A Inflação de Serviços Continua Alta
A inflação de serviços continua alta, superando 1% a cada trimestre, e acelerou em relação ao trimestre anterior. Isso é compensado por preços de bens mais baixos, oferecendo algum alívio em meio a uma perspectiva econômica fraca. O Banco de Reserva da Nova Zelândia pode agir com cautela, mesmo com a inflação mais baixa permitindo um possível corte na taxa de juros em agosto. Acredita-se que esse corte possa ser o último do ciclo atual. O número menor da inflação fortalece o argumento para um corte na taxa de juros pelo Banco de Reserva da Nova Zelândia. Há valor em se posicionar para isso, já que os mercados de derivativos agora estão precificando mais de 85% de probabilidade de uma redução de 25 pontos base em agosto. Isso se alinha com os dados principais mostrando que a inflação está de volta dentro da faixa alvo. No entanto, precisamos ser cautelosos devido à persistente força da inflação de serviços. Dados oficiais mostram que a inflação doméstica, que não depende do comércio exterior, permanece teimosamente alta, recentemente reportada em 4,7% ao ano. Essa pressão subjacente sugere que o banco central não pode ser excessivamente agressivo com sua política de afrouxamento.Estratégias de Negócios em Meio aos Dados de Inflação
Diante desse cenário, estamos considerando operações que se beneficiam de um único corte na taxa, mas não de todo um ciclo de afrouxamento. Uma estratégia é usar swaps de taxa de juros para receber uma taxa fixa no curto prazo enquanto paga uma taxa fixa no longo prazo. Essa posição é lucrativa se as taxas de curto prazo caírem, mas as expectativas de taxas de longo prazo não mudarem. A especulação de que este poderia ser o último corte no ciclo é significativa, já que diverge de padrões históricos. Os ciclos de afrouxamento anteriores desde 2000 geralmente envolveram múltiplas reduções, com uma média superior a 150 pontos base. A atual fraqueza econômica, equilibrada por pressões de preços persistentes, apresenta um desafio único não visto em períodos anteriores. Esse cenário complexo também cria oportunidades em derivativos de moeda. Embora um corte de taxa normalmente desvalorizasse o dólar neozelandês, um sinal de que este é o corte final poderia fornecer um suporte para a moeda. Acreditamos que comprar volatilidade por meio de opções pode ser uma forma prudente de negociar a possibilidade de uma reação de mercado intensa, mas de curta duração.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
