O d\u00f3lar norte-americano enfraqueceu na ter\u00e7a-feira, com o US Dollar Index (DXY) a recuar novamente abaixo de 102,00 ap\u00f3s a for\u00e7a do in\u00edcio da semana se ter dissipado; a redu\u00e7\u00e3o da ansiedade or\u00e7amental em Fran\u00e7a sustentou um tom mais favor\u00e1vel ao risco de forma generalizada. Na quarta-feira, a aten\u00e7\u00e3o vira-se para os pedidos de hipotecas MBA, as Expectativas de Infla\u00e7\u00e3o dos Consumidores do Fed de Nova Iorque e as atas do FOMC, al\u00e9m de declara\u00e7\u00f5es de Logan, da Fed. O ouro avan\u00e7ou ligeiramente numa negocia\u00e7\u00e3o de consolida\u00e7\u00e3o, mas manteve-se abaixo dos 4.200 d\u00f3lares por on\u00e7a troy, apoiado por um d\u00f3lar mais fraco e por yields mais baixas dos Treasuries dos EUA.<\/p>\n\n
No FX, o EUR\/USD recuperou para m\u00e1ximos da semana perto de 1,1280, com a Produ\u00e7\u00e3o Industrial da Alemanha e discursos de Cipollone e Vuj\u010dic, do BCE, no horizonte. O GBP\/USD avan\u00e7ou em dire\u00e7\u00e3o a 1,3300 antes da taxa hipotec\u00e1ria da BBA e do \u00edndice de pre\u00e7os da habita\u00e7\u00e3o da Lloyds. O USD\/JPY subiu acima de 158,00, com o foco a passar para o \u00edndice Reuters Tankan, os ganhos m\u00e9dios em numer\u00e1rio e os \u00edndices preliminares coincidente e l\u00edder. O AUD\/USD prolongou ganhos pelo terceiro dia, ficando a escassos pontos de 0,7000, antes das licen\u00e7as de constru\u00e7\u00e3o finais, das aprova\u00e7\u00f5es de habita\u00e7\u00e3o privada e do \u00edndice de ind\u00fastria transformadora da Ai Group, enquanto o WTI do m\u00eas mais pr\u00f3ximo caiu pela terceira sess\u00e3o, quebrando abaixo de 87,00 d\u00f3lares por barril, \u00e0 medida que as preocupa\u00e7\u00f5es com a oferta no M\u00e9dio Oriente aliviaram.<\/p>\n\n
A descida do US Dollar Index (DXY) abaixo do n\u00edvel de 102,00 abre oportunidades t\u00e1ticas de venda (short) para traders de derivados nas pr\u00f3ximas semanas. Sugerimos acompanhar de perto as pr\u00f3ximas atas do FOMC e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, uma vez que qualquer inclina\u00e7\u00e3o mais dovish poder\u00e1 acelerar este momentum baixista do USD. Historicamente, quando o DXY quebra n\u00edveis de suporte-chave, isso tende a desencadear vendas automatizadas que podemos capturar atrav\u00e9s de op\u00e7\u00f5es put.<\/p>\n\n
Com o EUR\/USD a recuperar em dire\u00e7\u00e3o a 1,1280 devido ao esmorecimento das preocupa\u00e7\u00f5es or\u00e7amentais em Fran\u00e7a, devemos procurar comprar op\u00e7\u00f5es call em recuos ligeiros. O caminho de menor resist\u00eancia aponta para novos ganhos, sobretudo se os pr\u00f3ximos dados industriais alem\u00e3es mostrarem sinais de estabiliza\u00e7\u00e3o. Recomendamos colocar stops de prote\u00e7\u00e3o ligeiramente abaixo da zona de suporte em 1,1200, para gerir o risco face a coment\u00e1rios inesperadamente hawkish por parte de banqueiros centrais.<\/p>\n\n
O forte impulso da libra esterlina em dire\u00e7\u00e3o a 1,3300 apresenta outra opera\u00e7\u00e3o de breakout que podemos explorar atrav\u00e9s de spreads verticais de vi\u00e9s altista. Se os dados do imobili\u00e1rio e do cr\u00e9dito hipotec\u00e1rio no Reino Unido se mantiverem robustos, antecipamos que o GBP\/USD poder\u00e1 facilmente visar o n\u00edvel de 1,3450. A utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de risco limitado permite-nos participar neste momentum sem nos expormos a gaps noturnos.<\/p>\n\n
Entretanto, o USD\/JPY voltou a subir acima de 158,00, evidenciando uma diverg\u00eancia face ao enfraquecimento do d\u00f3lar que exige uma abordagem cautelosa. Precisamos de monitorizar os ganhos m\u00e9dios em numer\u00e1rio e os indicadores l\u00edderes do Jap\u00e3o para avaliar se o Banco do Jap\u00e3o se ver\u00e1 pressionado a agir. Como a convic\u00e7\u00e3o altista parece fraca, preferimos estrat\u00e9gias de intervalo (range-bound), como iron condors, para beneficiar de uma eventual consolida\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Por fim, o d\u00f3lar australiano est\u00e1 a testar o patamar cr\u00edtico de 0,7000, apoiado pelo ouro a manter-se est\u00e1vel perto do seu elevado patamar de 4.200 d\u00f3lares. Em contrapartida, a queda do crude West Texas Intermediate abaixo de 87,00 d\u00f3lares, devido ao al\u00edvio das tens\u00f5es geopol\u00edticas, sugere que devemos proteger as nossas posi\u00e7\u00f5es ligadas a commodities. Preferimos comprar calls de AUD\/USD e, em simult\u00e2neo, usar bear put spreads em futuros de petr\u00f3leo para equilibrar o risco.<\/p>\n\n\n\n