Os futuros do Eurostoxx caíram 0,3% na abertura do comércio europeu, mantendo um clima de mercado morno após o fraco fechamento da semana anterior. Ao mesmo tempo, os futuros do DAX alemão também diminuíram 0,3%, e os futuros do FTSE do Reino Unido caíram 0,1%.
Esta semana chama a atenção para as negociações comerciais entre os EUA e a UE, que provavelmente influenciarão as condições do mercado. Relatórios importantes de lucros em tecnologia, incluindo os do Google/Alphabet e Tesla, são esperados ainda esta semana. Em comparação com seus equivalentes europeus, os futuros dos EUA exibem um desempenho mais estável, subindo atualmente 0,1%.
A abertura fraca nos mercados europeus sugere que é necessário ter cautela. Dados recentes, como o índice de Clima de Negócios IFO da Alemanha caindo para 87,3, reforçam esse sentimento pessimista para a região. Acreditamos que é prudente considerar a compra de opções de venda no Eurostoxx 50 para se proteger contra mais riscos de queda nos próximos dias.
Do outro lado do Atlântico, o desempenho mais firme indica uma divergência que os traders podem explorar. No entanto, as próximas negociações comerciais, que afetam mais de $1 trilhão em comércio anual, introduzem um elemento significativo de incerteza. Vemos uma oportunidade em negociações em pares, como ficar comprado nos futuros do S&P 500 enquanto se mantém vendido nos futuros do DAX, para capturar essa força relativa.
O Índice de Volatilidade CBOE está atualmente sendo negociado perto de 14, um nível que sugere complacência do mercado, dado os riscos de eventos iminentes. Historicamente, leituras tão baixas antes de semanas de grandes lucros podem ser precursoras de oscilações bruscas e inesperadas nos preços. Recomendamos a compra de opções de compra do VIX ou straddles em ações de tecnologia-chave para lucrar com um possível aumento na volatilidade, independentemente da direção.
As políticas dos banqueiros centrais, como Powell e Lagarde, continuam a influenciar o mercado. Embora ambos estejam focados na inflação, declarações recentes sugerem que o Federal Reserve pode estar mais próximo de pausar os aumentos de juros do que o Banco Central Europeu. Essa divergência de políticas apoia nossa visão de desempenho relativo superior do mercado dos EUA no curto prazo.
Os relatórios do setor de tecnologia serão um motor principal, com foco na receita de nuvem da Alphabet e nas margens dos veículos da Tesla após recentes cortes de preços. A volatilidade implícita para essas opções está elevada, mas um grande movimento no dia dos lucros de mais de 5%, como visto em trimestres anteriores, ainda pode tornar estratégias como strangles longas lucrativas. Estamos posicionando-nos para uma grande lacuna de preços em qualquer direção para esses nomes específicos.
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