A libra esterlina manteve-se est\u00e1vel face ao d\u00f3lar norte-americano na sexta-feira, com o GBP\/USD em torno de 1,3231 e com poucas altera\u00e7\u00f5es, mesmo quando o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA subiu 0,16% para 102,27. A confian\u00e7a dos consumidores nos EUA enfraqueceu, com o \u00edndice da Universidade do Michigan a recuar para 46,3 em outubro, face a 48,1 em setembro, ficando abaixo do consenso (47,6). As expetativas de infla\u00e7\u00e3o avan\u00e7aram ligeiramente: a um ano subiram para 4,7% (de 4,6%), enquanto as a cinco anos aumentaram para 3,5% (de 3,4%). A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para a infla\u00e7\u00e3o no consumidor e no produtor nos EUA, bem como para as Vendas a Retalho, mais dados do mercado de trabalho e coment\u00e1rios de respons\u00e1veis da Reserva Federal antes da reuni\u00e3o do FOMC em outubro.<\/p>\n\n
A precifica\u00e7\u00e3o das taxas sugere pouca altera\u00e7\u00e3o em outubro, com os mercados a atribu\u00edrem uma probabilidade de 81% de manuten\u00e7\u00e3o das taxas. Para dezembro, a precifica\u00e7\u00e3o aponta para 21 pontos base de aperto e uma probabilidade de 87% de subida. As yields dos Treasuries dos EUA continuaram a subir, enquanto no Reino Unido o foco est\u00e1 nos pre\u00e7os elevados da energia e no iminente Or\u00e7amento de Outono, juntamente com as Vendas a Retalho, um discurso do economista-chefe do BoE, Huw Pill, e os dados do PIB. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o GBP\/USD negociava perto de 1,3229, abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis simples de 50\/100\/200 dias, agrupadas em torno de 1,3439, com n\u00edveis de resist\u00eancia referidos em 1,3360, 1,3508, 1,3544 e 1,3606; o RSI a 14 dias situava-se em 38,47.<\/p>\n\n
Com o sentimento do consumidor nos EUA a cair para 46,3 em outubro e as expetativas de infla\u00e7\u00e3o a subirem para 4,7%, vemos um enquadramento complexo para o d\u00f3lar norte-americano. As tens\u00f5es geopol\u00edticas persistentes, em particular o conflito EUA-Ir\u00e3o, est\u00e3o a manter os pre\u00e7os da energia elevados e as yields dos Treasuries em n\u00edveis altos. Isto sugere que devemos preparar-nos para uma volatilidade acrescida nos principais pares cambiais nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que os mercados digerem estas press\u00f5es inflacionistas.<\/p>\n\n
Olhando para o gr\u00e1fico do GBP\/USD, o par negoceia perto de 1,3230, claramente abaixo do principal agrupamento de m\u00e9dias m\u00f3veis em 1,3439. Entendemos que os traders de derivados dever\u00e3o tender para vender nas recupera\u00e7\u00f5es, visando um teste de n\u00edveis de suporte mais baixos enquanto a taxa de c\u00e2mbio se mantiver limitada abaixo do patamar 1,3360. O \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 num fraco 38,47, sinalizando que os vendedores continuam a ter vantagem, embora o mercado ainda n\u00e3o esteja completamente em sobrevenda.<\/p>\n\n
No Reino Unido, estamos a acompanhar de perto os custos elevados da energia e o pr\u00f3ximo Or\u00e7amento de Outono. Os traders de derivados dever\u00e3o gerir o risco de forma apertada antes destes an\u00fancios, bem como antes dos pr\u00f3ximos dados do PIB e das vendas a retalho do Reino Unido, que podem desencadear mudan\u00e7as s\u00fabitas na valoriza\u00e7\u00e3o da libra. Historicamente, grandes an\u00fancios or\u00e7amentais no Reino Unido podem provocar oscila\u00e7\u00f5es superiores a 100 pips nos pares com libra num \u00fanico dia de negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Entretanto, as probabilidades de a Reserva Federal manter as taxas de juro inalteradas em outubro situam-se em 81%, mas uma subida est\u00e1 fortemente incorporada na precifica\u00e7\u00e3o para dezembro. Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es ou estrat\u00e9gias estruturadas com derivados para cobertura contra movimentos abruptos em torno das pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es da infla\u00e7\u00e3o no consumidor e no produtor nos EUA. O posicionamento para um d\u00f3lar mais forte continua a ser uma tend\u00eancia apelativa se os dados de infla\u00e7\u00e3o nos EUA surpreenderem em alta, refor\u00e7ando a narrativa de \u201ctaxas mais elevadas por mais tempo\u201d.<\/p>\n\n\n\n