Os principais pares de FX permaneceram amplamente estáveis enquanto as ações regionais sofreram pequenas quedas.
O Nikkei 225 do Japão caiu 0,2%, enquanto o Hang Seng de Hong Kong e o Composite de Xangai diminuíram em 0,1%.
Na Nova Zelândia, os dados comerciais de junho revelaram um superávit mensal de NZ$142 milhões, mas as exportações trimestrais caíram pela primeira vez em quase dois anos. O déficit comercial anual do país atingiu NZ$4,37 bilhões.
As atas da reunião de julho do Banco Central da Austrália mostraram um viés cauteloso, em contraste com as fortes expectativas do mercado por um corte de juros que não ocorreu.
O PBOC da China estabeleceu a taxa de referência do yuan em seu nível mais forte desde 8 de novembro, superando as expectativas em 175 pontos, indicando suporte para a moeda.
Desenvolvimentos geopolíticos incluem declarações de Donald Trump, que afirmou que tomaria mais ações contra o Irã, mencionando problemas relacionados à atividade nuclear.
Dada a baixa volatilidade nos mercados de câmbio, vemos uma oportunidade em comprar opções. O Índice de Volatilidade Cambial do Deutsche Bank tem permanecido perto de mínimas de dois anos, tornando estratégias como straddles ou strangles em pares principais incomumente baratas. Isso nos permite nos posicionar para um grande movimento de preço sem apostar em uma direção específica.
As atas do banco central australiano criam um cenário claro de negociação baseado na divergência em relação às expectativas do mercado. Com os mercados de juros atualmente precificando mais de 70% de chance de um corte de juros até novembro, vemos a hesitação do banco como temporária. Acreditamos que se posicionar para uma eventual fraqueza do AUD por meio de opções de venda ou vendendo AUD/JPY é uma estratégia prudente.
A primeira queda trimestral nas exportações da Nova Zelândia em quase dois anos, conforme mencionado nos dados comerciais, aponta para uma fraqueza econômica subjacente. Isso, combinado com o grande déficit anual, sugere que o NZD terá dificuldades para sustentar qualquer alta em relação ao dólar americano. Esperamos que o par NZD/USD permaneça limitado, apresentando oportunidades de venda em momentos de força.
O fortalecimento da taxa de yuan é um sinal deliberado de estabilidade do banco central da China, mas vemos isso com ceticismo. Historicamente, tal apoio forte às vezes precedeu uma depreciação controlada para aumentar a competitividade. Os traders devem permanecer ágeis, pois uma reversão de política pode levar a uma recuperação acentuada no USD/CNH.
Os comentários do ex-presidente dos EUA sobre o Irã reintroduzem risco geopolítico, o que geralmente beneficia ativos considerados seguros. Vimos o iene japonês se fortalecer em mais de 1% em relação ao dólar australiano durante períodos semelhantes de tensão no Oriente Médio nos últimos meses. Portanto, devemos considerar aumentar a exposição ao iene em relação a moedas de commodities mais arriscadas.
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