Extremos do \u00cdndice COT Comercial em Moedas e Energia<\/p>\n\n
Os extremos do \u00cdndice COT Comercial concentraram-se em moedas e energia. Euro FX, d\u00f3lar australiano e peso mexicano registaram todos 100% no \u00edndice Comercial de 26 semanas, enquanto os Grandes Especuladores estavam l\u00edquidos curtos em -99.332 e -98.588 contratos no euro e no Aussie, e l\u00edquidos longos em +10.701 no peso; o posicionamento l\u00edquido especulativo desceu em 36.076, 35.349 e 41.701 contratos, respetivamente. Os pre\u00e7os recuaram 0,51% no Euro FX e 1,30% no MXN, enquanto o AUD subiu 0,40%. O g\u00e1s natural tamb\u00e9m atingiu 100%, com os especuladores l\u00edquidos curtos em -236.439 ap\u00f3s uma deteriora\u00e7\u00e3o de 5.419 contratos, ao mesmo tempo que o pre\u00e7o disparou 5,43%. O pal\u00e1dio igualou a leitura de 100%, com os especuladores l\u00edquidos curtos em -7.017, menos 1.192, a par de uma queda de 1,96%. A libra esterlina apresentava um \u00edndice Comercial de 86%, com os especuladores l\u00edquidos em -97.611 e menos 6.536, enquanto o pre\u00e7o cedeu 0,07%.<\/p>\n\n
No extremo inferior, o \u00edndice Comercial do iene registou 22% e a gasolina 12%. Os Grandes Especuladores estavam l\u00edquidos longos em +62.325 contratos no iene e +70.531 na gasolina, melhorando em 6.885 e 5.300, mas os pre\u00e7os ca\u00edram 0,37% e 1,17%. Noutros mercados, o \u00cdndice do D\u00f3lar subiu 0,36% com l\u00edquido especulativo de +12.011 e open interest de 51.095 (+6%), enquanto o WTI ganhou 0,44% com l\u00edquido especulativo de +99.060, \u00e0 medida que o posicionamento enfraqueceu em 10.403. O ouro somou 1,16% com l\u00edquido especulativo de +210.335 e open interest de 396.109 (-3%); a prata avan\u00e7ou 0,66% e o cobre 2,01%, enquanto o open interest aumentou 13% no NZD e no pal\u00e1dio, e 7% no CAD.<\/p>\n\n
Devemos acompanhar de perto, nas pr\u00f3ximas semanas, potenciais setups de revers\u00e3o altista em derivados cambiais europeus e australianos. Os grandes especuladores ampliaram as suas apostas l\u00edquidas curtas para -99.332 contratos no euro e -98.588 no d\u00f3lar australiano, levando o posicionamento comercial a um extremo de 100% nas 26 semanas. Os dados hist\u00f3ricos mostram que, quando os hedgers comerciais maximizam a exposi\u00e7\u00e3o l\u00edquida longa contra shorts especulativos demasiado concentrados, a din\u00e2mica de queda tende a esgotar-se e a desencadear corre\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas em alta.<\/p>\n\n
No setor da energia, devemos preparar-nos para a possibilidade de novos short squeezes em op\u00e7\u00f5es e futuros de g\u00e1s natural. Os especuladores continuam fortemente vendidos, em -236.439 contratos, mesmo com o pre\u00e7o a saltar 5,43% numa \u00fanica semana. Com compradores comerciais a deterem 219.847 contratos l\u00edquidos longos, qualquer mudan\u00e7a inesperada na procura ou nos n\u00edveis de invent\u00e1rio pode for\u00e7ar os vendedores a descoberto a coberturas em p\u00e2nico.<\/p>\n\n
Devemos ter cautela com derivados sobre o peso mexicano ap\u00f3s uma redu\u00e7\u00e3o semanal massiva de 41.701 contratos no l\u00edquido longo especulativo. O ativo caiu 1,30% \u00e0 medida que os traders reduziram rapidamente a exposi\u00e7\u00e3o longa, levando o posicionamento comercial ao topo do seu extremo de 26 semanas. Devemos aguardar que a a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o encontre uma base clara de suporte antes de considerar novas entradas direcionais.<\/p>\n\n
Ao negociar contratos ligados ao d\u00f3lar norte-americano e ao iene japon\u00eas, recomendamos uma abordagem equilibrada, de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo (range-bound). O \u00cdndice do D\u00f3lar encontra-se perto de um posicionamento interm\u00e9dio, com um \u00edndice COT de 45%, enquanto os l\u00edquidos longos especulativos no iene est\u00e3o em +62.325 contratos contra uma leitura comercial baixa de 22%. Como nenhum dos mercados mostra um unwind especulativo totalmente esticado, \u00e9 prov\u00e1vel que os pre\u00e7os reajam mais aos dados econ\u00f3micos que forem sendo divulgados do que a squeezes de posicionamento.<\/p>\n\n
Nos metais preciosos e industriais, devemos antecipar consolida\u00e7\u00e3o no curto prazo ap\u00f3s a realiza\u00e7\u00e3o de lucros institucional ter arrefecido os rallies recentes. Os especuladores reduziram o l\u00edquido longo em cobre em 15.977 contratos apesar de uma subida de 2,01% no pre\u00e7o, enquanto o open interest do ouro contraiu 3%. Devemos evitar entrar em novas opera\u00e7\u00f5es de breakout nos metais at\u00e9 o posicionamento especulativo estabilizar.<\/p>\n\n\n\n