O Ir\u00e3o disse no domingo que est\u00e1 \u00e0 espera de uma resposta definitiva dos EUA a uma proposta de sete dias que abrange a reabertura do Estreito de Ormuz e outras exig\u00eancias, segundo a CNBC. Teer\u00e3o afirmou que n\u00e3o iria suavizar as suas condi\u00e7\u00f5es e vinculou qualquer reabertura da via mar\u00edtima ao cumprimento desses termos, enquanto um comandante militar iraniano disse que o pa\u00eds estava preparado para continuar a combater. Separadamente, o Presidente dos EUA, Donald Trump, disse que espera que as conversa\u00e7\u00f5es com o Ir\u00e3o sejam retomadas esta semana, mesmo depois de rejeitar a mais recente proposta iraniana sobre o Estreito de Ormuz, noticiou o Axios.<\/p>\n\n
Nos mercados, \u201crisk-on\u201d e \u201crisk-off\u201d descrevem o grau de risco que os participantes est\u00e3o dispostos a assumir: em risk-on, as a\u00e7\u00f5es e a maioria das mat\u00e9rias-primas sobem, as moedas ligadas a commodities refor\u00e7am-se e as criptomoedas valorizam; em risk-off, as obriga\u00e7\u00f5es \u2014 sobretudo as principais obriga\u00e7\u00f5es soberanas \u2014 tendem a ganhar, o ouro avan\u00e7a e as moedas ref\u00fagio superam. As moedas que frequentemente se fortalecem em ambientes de risk-on incluem o d\u00f3lar australiano (AUD), o d\u00f3lar canadiano (CAD), o d\u00f3lar neozeland\u00eas (NZD) e, em partes do mercado cambial, o rublo (RUB) e o rand sul-africano (ZAR). Em per\u00edodos de risk-off, o d\u00f3lar norte-americano (USD), o iene japon\u00eas (JPY) e o franco su\u00ed\u00e7o (CHF) tendem a firmar, apoiados pelas suas caracter\u00edsticas enquanto moedas de reserva, pelos respetivos mercados de d\u00edvida p\u00fablica e pelos seus sistemas banc\u00e1rios.<\/p>\n\n
Com o Estreito de Ormuz a manter-se bloqueado e os EUA a rejeitarem a mais recente proposta do Ir\u00e3o, estamos a entrar numa fase de \u201crisk-off\u201d altamente vol\u00e1til. Esta via mar\u00edtima vital movimenta aproximadamente 20,5 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, o que corresponde a cerca de 20% do consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos. Para nos prepararmos para as pr\u00f3ximas semanas, devemos dar prioridade a estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de elevada exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 volatilidade, como a compra de straddles sobre o crude Brent e o WTI, para capturar as inevit\u00e1veis oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que as tens\u00f5es geopol\u00edticas aumentam, esperamos que o capital aflua para ref\u00fagios tradicionais como o ouro e o d\u00f3lar norte-americano. Historicamente, os pre\u00e7os do ouro t\u00eam disparado durante conflitos no M\u00e9dio Oriente, tendo recentemente atingido m\u00e1ximos hist\u00f3ricos acima de 2.600 d\u00f3lares por on\u00e7a num contexto de instabilidade global. Devemos posicionar-nos atrav\u00e9s da compra de op\u00e7\u00f5es call sobre ouro (GC) e da constitui\u00e7\u00e3o de posi\u00e7\u00f5es longas no U.S. Dollar Index (DXY) como amortecedor contra quedas nos mercados acionistas.<\/p>\n\n
Em sentido inverso, ativos de risk-on \u2014 como o d\u00f3lar australiano e os principais \u00edndices acionistas \u2014 est\u00e3o a enfrentar uma forte press\u00e3o descendente. Em impasses hist\u00f3ricos semelhantes, o \u00edndice de volatilidade da CBOE (VIX) disparou mais de 30% em poucos dias, arrastando os mercados acionistas globais. Recomendamos a compra de puts de prote\u00e7\u00e3o sobre o S&P 500 e a tomada de posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros de AUD\/USD para cobrir as nossas carteiras contra uma corre\u00e7\u00e3o s\u00fabita do mercado.<\/p>\n\n\n\n