Conexão com as Taxas de Juros
As taxas hipotecárias estão ligadas às taxas do Tesouro de 30 anos. Essas taxas de longo prazo são influenciadas pelas taxas de curto prazo projetadas e também incluem um prêmio para o risco de inflação. Embora as taxas de curto prazo do banco central influenciem as taxas de longo prazo, essas também refletem as expectativas de inflação. Se o Fed reduzisse as taxas para 1% durante a expansão da política fiscal, isso poderia levar a um aumento nas taxas de longo prazo e nas expectativas de inflação. Como resultado, as taxas hipotecárias poderiam alcançar novos máximos, levando o Fed a aumentar as taxas agressivamente, possivelmente resultando em uma recessão. Embora as discussões sobre as decisões do Fed possam ser vistas como ruído de fundo, é mais importante para os participantes do mercado focarem em outros indicadores e dados.Estratégia de Negociação de Derivativos
Relatórios recentes mostram que a inflação central permanece persistente, com o último índice de preços ao consumidor (IPC) de maio registrando 3,3% em relação ao ano anterior. Embora isso tenha sido uma leve melhoria, os oficiais do Fed enfatizaram que precisam de mais do que um bom relatório para ganhar confiança. Suas próprias projeções de junho mostram uma expectativa média de apenas um corte na taxa em 2024, uma redução significativa em relação às previsões anteriores. Dada essa postura orientada por dados, uma estratégia viável envolve o uso de futuros do SOFR para apostar contra o mercado que precifica cortes agressivos nas taxas este ano. A ferramenta CME FedWatch indica que os traders já diminuíram suas expectativas de seis ou sete cortes para apenas um ou dois. Vemos valor em posições que lucram com taxas permanecendo mais altas por mais tempo do que alguns ainda esperam. A incerteza criada por tais declarações políticas pode aumentar a volatilidade do mercado. Acreditamos que comprar opções no Índice de Volatilidade CBOE (VIX) é uma maneira prudente de se proteger contra oscilações inesperadas do mercado nas próximas semanas. Com o VIX negociando recentemente abaixo de sua média histórica em torno de 13-14, essas posições podem ser vistas como um seguro relativamente barato. A análise fornecida sugere que uma mudança prematura na política poderia fazer os rendimentos dos títulos de longo prazo dispararem, agravando a situação habitacional. Portanto, os traders poderiam usar opções em ETFs de títulos do tesouro para se proteger contra um cenário em que os temores de inflação se reacendam. Isso estaria alinhado com a visão de que os formuladores de políticas se sentirão forçados a manter a política restritiva para evitar esse resultado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
