Os futuros do Dow Jones subiram 0,21% para cerca de 52.030 durante o hor\u00e1rio europeu de segunda-feira, enquanto os futuros do S&P 500 avan\u00e7aram 0,25% para perto de 7.880 e os futuros do Nasdaq 100 ganharam 0,15% para junto de 31.150. O movimento ocorreu numa altura em que os mercados ponderavam as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o face ao risco de pre\u00e7os do crude mais elevados, ap\u00f3s novos ataques ao Aeroporto Internacional King Khalid, em Riade. O aeroporto voltou a ser alvo no domingo, depois de um ataque anterior que matou 12 pessoas e feriu mais de 300, e foi noticiado que Donald Trump estaria a considerar juntar-se \u00e0 Ar\u00e1bia Saudita numa a\u00e7\u00e3o retaliat\u00f3ria contra os Houthis, apoiados pelo Ir\u00e3o, no I\u00e9men. <\/p>\n\n
Os dados dos EUA apontaram para um sentimento mais fraco, com o \u00edndice de sentimento do consumidor da Universidade do Michigan a recuar para 46,3 em outubro, face a 48,1 em setembro, ficando abaixo das previs\u00f5es de 47,6. As expectativas de taxas ajustaram-se: o CME FedWatch mostrou que a probabilidade de pelo menos uma subida de 25 pontos base este m\u00eas desceu para 19,4%, face a 24,4% uma semana antes, embora os mercados ainda atribu\u00edssem 86% de probabilidade a uma subida em dezembro. As aten\u00e7\u00f5es viram-se agora para os resultados do 3.\u00ba trimestre dos principais bancos e para o CPI de setembro na quarta-feira e o PPI na quinta-feira; na semana passada, o S&P 500 terminou a sexta-feira 46 pontos acima, em 7.811.<\/p>\n\n
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para um aumento de volatilidade de curto prazo, em alta, nos derivados de energia, na sequ\u00eancia da recente escalada em Riade. Historicamente, perturba\u00e7\u00f5es militares inesperadas nas proximidades de importantes hubs de transporte do M\u00e9dio Oriente t\u00eam desencadeado subidas s\u00fabitas de 4% a 8% nos pre\u00e7os do crude. A compra de op\u00e7\u00f5es call fora do dinheiro (out-of-the-money) com prazos curtos sobre futuros de petr\u00f3leo constitui uma forma eficaz de capturar potenciais rallies por choque de oferta, limitando simultaneamente o risco m\u00e1ximo.<\/p>\n\n
Com relat\u00f3rios de infla\u00e7\u00e3o cruciais a chegarem mais tarde esta semana, esperamos uma reprecifica\u00e7\u00e3o significativa nos principais derivados sobre \u00edndices acionistas. Em ciclos de mercado anteriores, os dias de divulga\u00e7\u00e3o do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) geraram oscila\u00e7\u00f5es intradi\u00e1rias m\u00e9dias dos \u00edndices superiores a 1,2%, tornando atrativas estrat\u00e9gias de expans\u00e3o de volatilidade antes de quarta-feira. Devemos considerar straddles longos em \u00edndices acionistas para beneficiar de movimentos acentuados em qualquer dire\u00e7\u00e3o quando forem divulgados os n\u00fameros de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que a \u00e9poca de resultados do terceiro trimestre arranca com os principais bancos a reportarem na ter\u00e7a e na quarta-feira, a volatilidade impl\u00edcita nas op\u00e7\u00f5es do setor financeiro ir\u00e1 disparar. Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es com risco definido, como spreads verticais, para negociar os resultados de cada banco sem assumir exposi\u00e7\u00e3o em baixa n\u00e3o coberta. Historicamente, os resultados do setor financeiro definem a linha de base do sentimento do mercado acionista mais amplo durante a primeira semana da \u00e9poca de resultados.<\/p>\n\n
Embora a fraqueza do sentimento dos consumidores sinalize fric\u00e7\u00e3o subjacente na economia, o rally do mercado acionista est\u00e1 a alargar-se com sucesso para al\u00e9m da tecnologia, para setores como o imobili\u00e1rio e a sa\u00fade. Sugerimos manter exposi\u00e7\u00e3o longa em futuros sobre \u00edndices acionistas perto de n\u00edveis como S&P 7.880, usando ordens stop-loss trailing para proteger ganhos. No entanto, continuar a deter algumas op\u00e7\u00f5es put de curto prazo mant\u00e9m-se necess\u00e1rio, sobretudo com os traders a incorporarem uma probabilidade de 86% de uma subida de taxas da Reserva Federal at\u00e9 dezembro.<\/p>\n\n\n\n