Esta semana houve movimento limitado em muitos ativos, com o bitcoin sendo uma exceção, pois subiu mais de 9% nos últimos dois dias. A alta não teve um catalisador claro, com explicações habituais como entradas de ETF e cortes esperados nas taxas do Fed mencionadas.
Esse aumento parece ser impulsionado tecnicamente, com o momentum aumentando após superar uma alta anterior, assemelhando-se a um squeeze de posições vendidas. Dados da Coinglass indicam mais de $1 bilhão em liquidações durante a alta, sugerindo fechamentos forçados de posições por vendedores a descoberto.
Com o suporte de políticas fiscais e monetárias, o caminho do bitcoin passou a ser ascendente. A ruptura de um padrão de alta suporta novos máximos potenciais antes da divulgação do IPC dos EUA. Um IPC forte poderia provocar uma correção devido a alterações nas expectativas das taxas de juros, mas figuras mais suaves podem continuar a alta.
No gráfico diário, a ruptura de uma bandeira de alta estabelece um alvo técnico em torno de $135,000, embora $125,000 seja mais conservador. No gráfico de 4 horas, uma nova linha de tendência de alta apoia o momentum otimista. No gráfico de 1 hora, a natureza parabólica recente da alta sugere cautela, embora os compradores estejam de olho no suporte na linha de tendência menor em cerca de $114,000. Compradores e vendedores provavelmente se concentrarão nas linhas de tendência em torno de $110,000 para mais direção.
Nossa interpretação é simples: o movimento acima de um teto anterior nos gráficos disparou compras automatizadas e forçou o fechamento de posições baixistas. Isso é comportamento típico quando o dinheiro especulativo domina. Uma vez que certos níveis foram ultrapassados, algoritmos e fundos de momentum entraram, adicionando combustível. Enquanto isso, alguns olhos permanecem fixos em fatores econômicos mais amplos, como dados de inflação e o caminho presumido das taxas do Federal Reserve, mas essas não são histórias novas – estão em jogo há meses.
Agora, de onde estamos, a ruptura da bandeira diária sugere que os traders podem estar mirando níveis tão altos quanto $135,000. Dito isto, do nosso lado, o momentum no curto prazo pode facilmente se esgotar devido à acentuada recente. Olhando para a visão horária, ela se tornou quase vertical, o que tende a corrigir rapidamente. Portanto, enquanto os indicadores de longo prazo tendem a ser otimistas, estamos observando se o preço pode se manter em torno de $114,000 se cair.
É a linha de tendência menor perto de $110,000 que acreditamos que pode oferecer o primeiro sinal real. Se os vendedores ultrapassarem isso, a suposição de continuação da tendência pode ficar instável. Até então, muitos tratarão as quedas como oportunidades, em vez de avisos. Isso dito, isso requer vigilância. A complacência aqui pode ser cara, particularmente se as expectativas em torno dos cortes de taxa mudarem com base em novos dados de inflação.
Embora estejamos baseados nos gráficos na ausência de notícias macro novas, não devemos desconsiderar totalmente o pano de fundo mais amplo. Se os números da inflação forem elevados, a alta pode perder força rapidamente. Por outro lado, dados mais fracos podem aprofundar a convicção entre os já otimistas. De qualquer forma, a gestão de riscos se torna primordial agora – especialmente para aqueles que operam com alavancagem. Uma vez que os preços se movem tão longe, tão rápido, raramente é uma navegação tranquila a partir desse ponto.
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