{"id":69692,"date":"2026-10-15T15:15:04","date_gmt":"2026-10-15T15:15:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/uncategorized\/gold-vs-nasdaq-100\/"},"modified":"2026-10-15T15:15:04","modified_gmt":"2026-10-15T15:15:04","slug":"gold-vs-nasdaq-100","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/discover\/gold-vs-nasdaq-100\/","title":{"rendered":"Ouro vs NASDAQ 100: como se relacionam os mercados de ref\u00fagio e de risco"},"content":{"rendered":"\n
\"gold-vs-nasdaq100\"<\/figure>\n\n\n\n

Ouro<\/a> e o NASDAQ 100<\/a> s\u00e3o influenciados por fatores diferentes. O ouro \u00e9 muitas vezes visto como um ativo de ref\u00fagio (um ativo a que os investidores recorrem quando h\u00e1 incerteza), enquanto o NASDAQ 100 acompanha grandes empresas tecnol\u00f3gicas dos EUA e tende a refletir o apetite pelo risco (vontade de assumir risco) e as expectativas de crescimento. A rela\u00e7\u00e3o entre ambos n\u00e3o \u00e9 fixa: por vezes movem-se em sentidos opostos e, noutras, sobem ou descem ao mesmo tempo, sobretudo quando mudam as expectativas sobre as taxas de juro.<\/p>\n\n\n\n

Este guia explica o que \u00e9 o NAS100, o que significam \u201cref\u00fagio\u201d e \u201crisk-on\u201d, e porque a rela\u00e7\u00e3o entre estes dois mercados muda. \u00c9 um conte\u00fado educativo e n\u00e3o constitui uma recomenda\u00e7\u00e3o para negociar qualquer um deles.<\/p>\n\n\n\n

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O que \u00e9 o NASDAQ 100 (NAS100)<\/h2>\n\n\n\n

O NASDAQ 100 \u00e9 um \u00edndice bolsista composto por 100 das maiores empresas n\u00e3o financeiras cotadas na Nasdaq Stock Market, de acordo com a descri\u00e7\u00e3o do \u00edndice pela Nasdaq. As empresas financeiras, incluindo bancos e sociedades de investimento, ficam de fora. As empresas s\u00e3o selecionadas com base na capitaliza\u00e7\u00e3o bolsista (o valor total das a\u00e7\u00f5es da empresa em bolsa).<\/p>\n\n\n\n

Como o \u00edndice inclui muitas grandes tecnol\u00f3gicas, tem um peso elevado nesse setor. A Nasdaq descreve a cobertura como abrangendo \u00e1reas como hardware e software inform\u00e1tico, telecomunica\u00e7\u00f5es, com\u00e9rcio a retalho e por grosso, e biotecnologia. A Nasdaq publica a metodologia completa (as regras de constru\u00e7\u00e3o do \u00edndice), incluindo a forma como cada empresa entra no c\u00e1lculo com mais ou menos peso, no documento \u201cNasdaq-100 Methodology\u201d.<\/p>\n\n\n\n

NAS100 \u00e9 o nome usado com frequ\u00eancia quando este \u00edndice \u00e9 negociado como CFD (contrato por diferen\u00e7a)<\/a>, um instrumento com alavancagem (permite ganhar ou perder mais com menos capital) que segue o pre\u00e7o do \u00edndice sem comprar as a\u00e7\u00f5es. Diferentes entidades usam s\u00edmbolos diferentes para o mesmo \u00edndice, por isso vale a pena confirmar o s\u00edmbolo na plataforma. O guia do NAS100 cash<\/a> explica o \u00edndice como instrumento de negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

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Ref\u00fagio vs risk-on, explicado<\/h2>\n\n\n\n

Risk-on<\/strong> descreve um clima de mercado em que os investidores est\u00e3o confort\u00e1veis em assumir risco. O dinheiro tende a fluir para ativos ligados ao crescimento, como a\u00e7\u00f5es de empresas tecnol\u00f3gicas. Risk-off<\/strong> \u00e9 o oposto: os investidores ficam mais cautelosos, vendem ativos mais arriscados e procuram ativos considerados mais est\u00e1veis.<\/p>\n\n\n\n

Um ativo de ref\u00fagio<\/strong> \u00e9 um ativo ao qual os investidores, historicamente, recorrem quando a incerteza aumenta. O ouro \u00e9 o exemplo cl\u00e1ssico, em parte porque \u00e9 valorizado h\u00e1 milhares de anos e \u00e9 detido por bancos centrais. O World Gold Council publica estudos sobre o papel do ouro em per\u00edodos de tens\u00e3o nos mercados.<\/p>\n\n\n\n

Em termos gerais, o padr\u00e3o \u00e9 este: quando o sentimento fica mais cauteloso, a procura por ouro muitas vezes aumenta, enquanto as a\u00e7\u00f5es muitas vezes caem. Por isso o ouro por vezes sobe quando as a\u00e7\u00f5es<\/a> descem. Quando o sentimento melhora, pode acontecer o inverso. No entanto, o ouro e as tecnol\u00f3gicas nem sempre reagem da mesma forma ao sentimento do mercado.<\/p>\n\n\n\n

A palavra \u201cseguro\u201d descreve o papel que os investidores atribuem ao ouro. N\u00e3o significa que o ouro n\u00e3o tenha risco. O ouro \u00e9 vol\u00e1til (o pre\u00e7o pode oscilar muito) e pode cair de forma acentuada, incluindo em per\u00edodos de tens\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

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Taxas de juro: o fator comum<\/h2>\n\n\n\n

As taxas de juro s\u00e3o um dos poucos fatores que afetam ambos os mercados e ajudam a explicar porque o ouro e o NAS100 por vezes se movem na mesma dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

No caso do ouro, a medida mais importante \u00e9 a taxa real (real yield): a taxa de juro de uma obriga\u00e7\u00e3o do Estado depois de descontar a infla\u00e7\u00e3o. O ouro n\u00e3o paga juros, por isso, quando as taxas reais descem, manter ouro tende a parecer mais atrativo; quando sobem, tende a parecer menos atrativo. As decis\u00f5es e a comunica\u00e7\u00e3o da Reserva Federal (Fed) influenciam fortemente essas taxas.<\/p>\n\n\n\n

No caso do NAS100, as taxas de juro s\u00e3o importantes porque as empresas de crescimento (growth), como muitas tecnol\u00f3gicas, s\u00e3o avaliadas em parte pelos lucros esperados num futuro distante. Quando as taxas e as yields (rendibilidades das obriga\u00e7\u00f5es) s\u00e3o mais baixas, esses lucros futuros valem mais em termos de hoje; quando s\u00e3o mais altas, valem menos. Isto torna \u00edndices com forte peso em tecnologia sens\u00edveis a mudan\u00e7as nas expectativas sobre taxas.<\/p>\n\n\n\n

Assim, a mesma not\u00edcia pode afetar ambos. Se o mercado passar a esperar descidas de taxas, as taxas reais muitas vezes tamb\u00e9m descem e, por vezes, tanto o ouro como as a\u00e7\u00f5es tecnol\u00f3gicas sobem em conjunto. Se as expectativas mudarem no sentido contr\u00e1rio, ambos podem ficar sob press\u00e3o. O NAS100 reage a parte das mesmas not\u00edcias sobre taxas de juro que mexem com o ouro. Esta sensibilidade comum \u00e9 uma das raz\u00f5es pelas quais n\u00e3o existe uma regra simples de \u201cum sobe, o outro desce\u201d.<\/p>\n\n\n\n

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Correla\u00e7\u00e3o entre ouro e NASDAQ 100<\/h2>\n\n\n\n

A correla\u00e7\u00e3o mede at\u00e9 que ponto dois pre\u00e7os se movem em conjunto, numa escala de -1 (em sentidos opostos) a +1 (no mesmo sentido). A correla\u00e7\u00e3o entre o ouro e o NASDAQ 100 variou ao longo do tempo. Em alguns per\u00edodos moveram-se em sentidos opostos, noutros avan\u00e7aram em conjunto e, noutros, a liga\u00e7\u00e3o foi fraca.<\/p>\n\n\n\n

Essa rela\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m pode inverter-se em per\u00edodos de tens\u00e3o. Numa queda acentuada, por vezes os investidores vendem \u201ctudo\u201d para obter liquidez (dinheiro dispon\u00edvel), incluindo ouro, e rela\u00e7\u00f5es que pareciam est\u00e1veis podem falhar. Uma mudan\u00e7a nas expectativas sobre taxas de juro pode empurrar a correla\u00e7\u00e3o para o lado oposto.<\/p>\n\n\n\n

Os \u00faltimos meses mostram os tr\u00eas padr\u00f5es. Com base em dados mensais do Yahoo Finance, o NAS100 subiu de cerca de 23.900 para cerca de 27.450 em abril de 2026, enquanto o ouro recuou ligeiramente, de cerca de 4.700 d\u00f3lares para cerca de 4.630 d\u00f3lares. Em junho, o ouro caiu de cerca de 4.600 d\u00f3lares para cerca de 4.040 d\u00f3lares, enquanto o NAS100 terminou praticamente onde come\u00e7ou, perto de 30.300. Em julho, o ouro subiu enquanto o NAS100 caiu de cerca de 29.900 para cerca de 28.300. Em agosto, ambos subiram, com o NAS100 a fechar perto de 29.500; e em setembro o ouro desceu para cerca de 4.190 d\u00f3lares enquanto o NAS100 subiu para um fecho perto de 30.400.<\/p>\n\n\n\n

Por estas raz\u00f5es, n\u00e3o existe um n\u00famero \u00fanico que descreva a rela\u00e7\u00e3o. Uma leitura de correla\u00e7\u00e3o s\u00f3 faz sentido quando indica a fonte dos dados, os dois instrumentos e o per\u00edodo analisado, e um resultado num per\u00edodo pode n\u00e3o se aplicar a outro. A correla\u00e7\u00e3o descreve o passado e n\u00e3o explica as raz\u00f5es dos movimentos de pre\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n

A compara\u00e7\u00e3o entre ouro e S&P 500<\/a> analisa o ouro face a um \u00edndice norte-americano mais abrangente, e o guia O que est\u00e1 correlacionado com o ouro?<\/a> coloca este par ao lado de outros mercados com os quais o ouro \u00e9 comparado.<\/p>\n\n\n\n

\"gold-vs-stock\"<\/figure>\n\n\n\n
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O que \u00e9 diferente ao negociar NAS100<\/h2>\n\n\n\n

Quem acompanha ouro j\u00e1 segue o d\u00f3lar, as yields (rendibilidades das obriga\u00e7\u00f5es) e as not\u00edcias de bancos centrais. O NAS100 acrescenta alguns pontos pr\u00f3prios.<\/p>\n\n\n\n