O ouro caiu mais de 3,4% na segunda-feira, \u00e0 medida que as yields dos Treasuries dos EUA subiram e o petr\u00f3leo se manteve elevado, mantendo a press\u00e3o sobre o XAU\/USD. O metal negociou nos 4.139 d\u00f3lares, depois de ter tocado anteriormente os 4.280 d\u00f3lares. O West Texas Intermediate (WTI) recuou face ao seu pico intradi\u00e1rio, mas manteve-se firme nos 93,00 d\u00f3lares por barril, mais 0,6%, depois de abrir a semana com ganhos de quase 3%. Relatos contradit\u00f3rios sobre um poss\u00edvel entendimento EUA-Ir\u00e3o acrescentaram volatilidade: a Al Hadath afirmou que o Ir\u00e3o iria suspender o enriquecimento de ur\u00e2nio, enquanto a Press TV negou qualquer mudan\u00e7a e, no s\u00e1bado, o Presidente Donald Trump rejeitou um acordo ligado \u00e0 reabertura do Estreito de Ormuz.<\/p>\n\n
A yield da Treasury a 10 anos dos EUA subiu para 5,27%, o n\u00edvel mais alto desde Junho de 2007, antes de recuar para 5,23%. As expectativas de uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritiva por parte da Reserva Federal tamb\u00e9m persistiram, com os mercados monet\u00e1rios a atribu\u00edrem uma probabilidade de 65% a uma subida de 25 pontos-base em Outubro e de 94% para Dezembro, segundo a Prime Terminal. Nos gr\u00e1ficos, o ouro quebrou em baixa a partir de uma cunha bullish e apontou para o m\u00ednimo de 3 de Agosto nos 4.019 d\u00f3lares; os ursos est\u00e3o a vigiar os 4.100 e 4.050 d\u00f3lares, enquanto um ressalto exigiria os 4.200 d\u00f3lares e as MMs simples (SMA) de 100 e 50 dias nos 4.298 e 4.319 d\u00f3lares. Em separado, os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro avaliadas em cerca de 70 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares em 2022, mostram dados do World Gold Council.<\/p>\n\n
Estamos a assistir a uma press\u00e3o descendente significativa sobre o ouro, com o XAU\/USD a afundar mais de 3,4% para 4.139 d\u00f3lares, impulsionado pela subida acentuada das yields das Treasuries a 10 anos dos EUA, que recentemente tocaram 5,27%. Esta queda s\u00fabita ocorreu em paralelo com pre\u00e7os do petr\u00f3leo mais elevados, perto de 93 d\u00f3lares, e com relatos contradit\u00f3rios relativamente a um potencial acordo nuclear entre os EUA e o Ir\u00e3o. Nesse ambiente de elevada volatilidade, aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para movimentos bruscos nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Com os mercados monet\u00e1rios a precificarem uma probabilidade de 94% de uma subida de taxas pela Reserva Federal at\u00e9 Dezembro, o enquadramento macroecon\u00f3mico favorece fortemente um D\u00f3lar norte-americano mais forte. Esta expectativa \u00e9 sustentada por tend\u00eancias hist\u00f3ricas em que a subida das yields aumenta o custo de oportunidade de deter ouro, que n\u00e3o oferece rendimento, semelhante \u00e0 din\u00e2mica observada quando as yields se aproximaram de 5% no final de 2023. Devemos acompanhar de perto os pr\u00f3ximos relat\u00f3rios JOLTS e Nonfarm Payrolls, j\u00e1 que dados fortes do mercado de trabalho dever\u00e3o consolidar estas expectativas hawkish.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro quebrou abaixo do seu padr\u00e3o de cunha bullish, indicando que o momentum bearish est\u00e1 claramente no controlo. Recomendamos considerar op\u00e7\u00f5es put de curto prazo, com pre\u00e7os de exerc\u00edcio a apontar para os n\u00edveis de 4.100 e 4.050 d\u00f3lares. Uma quebra limpa abaixo dos 4.100 d\u00f3lares poder\u00e1 rapidamente expor o m\u00ednimo de Agosto, perto de 4.019 d\u00f3lares, tornando os spreads verticais bearish uma alternativa atrativa com risco definido.<\/p>\n\n
Por outro lado, devemos manter cautela face a revers\u00f5es s\u00fabitas caso as tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente voltem a agravar-se. Para confirmar uma verdadeira invers\u00e3o bullish, o pre\u00e7o teria de romper acima da resist\u00eancia-chave nos 4.200 d\u00f3lares e das principais m\u00e9dias m\u00f3veis perto dos 4.300 d\u00f3lares. At\u00e9 l\u00e1, devemos privilegiar estrat\u00e9gias que beneficiem de elevada volatilidade e de press\u00e3o descendente sobre o metal precioso.<\/p>\n\n\n\n