O NZD\/USD oscilou em torno de 0,5665 na sexta-feira, praticamente inalterado no dia, uma vez que o D\u00f3lar neozeland\u00eas n\u00e3o conseguiu ganhar tra\u00e7\u00e3o mesmo com um ligeiro al\u00edvio no D\u00f3lar norte-americano. O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) recuou 0,22% para cerca de 101,00, depois de ter tocado nos 101,40 na quinta-feira, o n\u00edvel mais alto em quase dois meses. As yields do Tesouro dos EUA mantiveram-se firmes, com a taxa a 10 anos perto de 5,19% e apenas ligeiramente abaixo do pico de 5,22% da sess\u00e3o anterior.<\/p>\n\n
Os dados dos EUA foram mistos. O valor final do \u00cdndice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan para setembro fixou-se em 48,1, acima da leitura preliminar de 47,6 e do consenso de 47,8, embora tenha ficado abaixo dos 51,7 de agosto. As expetativas de infla\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m permaneceram elevadas, com a medida a um ano em 4,6% face aos anteriores 4%, enquanto o indicador a cinco anos se manteve em 3,4% comparando com 3,3%. As Encomendas de Bens Duradouros subjacentes superaram as expetativas em agosto e os dados de julho foram revistos em alta, enquanto os mercados tamb\u00e9m acompanharam not\u00edcias sobre um potencial acordo faseado EUA-Ir\u00e3o e desenvolvimentos na sequ\u00eancia da visita de Xi Jinping aos EUA.<\/p>\n\n
Consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para a continua\u00e7\u00e3o da press\u00e3o descendente no par NZD\/USD nas pr\u00f3ximas semanas. Apesar de um recuo pontual do \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA para 101,00, a incapacidade do Kiwi de subir acima de 0,5665 evidencia uma clara falta de momentum comprador. Com as yields dos Treasuries a 10 anos a oscilarem perto de um m\u00e1ximo de v\u00e1rios meses em 5,19%, o Greenback mant\u00e9m-se sustentado a n\u00edvel fundamental.<\/p>\n\n
Olhando para as tend\u00eancias hist\u00f3ricas, o n\u00edvel atual de 0,5665 est\u00e1 a ser negociado perigosamente perto do suporte-chave de 0,5512, atingido durante a venda generalizada nos mercados globais em outubro de 2022. Se o d\u00f3lar norte-americano recuperar for\u00e7a, esperamos que uma quebra abaixo de 0,5600 possa rapidamente abrir caminho para esses m\u00ednimos de v\u00e1rios anos. Assim, recomendamos que os traders de derivados se foquem na compra de op\u00e7\u00f5es put sobre NZD\/USD, com pre\u00e7os de exerc\u00edcio a apontar para a zona de 0,5550.<\/p>\n\n
A nossa vis\u00e3o baixista sobre o Kiwi \u00e9 refor\u00e7ada por expetativas de infla\u00e7\u00e3o nos EUA persistentes, com a proje\u00e7\u00e3o a um ano a subir para 4,6% e a proje\u00e7\u00e3o a cinco anos a manter-se em 3,4%. Estes n\u00edveis elevados sugerem que a Reserva Federal manter\u00e1 as taxas de juro mais altas por mais tempo, preservando uma vantagem de rendimento significativa para o d\u00f3lar norte-americano. Para tirar partido deste contexto, preferimos a utiliza\u00e7\u00e3o de bear put spreads para limitar o custo do pr\u00e9mio, mantendo posicionamento para uma queda gradual da divisa.<\/p>\n\n
Embora um otimismo tempor\u00e1rio com as negocia\u00e7\u00f5es comerciais EUA-China e potenciais acordos EUA-Ir\u00e3o possa provocar picos de curto prazo, entendemos que essas subidas devem ser encaradas como oportunidades de venda. Os traders de derivados podem tamb\u00e9m vender op\u00e7\u00f5es call fora do dinheiro acima de 0,5800 para arrecadar pr\u00e9mio, uma vez que se espera que uma resist\u00eancia forte limite qualquer valoriza\u00e7\u00e3o do Kiwi. Aconselhamos a manter stops apertados, dado que mudan\u00e7as geopol\u00edticas s\u00fabitas podem rapidamente desencadear volatilidade nestes intervalos cambiais mais estreitos.<\/p>\n\n\n\n