O ouro negociou perto de um m\u00ednimo de dois meses na \u00c1sia na quarta-feira, a oscilar em torno dos 4.100 d\u00f3lares ap\u00f3s ter tocado essa zona no dia anterior, numa altura em que uma procura mais firme pelo d\u00f3lar norte-americano pressionou o XAU\/USD antes da divulga\u00e7\u00e3o das minutas do Federal Open Market Committee (FOMC). Dados recentes dos EUA apontaram para uma modera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o, a par de um ligeiro arrefecimento do mercado de trabalho, mas as expectativas de taxas continuam inclinadas para uma pol\u00edtica mais restritiva. A forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os nos futuros, atrav\u00e9s da ferramenta FedWatch do CME Group, sugere uma probabilidade de cerca de 85% de uma subida dos custos de financiamento em dezembro, mantendo o foco em qualquer orienta\u00e7\u00e3o sobre novas subidas e no enquadramento geral da pol\u00edtica monet\u00e1ria que possa influenciar o d\u00f3lar e o metal precioso sem rendimento.<\/p>\n\n
O risco geopol\u00edtico e as yields mais elevadas das obriga\u00e7\u00f5es do Tesouro dos EUA sustentaram o d\u00f3lar, \u00e0 medida que os desenvolvimentos no M\u00e9dio Oriente permaneceram no centro das aten\u00e7\u00f5es, com relatos de reivindica\u00e7\u00f5es de controlo ao longo da costa do Mar Vermelho no I\u00e9men e de ataques retaliat\u00f3rios, enquanto o Ir\u00e3o aumentou, na \u00faltima semana, os ataques no Estreito de Ormuz. A recupera\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo a partir de um m\u00ednimo de um m\u00eas agravou as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o e ajudou a manter as yields perto de m\u00e1ximos de v\u00e1rios anos, mesmo com o banco central da China a prolongar as suas compras de ouro por 23 meses consecutivos. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro continua abaixo da SMA de 100 per\u00edodos no gr\u00e1fico de 4 horas e do n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 61,8%; o MACD marca 3,35 e o RSI est\u00e1 em 44,26, com os 4.100 d\u00f3lares como n\u00edvel-chave antes dos 3.938 d\u00f3lares, enquanto a resist\u00eancia se situa em 4.228, 4.248 e 4.317 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados procedam com cautela, numa altura em que o ouro se mant\u00e9m perto do m\u00ednimo de dois meses de 4.100 d\u00f3lares, devido a um d\u00f3lar norte-americano em forte valoriza\u00e7\u00e3o. Com o mercado a incorporar uma probabilidade de 85% de uma subida das taxas de juro em dezembro, as pr\u00f3ximas minutas do FOMC dever\u00e3o ditar o pr\u00f3ximo grande movimento. Historicamente, o aumento das expectativas de taxas eleva o custo de oportunidade de deter ouro sem rendimento, o que tende a pressionar o pre\u00e7o do metal em baixa.<\/p>\n\n
Estamos tamb\u00e9m a acompanhar de perto a escalada dos conflitos no M\u00e9dio Oriente, em particular em torno do estreito de Bab al-Mandeb e do Estreito de Ormuz, que fizeram subir os pre\u00e7os do petr\u00f3leo a partir de m\u00ednimos recentes. Estas tens\u00f5es geopol\u00edticas alimentam receios de infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia, mantendo as yields das obriga\u00e7\u00f5es dos EUA perto de m\u00e1ximos de v\u00e1rios anos e refor\u00e7ando o d\u00f3lar. Este ambiente tende a favorecer posi\u00e7\u00f5es baixistas no ouro, j\u00e1 que o d\u00f3lar permanece o ref\u00fagio preferido nestas condi\u00e7\u00f5es espec\u00edficas de mercado.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, recomendamos aguardar por uma quebra confirmada abaixo do n\u00edvel-chave de suporte nos 4.100 d\u00f3lares antes de assumir posi\u00e7\u00f5es curtas mais agressivas. Este n\u00edvel alinha-se com a retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci crucial de 78,6%, e uma quebra clara poder\u00e1 abrir caminho para o pr\u00f3ximo patamar relevante nos 3.938 d\u00f3lares. Em sentido contr\u00e1rio, identificamos uma resist\u00eancia forte concentrada entre os 4.228 e os 4.248 d\u00f3lares, o que significa que eventuais recupera\u00e7\u00f5es de curto prazo poder\u00e3o enfrentar rapidamente press\u00e3o vendedora.<\/p>\n\n
Embora o banco central da China tenha prolongado a sua sequ\u00eancia de compras de ouro para um 23.\u00ba m\u00eas consecutivo, esta procura f\u00edsica n\u00e3o tem sido suficiente para compensar o sentimento baixista mais amplo. Os traders de derivados dever\u00e3o usar ordens de stop-loss apertadas para gerir o risco, sobretudo perante a elevada volatilidade esperada em torno da divulga\u00e7\u00e3o do FOMC. Consideramos que a abordagem mais prudente para as pr\u00f3ximas semanas passa por privilegiar opera\u00e7\u00f5es de swing trading de curto prazo dentro destes limites t\u00e9cnicos bem definidos.<\/p>\n\n\n\n