A rupia indiana afundou para um m\u00ednimo de dois meses face ao d\u00f3lar norte-americano na ter\u00e7a-feira, empurrando o USD\/INR para perto de 96,13, numa altura em que as preocupa\u00e7\u00f5es com uma disrup\u00e7\u00e3o prolongada no fornecimento de energia penalizaram o sentimento. Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo ganharam for\u00e7a depois de o Presidente dos EUA, Donald Trump, ter contrariado as expectativas de uma diplomacia iminente com o Ir\u00e3o, levando o contrato de Crude Oil da MCX, com vencimento a 19 de outubro, a subir 1,55%, para cerca de 9.050 rupias. As moedas de economias importadoras de petr\u00f3leo tendem, em geral, a enfraquecer quando o crude sobe.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo tinha recuado anteriormente ap\u00f3s uma not\u00edcia do Axios indicar que Washington teria concordado em aliviar san\u00e7\u00f5es ao Ir\u00e3o e libertar fundos congelados em troca de passos no programa nuclear de Teer\u00e3o, mas Trump negou ter oferecido qualquer al\u00edvio. Em separado, o ministro dos Neg\u00f3cios Estrangeiros do Ir\u00e3o afirmou que propostas relativas ao Estreito de Ormuz e a um processo de paz mais amplo estavam a ser discutidas atrav\u00e9s de mediadores do Qatar. A Reuters noticiou que o Banco de Reserva da \u00cdndia poder\u00e1 intensificar o apoio para evitar um movimento sustentado para al\u00e9m de 96 por d\u00f3lar, citando maior capacidade de interven\u00e7\u00e3o decorrente da acumula\u00e7\u00e3o de reservas cambiais via dep\u00f3sitos FCNR. Os mercados tamb\u00e9m ponderaram expectativas de novo aperto por parte da Reserva Federal, com o CME FedWatch a indicar uma probabilidade de quase 70% de subida de taxas em outubro; as aten\u00e7\u00f5es voltam-se para o JOLTS de agosto \u00e0s 14:00 GMT, estimado em 7,23 milh\u00f5es, face a 7,271 milh\u00f5es em julho. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/INR negociava em torno de 96,10, acima da EMA de 20 dias em 95,68, com o RSI em 62,5 e resist\u00eancia perto de 97,00.<\/p>\n\n
Tendo em conta que o USD\/INR rompeu a fasquia dos 96,00 e aponta aos 97,00, aconselhamos os traders de derivados a privilegiarem posi\u00e7\u00f5es longas atrav\u00e9s de op\u00e7\u00f5es call ou de estrat\u00e9gias bull call spread. A perspetiva t\u00e9cnica continua muito favor\u00e1vel, uma vez que o par se mant\u00e9m confortavelmente acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 dias, em 95,68. Com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) nos 62,5, ainda existe margem significativa para subidas antes de o mercado entrar em territ\u00f3rio de sobrecompra.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m olhar para o segmento das mat\u00e9rias-primas, em particular para os contratos de crude oil da MCX, que j\u00e1 subiram acima de 9.050 rupias. Como a \u00cdndia depende de importa\u00e7\u00f5es para mais de 85% das suas necessidades de petr\u00f3leo bruto, os pre\u00e7os dom\u00e9sticos da energia s\u00e3o muito sens\u00edveis a disrup\u00e7\u00f5es na oferta global. A compra de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo sobre futuros de crude permitir\u00e1 capitalizar este momentum ascendente impulsionado por fric\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas.<\/p>\n\n
No entanto, \u00e9 essencial gerir o risco de uma interven\u00e7\u00e3o forte por parte do Banco de Reserva da \u00cdndia, que historicamente tem atuado para defender n\u00edveis psicol\u00f3gicos na moeda. As reservas cambiais da \u00cdndia continuam extremamente robustas, acima de 680 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, dando ao banco central uma capacidade muito significativa para limitar as perdas da rupia. Para mitigar o risco de vendas s\u00fabitas de d\u00f3lares por parte do banco central, recomendamos a coloca\u00e7\u00e3o de ordens de stop-loss rigorosas logo abaixo de 95,68.<\/p>\n\n
Por fim, com uma probabilidade de quase 70% de uma subida de taxas por parte da Reserva Federal no curto prazo, antecipamos volatilidade elevada antes dos pr\u00f3ximos dados do mercado de trabalho dos EUA. Os traders podem explorar esta incerteza atrav\u00e9s de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de dire\u00e7\u00e3o neutra, como long straddles, sobre o USD\/INR. Esta abordagem ajudar\u00e1 a rentabilizar oscila\u00e7\u00f5es acentuadas em qualquer dire\u00e7\u00e3o \u00e0 medida que os dados macroecon\u00f3micos forem sendo divulgados nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n