O AUD\/USD subiu 0,13% na ter\u00e7a-feira, a negociar perto de 0,6980, \u00e0 medida que o d\u00f3lar norte-americano recuou em linha com a descida das yields do Tesouro dos EUA. A yield a 10 anos oscilou em torno de 5,29% ap\u00f3s cair para perto de 5,25%, mantendo-se, ainda assim, pr\u00f3xima do pico de 5,349% de segunda-feira \u2014 o mais elevado desde 2002. Neste contexto, o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) deslizou para cerca de 101,87, abaixo do m\u00e1ximo do ano de 102,53, com a corre\u00e7\u00e3o das yields a moderar a procura pelo \u201cgreenback\u201d.<\/p>\n\n
Indicadores mais fracos nos EUA reduziram a urg\u00eancia de nova a\u00e7\u00e3o da Reserva Federal na reuni\u00e3o de 27\u201328 de outubro, com dados mais benignos sobre o emprego (Nonfarm Payrolls) e a infla\u00e7\u00e3o medida pelo PCE (Personal Consumption Expenditures) a sustentarem expectativas de uma pausa. A ferramenta CME FedWatch aponta para uma probabilidade de cerca de 78% de manuten\u00e7\u00e3o das taxas em outubro, embora a aten\u00e7\u00e3o permane\u00e7a focada no objetivo de infla\u00e7\u00e3o de 2% e no risco residual de uma subida em dezembro; as minutas do Comit\u00e9 Federal de Mercado Aberto (FOMC) ser\u00e3o divulgadas na quarta-feira. Na Austr\u00e1lia, dados da LSEG mostram os mercados monet\u00e1rios a incorporarem cerca de 20% de probabilidade de uma subida pelo Reserve Bank of Australia (RBA) em novembro, mantendo o AUD\/USD sens\u00edvel \u00e0s taxas dos EUA. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o par situava-se em 0,6981, abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 per\u00edodos em 0,7045 e da SMA de 200 per\u00edodos em 0,7112, com suporte em 0,6965 e RSI (14) em 56,5; a resist\u00eancia \u00e9 assinalada em 0,7020, 0,7075 e 0,7140, enquanto uma quebra em baixa aponta para 0,6900.<\/p>\n\n
Consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para maior volatilidade no par AUD\/USD, \u00e0 medida que o mercado reage \u00e0s mudan\u00e7as nas yields do Tesouro dos EUA. Tendo em conta o recuo tempor\u00e1rio da yield a 10 anos dos EUA para 5,29%, qualquer recupera\u00e7\u00e3o de curto prazo do d\u00f3lar australiano constitui uma oportunidade estrat\u00e9gica para montar posi\u00e7\u00f5es curtas. Recomendamos acompanhar de perto as minutas do FOMC desta quarta-feira, para aferir o verdadeiro \u00edmpeto do d\u00f3lar norte-americano.<\/p>\n\n
Historicamente, o d\u00f3lar australiano enfrenta forte press\u00e3o descendente quando o diferencial de yields entre as obriga\u00e7\u00f5es soberanas a 10 anos dos EUA e da Austr\u00e1lia ultrapassa 100 pontos base. Com a yield a 10 anos dos EUA atualmente perto de 5,29% e a australiana a ficar atr\u00e1s, em torno de 4,20%, esta desvantagem de yield favorece de forma marcada o \u201cgreenback\u201d. Este desequil\u00edbrio fundamental sugere que a atual recupera\u00e7\u00e3o do AUD n\u00e3o \u00e9 sustent\u00e1vel nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Numa perspetiva t\u00e9cnica, a abordagem dever\u00e1 ser vender em repiques enquanto a taxa de c\u00e2mbio se mantiver abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 per\u00edodos em 0,7045. A tend\u00eancia de fundo continua claramente baixista, com uma resist\u00eancia significativa tamb\u00e9m delimitada na zona da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 per\u00edodos em 0,7112. Os traders podem recorrer a op\u00e7\u00f5es de curto prazo ou a estrat\u00e9gias via contratos por diferen\u00e7a (CFD) para tirar partido destes n\u00edveis de resist\u00eancia acima do pre\u00e7o.<\/p>\n\n
Em alternativa, devemos preparar uma estrat\u00e9gia de \u201cbreakout\u201d caso o par deslize mais. Um fecho di\u00e1rio claro abaixo do suporte horizontal em 0,6965 poder\u00e1 desencadear uma acelera\u00e7\u00e3o r\u00e1pida rumo aos 0,6900. Em epis\u00f3dios anteriores em que n\u00edveis de suporte relevantes cederam em ambientes de yields elevadas, o par desvalorizou historicamente, em m\u00e9dia, 1,5% em apenas cinco sess\u00f5es.<\/p>\n\n
Importa ainda considerar que a probabilidade impl\u00edcita de o RBA subir taxas em novembro \u00e9 de apenas 20%, oferecendo pouco suporte dom\u00e9stico \u00e0 moeda australiana. Entretanto, mesmo com uma pausa projetada por parte da Reserva Federal em outubro, a probabilidade de 78% de manuten\u00e7\u00e3o das taxas j\u00e1 est\u00e1 amplamente refletida nos pre\u00e7os. Quaisquer surpresas \u201chawkish\u201d nos dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA nas pr\u00f3ximas semanas dever\u00e3o empurrar as yields de volta para perto de 5,34%, pressionando adicionalmente o par AUD\/USD.<\/p>\n\n\n\n