um relatório volátil de baixo nível, raramente impactando os mercados.
O presidente do Fed, Powell, e a integrante do Fed, Bowman, estão programados para falar, mas é improvável que comentem sobre política monetária devido ao período de silêncio imposto. A presidente do BCE, Lagarde, também falará às 17:00 GMT/13:00 ET, mas não são esperados grandes anúncios, já que o BCE aguarda dados de verão antes de determinar ações futuras sobre taxas de juros.
Vemos a atual falta de notícias que movem o mercado como um clássico cenário de “calma antes da tempestade”. Este silêncio fez o Índice de Volatilidade CBOE (VIX), frequentemente chamado de medidor do medo do mercado, cair para cerca de 13, o que está significativamente abaixo da média de longo prazo. Este ambiente sugere que as opções, usadas para apostar nas oscilações de preço futuras, estão relativamente baratas no momento.
Os traders de derivativos devem olhar além do silêncio de hoje e focar nos principais lançamentos de dados econômicos no início de julho, especificamente o Índice de Preços ao Consumidor e o relatório de empregos. Historicamente, esses eventos provocam movimentações significativas no mercado, com o VIX frequentemente subindo 15-20% no dia de uma leitura surpresa de inflação. Acreditamos que se posicionar para esse esperado aumento na volatilidade é a principal tarefa para as próximas semanas.
Dada a baixa volatilidade implícita, achamos que este é um momento ideal para comprar opções de compra ou venda com vencimento mais longo em índices importantes. Essas estratégias permitem que os traders façam uma aposta de risco definido em um movimento significativo do mercado após a próxima rodada de dados cruciais. Comprar esses contratos agora pode ser muito mais barato do que esperar até que a incerteza, e assim os preços das opções, inevitavelmente aumentem mais perto do evento.
Enquanto o Sr. Powell está restrito de discutir política, seus comentários serão observados de perto em busca de qualquer mudança sutil na avaliação econômica. A recente queda inesperada do índice do Fed de Richmond para -10 em junho adiciona uma camada de preocupação sobre a manufatura que o mercado tem ignorado amplamente. De forma semelhante, estaremos atentos a qualquer pista da Sra. Lagarde sobre os dados de crescimento salarial da zona do euro, que é a variável chave para sua próxima decisão.
O principal a se considerar é utilizar este período de baixa atividade para estruturar negociações que se beneficiem de um retorno à volatilidade. Não estamos focados no ruído diário, mas em nos posicionar para a incerteza previsível em torno dos próximos relatórios de inflação e da próxima reunião do FOMC no final de julho. Este período de silêncio é uma janela estratégica, não uma razão para a inação.
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