O EUR\/USD negociou em baixa na segunda-feira, com o par em torno de 1,1368 e a cair 0,20%, perto de n\u00edveis observados pela \u00faltima vez em junho. O movimento ocorreu numa altura em que o d\u00f3lar norte-americano se fortaleceu, com os pre\u00e7os do petr\u00f3leo elevados \u2014 um contexto que impulsionou as yields dos Treasuries dos EUA e refor\u00e7ou as expectativas de novas subidas de taxas por parte da Reserva Federal. Em separado, esperava-se que mediadores mantivessem conversa\u00e7\u00f5es com respons\u00e1veis norte-americanos e iranianos na segunda ou ter\u00e7a-feira sobre uma vers\u00e3o revista da proposta de sete dias do Ir\u00e3o para reabrir o Estreito de Ormuz, depois de o Presidente dos EUA, Donald Trump, ter rejeitado o plano ao longo do fim de semana.<\/p>\n\n
A yield do Treasury a 10 anos dos EUA subiu para 5,27%, o n\u00edvel mais elevado desde 2007, enquanto o \u00edndice do d\u00f3lar norte-americano (DXY) estava perto de 101,22, junto de um m\u00e1ximo de dois meses. Os mercados atribu\u00edram uma probabilidade de 70% a uma nova subida de taxas da Fed em outubro, segundo o CME FedWatch, ap\u00f3s um aumento de 25 pontos base na reuni\u00e3o de 15\u201316 de setembro. As aten\u00e7\u00f5es viram-se agora para as divulga\u00e7\u00f5es nos EUA, incluindo a infla\u00e7\u00e3o PCE na quarta-feira, o ISM Manufacturing PMI na quinta-feira e o relat\u00f3rio de emprego (NFP) na sexta-feira, enquanto na Europa a meta de infla\u00e7\u00e3o do BCE permanece em 2% e os decisores sinalizaram infla\u00e7\u00e3o mais elevada em 2027 e 2028 do que o esperado h\u00e1 alguns meses.<\/p>\n\n
Recomendamos que os operadores de derivados se posicionem para maior queda no par EUR\/USD atrav\u00e9s da compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo, visando o n\u00edvel de 1,1250. Com o par atualmente a negociar em baixa nos 1,1368, o momentum t\u00e9cnico favorece de forma vincada o d\u00f3lar norte-americano, \u00e0 medida que as tens\u00f5es geopol\u00edticas se intensificam. Dados hist\u00f3ricos de choques energ\u00e9ticos anteriores, como a crise de 2022 \u2014 quando o euro caiu abaixo da paridade \u2014 mostram qu\u00e3o vulner\u00e1vel \u00e9 a Zona Euro a subidas s\u00fabitas dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo.<\/p>\n\n
Sugerimos tamb\u00e9m direcionar a aten\u00e7\u00e3o para o mercado de rendimento fixo, onde a yield do Treasury a 10 anos dos EUA disparou para 5,27%, o n\u00edvel mais elevado desde 2007. Os operadores dever\u00e3o considerar a venda a descoberto de futuros de Treasuries ou a compra de op\u00e7\u00f5es put sobre fundos obrigacionistas de duration elevada para capitalizar esta tend\u00eancia de subida. Este movimento \u00e9 sustentado pela ferramenta CME FedWatch, que agora aponta para uma forte probabilidade (70%) de uma nova subida de taxas da Reserva Federal em outubro.<\/p>\n\n
Tendo em conta as divulga\u00e7\u00f5es de dados econ\u00f3micos norte-americanos, altamente aguardadas, previstas para esta semana, aconselhamos a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es do tipo straddle para negociar a volatilidade. Relat\u00f3rios-chave como a infla\u00e7\u00e3o PCE na quarta-feira e o Nonfarm Payrolls (NFP) na sexta-feira dever\u00e3o desencadear rea\u00e7\u00f5es acentuadas nos mercados. Atualmente, os \u00edndices de volatilidade impl\u00edcita das principais divisas subiram mais de 10% este m\u00eas, tornando as estrat\u00e9gias de compra de volatilidade particularmente atrativas.<\/p>\n\n
Por fim, consideramos prudente comprar op\u00e7\u00f5es call longas sobre futuros de crude Brent para fazer hedging contra o impasse em curso entre EUA e Ir\u00e3o em torno do Estreito de Ormuz. Dado que a Europa est\u00e1 altamente exposta a custos energ\u00e9ticos elevados, qualquer nova escalada nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo continuar\u00e1 a penalizar o equil\u00edbrio externo do euro. A utiliza\u00e7\u00e3o destes derivados energ\u00e9ticos permite proteger as carteiras e, simultaneamente, beneficiar do atrito geopol\u00edtico.<\/p>\n\n\n\n