O ouro manteve-se em torno de 4.125 d\u00f3lares no in\u00edcio da sess\u00e3o asi\u00e1tica de quinta-feira, numa altura em que os mercados ponderavam a trajet\u00f3ria das taxas da Reserva Federal face a novas tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente. A ferramenta CME FedWatch atribu\u00eda uma probabilidade de 84% a uma manuten\u00e7\u00e3o das taxas na reuni\u00e3o de outubro, enquanto as expetativas continuavam a inclinar-se para uma nova subida em dezembro, j\u00e1 que os custos de energia podem sustentar a press\u00e3o inflacionista. Um contexto de rendibilidades mais firmes tende a penalizar o lingote, que n\u00e3o paga juros. Na Europa, a agita\u00e7\u00e3o pol\u00edtica em Fran\u00e7a pressionou as a\u00e7\u00f5es, enquanto a subida das yields das Treasuries norte-americanas ajudou o USD a avan\u00e7ar ligeiramente; o Brent recuou 0,3% para 109,55 d\u00f3lares e o ouro foi reportado em queda de 0,6% para 4.141 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
As m\u00e9tricas de comunica\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria estiveram est\u00e1veis a ligeiramente mais suaves: a pontua\u00e7\u00e3o do FXS Speechtracker foi de 5,6\/10 face a uma m\u00e9dia hist\u00f3rica de 6,1\/10, enquanto o FXS Fed Sentiment Index ficou inalterado nos 127,51 ap\u00f3s uma varia\u00e7\u00e3o de 0,00 pontos. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD manteve-se abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 20 per\u00edodos das Bandas de Bollinger e da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) nos 42,60. A resist\u00eancia foi assinalada em 4.160 d\u00f3lares, depois em 4.230 e 4.255; o suporte situava-se perto de 4.070. Em separado, os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de 70 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, \u00e0s reservas em 2022.<\/p>\n\n
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para um ambiente de ouro lateral a ligeiramente baixista, \u00e0 medida que as expetativas de bancos centrais hawkish continuam a dar suporte ao d\u00f3lar. Com os mercados a atribu\u00edrem uma probabilidade de 84% a uma pausa nas taxas este m\u00eas, juntamente com um potencial aperto adicional no futuro, as yields elevadas tornam os ativos sem rendimento menos atrativos. Historicamente, per\u00edodos prolongados de taxas de juro elevadas limitam subidas sustentadas nos metais preciosos, de forma semelhante \u00e0s quedas de 12% observadas em anteriores ciclos de aperto.<\/p>\n\n
Sugerimos procurar configura\u00e7\u00f5es de derivados de venda (short) ou implementar spreads de op\u00e7\u00f5es com risco definido sempre que os pre\u00e7os recuperem em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia nos 4.160 d\u00f3lares ou \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias perto de 4.230. Uma vez que indicadores de momentum como o RSI permanecem fracos em torno de 42,60, a compra de op\u00e7\u00f5es put permite-nos beneficiar da press\u00e3o descendente, ao mesmo tempo que limita perdas potenciais. Se o suporte imediato nos 4.070 falhar, poderemos assistir a um movimento acelerado em baixa em dire\u00e7\u00e3o a n\u00edveis t\u00e9cnicos inferiores.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, devemos impor um dimensionamento rigoroso das posi\u00e7\u00f5es e ordens de stop-loss de prote\u00e7\u00e3o, devido \u00e0s persistentes tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente e \u00e0 instabilidade pol\u00edtica em Fran\u00e7a. Com o petr\u00f3leo a manter-se firme perto de 109,55 d\u00f3lares por barril, choques energ\u00e9ticos s\u00fabitos podem desencadear procura inesperada por ativos-ref\u00fagio ou reacender preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o. Dados hist\u00f3ricos indicam que choques geopol\u00edticos podem provocar subidas intradi\u00e1rias r\u00e1pidas de 3% a 5% nos futuros de ouro, tornando posi\u00e7\u00f5es short a descoberto excessivamente arriscadas.<\/p>\n\n\n\n