A quarta subida de taxas de juro da Austr\u00e1lia em 2026 pressionou o d\u00f3lar australiano em baixa, enquanto o NZD\/USD fechou abaixo de 0,5650 pela primeira vez na atual queda. O Reserve Bank of Australia (RBA) elevou a cash rate para 4,60%, o n\u00edvel mais alto desde 2011, por vota\u00e7\u00e3o un\u00e2nime, mas o comunicado apontou para uma economia em desacelera\u00e7\u00e3o. Antes da reuni\u00e3o, os futuros apontavam para uma cash rate acima de 5% at\u00e9 maio de 2027; ainda assim, a governadora Bullock sinalizou menor necessidade de novo aperto. Na Nova Zel\u00e2ndia, o Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) subiu a Official Cash Rate (OCR) para 2,75% a 2 de setembro, na segunda subida consecutiva; ap\u00f3s essa reuni\u00e3o, a probabilidade de um movimento em outubro caiu para cerca de 36%, face a 65%, embora a trajet\u00f3ria do RBNZ aponte para uma pausa nessa altura e 3,00% em dezembro. Desde ent\u00e3o, essas probabilidades recuperaram para cerca de 80% para uma subida para 3,00% em 28 de outubro.<\/p>\n\n
A OCR est\u00e1 1,85 pontos abaixo da cash rate australiana e um ponto abaixo do limite inferior do intervalo da Fed, enquanto a taxa neutra do RBNZ \u00e9 estimada entre 3% e 3,5%. Os mercados t\u00eam ainda pela frente as licen\u00e7as de constru\u00e7\u00e3o de agosto na quarta-feira \u00e0s 21:45 GMT, ap\u00f3s uma queda de 4,3% em julho, e o \u00edndice de confian\u00e7a do consumidor ANZ-Roy Morgan na quinta-feira \u00e0s 21:00 GMT, anteriormente em 98; os dados dos EUA sobre consumo e infla\u00e7\u00e3o na quarta-feira e o relat\u00f3rio de emprego na sexta-feira dever\u00e3o dominar, antes da decis\u00e3o do RBA de 3 de novembro. Tecnicamente, a resist\u00eancia situa-se em 0,5650 e depois em 0,5700, com suporte perto de 0,5625 e 0,5600; o vi\u00e9s mant\u00e9m-se vendedor enquanto 0,5700 limitar, apontando para 0,5600 e depois 0,5550, com o Stoch RSI di\u00e1rio em valores de um d\u00edgito desde meados de setembro e um fecho di\u00e1rio acima de 0,5700 a invalidar a estrat\u00e9gia curta.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados mantenham um vi\u00e9s curto no par NZD\/USD nas pr\u00f3ximas semanas, com alvo no n\u00edvel de 0,5600 e potencialmente em 0,5550. Este objetivo em baixa \u00e9 altamente cred\u00edvel, j\u00e1 que 0,5550 coincide de perto com os m\u00ednimos plurianuais de 0,5512 observados durante a desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica global do final de 2022. Recomendamos aten\u00e7\u00e3o redobrada \u00e0 resist\u00eancia em 0,5700, uma vez que um fecho di\u00e1rio acima deste n\u00edvel invalidaria este cen\u00e1rio de posi\u00e7\u00f5es curtas.<\/p>\n\n
A recente decis\u00e3o do Reserve Bank of Australia de elevar a cash rate para 4,60% tem implica\u00e7\u00f5es de sinaliza\u00e7\u00e3o que, na nossa opini\u00e3o, continuar\u00e3o a pesar no sentimento regional. Como a economia australiana mostra sinais vis\u00edveis de abrandamento, esta medida parece uma subida de taxas sem continua\u00e7\u00e3o. Esperamos que esta aus\u00eancia de aperto adicional limite quaisquer potenciais recupera\u00e7\u00f5es do d\u00f3lar australiano e arraste consigo o d\u00f3lar neozeland\u00eas.<\/p>\n\n
Com a pr\u00f3xima decis\u00e3o do Reserve Bank of New Zealand a 28 de outubro, recomendamos incorporar nos pre\u00e7os uma subida cautelosa de 25 pontos base para 3,00%. Embora a oscila\u00e7\u00e3o do Brent perto de 80 d\u00f3lares por barril mantenha elevados os riscos de infla\u00e7\u00e3o no curto prazo, \u00e9 pouco prov\u00e1vel que o Kiwi encontre suporte sustentado. Sugerimos encarar quaisquer picos tempor\u00e1rios do Kiwi como oportunidades de venda, dado que a taxa ficar\u00e1 apenas no limite inferior do intervalo da taxa neutra do RBNZ.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m considerar o enquadramento macroecon\u00f3mico mais amplo, em particular a desacelera\u00e7\u00e3o da economia chinesa, que atualmente dever\u00e1 crescer a um ritmo modesto de cerca de 4,5% em 2026. Como a China compra mais de 30% das exporta\u00e7\u00f5es agr\u00edcolas e de produtos l\u00e1cteos da Nova Zel\u00e2ndia, qualquer novo abrandamento chin\u00eas reduz diretamente a procura por bens de mat\u00e9rias-primas da Nova Zel\u00e2ndia. Os traders de derivados devem usar esta fragilidade fundamental para justificar a manuten\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es put sobre o NZD.<\/p>\n\n
Por fim, recomendamos que os traders se preparem para uma volatilidade acrescida em torno dos dados de emprego n\u00e3o agr\u00edcola dos EUA desta sexta-feira e dos pr\u00f3ximos dados de despesas dos consumidores. Historicamente, surpresas relevantes no mercado de trabalho norte-americano desencadearam altera\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas superiores a 100 pips no par NZD\/USD numa \u00fanica sess\u00e3o. Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de ordens stop-loss apertadas ligeiramente acima do n\u00edvel de 0,5650 para proteger posi\u00e7\u00f5es curtas contra oscila\u00e7\u00f5es s\u00fabitas do d\u00f3lar norte-americano.<\/p>\n\n\n\n