O d\u00f3lar norte-americano prolongou a sua valoriza\u00e7\u00e3o no mercado cambial, a caminho de terminar a semana em alta pela segunda semana consecutiva, \u00e0 medida que as yields dos Treasuries continuaram a subir e os mercados mantiveram o pre\u00e7o de uma Fed mais agressiva. Com poucos dados de primeira linha previstos, as aten\u00e7\u00f5es viram-se para as encomendas de bens duradouros dos EUA de agosto, a leitura final do sentimento do consumidor da Universidade de Michigan para setembro e o saldo or\u00e7amental do Canad\u00e1 de julho. A comunica\u00e7\u00e3o dos bancos centrais mant\u00e9m-se intensa, com interven\u00e7\u00f5es previstas de Williams e Hammack (Fed), do governador do BoE, Bailey, e dos decisores do BCE Buch e Vujcic; na \u00c1sia, seguem-se o resumo de opini\u00f5es do BoJ da reuni\u00e3o de setembro e os lucros industriais da China em agosto.<\/p>\n
As a\u00e7\u00f5es norte-americanas oscilaram depois de a reuni\u00e3o Trump\u2013Xi n\u00e3o ter produzido uma mudan\u00e7a relevante de pol\u00edtica, enquanto a subida do petr\u00f3leo e expectativas de taxas mais restritivas pesaram face ao suporte do otimismo ligado \u00e0 IA. O petr\u00f3leo recuou na sess\u00e3o asi\u00e1tica ap\u00f3s ter subido no dia anterior, com os riscos no M\u00e9dio Oriente a manterem um pr\u00e9mio geopol\u00edtico, embora as esperan\u00e7as de uma tr\u00e9gua EUA\u2013Ir\u00e3o tenham limitado os ganhos; o ouro estabilizou apesar da fraqueza semanal, com yields mais elevadas e um d\u00f3lar mais firme a pressionarem o metal. Em termos t\u00e9cnicos, o EUR\/USD testou 1,1350 (S1), com o RSI abaixo de 30 e a banda inferior de Bollinger em evid\u00eancia; n\u00edveis de queda incluem 1,1210 (S2) e 1,1065 (S3), enquanto as resist\u00eancias se situam em 1,1470 (R1), 1,1575 (R2) e 1,1685 (R3). O Dow derivou em baixa, com 51.700 (R1) em foco; os suportes est\u00e3o em 50.500 (S1), 49.600 (S2) e 48.350 (S3), face a resist\u00eancias em 51.700 (R1), 52.685 (R2) e 53.500 (R3).<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados procurem capitalizar a for\u00e7a continuada do d\u00f3lar norte-americano, privilegiando posi\u00e7\u00f5es curtas no par EUR\/USD. Embora o par tenha tocado um suporte forte perto de 1,1350, o \u00edmpeto subjacente mais agressivo por parte da Reserva Federal sugere que uma nova descida em dire\u00e7\u00e3o a 1,1210 \u00e9 altamente prov\u00e1vel. No entanto, como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) di\u00e1rio se encontra atualmente abaixo de 30, aconselhamos os traders que utilizam op\u00e7\u00f5es put a manterem cautela face a um ressalto corretivo de curto prazo.<\/p>\n
No mercado de derivados de a\u00e7\u00f5es, consideramos prudente fazer hedge de carteiras longas ou assumir posi\u00e7\u00f5es bearish no \u00edndice Dow Jones. Com o \u00edndice atualmente a apontar para a pr\u00f3xima linha de suporte em 50.500, a compra de op\u00e7\u00f5es put pode oferecer uma forma eficaz de gerir riscos de queda. Vemos a combina\u00e7\u00e3o de subida das yields das obriga\u00e7\u00f5es dos EUA, com a Treasury a 10 anos perto de 4,3%, e press\u00f5es persistentes nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo a manter os \u00edndices acionistas norte-americanos limitados.<\/p>\n
Para os traders de derivados de energia, os sinais mistos no mercado de crude exigem uma abordagem altamente flex\u00edvel, como o recurso a estrat\u00e9gias baseadas em volatilidade. Apesar de as tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente sustentarem um pr\u00e9mio geopol\u00edtico, as esperan\u00e7as de uma tr\u00e9gua EUA\u2013Ir\u00e3o continuam a travar rallies mais expressivos. Historicamente, impasses semelhantes t\u00eam conduzido a oscila\u00e7\u00f5es acentuadas e imprevis\u00edveis, tornando as op\u00e7\u00f5es sobre volatilidade impl\u00edcita atrativas para capturar rupturas s\u00fabitas.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de metais preciosos acompanhem de perto o mercado obrigacionista, dado que os derivados sobre ouro permanecem muito sens\u00edveis ao aumento dos custos de financiamento. Mesmo com o ouro a mostrar resili\u00eancia face a um d\u00f3lar mais forte, o aumento do custo de oportunidade de deter ativos sem rendimento tende, tipicamente, a limitar o seu potencial de valoriza\u00e7\u00e3o. Os traders de derivados poder\u00e3o considerar a venda de covered calls sobre ouro para gerar pr\u00e9mios enquanto os pre\u00e7os consolidam.<\/p>\n
Por fim, instamos os traders a posicionarem-se de forma defensiva antes das divulga\u00e7\u00f5es econ\u00f3micas-chave de hoje, incluindo as encomendas de bens duradouros dos EUA e as interven\u00e7\u00f5es programadas de respons\u00e1veis de bancos centrais. Historicamente, coment\u00e1rios mais agressivos por parte de respons\u00e1veis da Fed tendem a provocar subidas s\u00fabitas das yields obrigacionistas, o que pode desencadear volatilidade imediata em op\u00e7\u00f5es de divisas e a\u00e7\u00f5es. Manter a alavancagem conservadora ao longo do fim de semana ajudar\u00e1 a proteger o capital contra potenciais gaps de mercado.<\/p>\n\n\n\n