O ouro (XAU\/USD) subiu na sexta-feira, com a procura a ser apoiada por um D\u00f3lar norte-americano mais fraco e por um recuo moderado nas yields das Treasuries dos EUA. O par recuperou de um m\u00ednimo de dois meses nos 4.066 d\u00f3lares na quarta-feira para m\u00e1ximos da sess\u00e3o ligeiramente acima dos 4.200 d\u00f3lares na Europa, antes de recuar em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona dos 4.183 d\u00f3lares; foi negociado pela \u00faltima vez nos 4.187,01 d\u00f3lares. As yields recuaram na quinta-feira, ap\u00f3s uma procura s\u00f3lida num leil\u00e3o de obriga\u00e7\u00f5es do Tesouro dos EUA a 30 anos, o que ajudou a achatar a curva de rendimentos e fomentou um ligeiro tom de \u201crisk-on\u201d, penalizando o D\u00f3lar.<\/p>\n\n
Noutro plano, o Brent manteve-se acima dos 100 d\u00f3lares por barril, acrescentando press\u00e3o inflacionista e mantendo em aberto a perspetiva de custos de financiamento mais restritivos. O presidente da Fed de St. Louis, Alberto Musalem, afirmou que ser\u00e1 necess\u00e1ria mais pol\u00edtica monet\u00e1ria para devolver a infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta de 2%, num contexto que pode limitar novas quedas do D\u00f3lar. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro mant\u00e9m-se acima da resist\u00eancia de tend\u00eancia descendente recuperada a partir dos m\u00e1ximos de agosto, mas continua a testar o teto dos 4.200 d\u00f3lares; os indicadores de momentum estavam firmes, com o RSI (14) em gr\u00e1fico de 4 horas perto de 60 e o MACD em terreno positivo. A resist\u00eancia \u00e9 observada entre 4.190 e 4.240 d\u00f3lares, com 4.300 d\u00f3lares no radar em caso de rutura, enquanto o suporte se situa perto de 4.170 d\u00f3lares, seguido de 4.070 e 4.000 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para um aumento da volatilidade, \u00e0 medida que o ouro recupera do m\u00ednimo de dois meses de 4.066 d\u00f3lares em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel cr\u00edtico de resist\u00eancia nos 4.200 d\u00f3lares. Esta recupera\u00e7\u00e3o \u00e9 alimentada por um D\u00f3lar norte-americano mais fraco e por uma descida das yields das Treasuries, ap\u00f3s um leil\u00e3o de obriga\u00e7\u00f5es a 30 anos particularmente bem-sucedido. Devemos acompanhar de perto, nos pr\u00f3ximos dias, se o metal precioso consegue consolidar-se de forma consistente acima desta barreira imediata.<\/p>\n\n
Os elevados pre\u00e7os do petr\u00f3leo est\u00e3o a complicar o enquadramento do mercado, com o Brent a manter-se acima dos 100 d\u00f3lares por barril e a manter a infla\u00e7\u00e3o global elevada. Esta infla\u00e7\u00e3o persistente levou respons\u00e1veis da Reserva Federal a advertirem que poder\u00e1 ainda ser necess\u00e1rio maior aperto monet\u00e1rio para atingir a meta de 2%. Tendo em conta que os bancos centrais compraram mais de 1.000 toneladas m\u00e9tricas de ouro por ano nos \u00faltimos anos, esperamos que esta forte procura estrutural colida com o efeito adverso de taxas de juro elevadas.<\/p>\n\n
Tecnicamente, o momentum favorece os compradores, uma vez que o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) em 4 horas se mant\u00e9m robusto perto de 60. Se observarmos uma rutura clara e confirma\u00e7\u00e3o acima da zona de resist\u00eancia nos 4.240 d\u00f3lares, isso poder\u00e1 abrir caminho para um movimento em dire\u00e7\u00e3o aos 4.300 d\u00f3lares. Os traders podem procurar capturar este potencial de subida recorrendo a estrat\u00e9gias de derivados com vi\u00e9s comprador, como op\u00e7\u00f5es ou contratos alavancados.<\/p>\n\n
No entanto, devemos tamb\u00e9m preparar-nos para riscos de queda caso o D\u00f3lar norte-americano se fortale\u00e7a subitamente na sequ\u00eancia de coment\u00e1rios mais \u201chawkish\u201d por parte de bancos centrais. A incapacidade de segurar o suporte nos 4.170 d\u00f3lares poder\u00e1 empurrar rapidamente as cota\u00e7\u00f5es de volta para perto do m\u00ednimo de dois meses nos 4.070 d\u00f3lares. Para mitigar estes riscos, recomendamos a coloca\u00e7\u00e3o de ordens de stop-loss disciplinadas imediatamente abaixo destes suportes estruturais-chave.<\/p>\n\n\n\n