{"id":68885,"date":"2026-09-25T10:43:00","date_gmt":"2026-09-25T10:43:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/uncategorized\/ibm-swift-and-the-rise-of-tokenised-bank-deposits\/"},"modified":"2026-09-25T10:43:00","modified_gmt":"2026-09-25T10:43:00","slug":"ibm-swift-and-the-rise-of-tokenised-bank-deposits","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/featured\/ibm-swift-and-the-rise-of-tokenised-bank-deposits\/","title":{"rendered":"IBM, a Swift e a Ascens\u00e3o dos Dep\u00f3sitos Banc\u00e1rios Tokenizados"},"content":{"rendered":"
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Em julho, o confronto sobre o dinheiro digital estava a desenrolar-se em Washington. Bancos e empresas de criptoativos fizeram press\u00e3o pol\u00edtica para decidir quem \u201cfica\u201d com o dep\u00f3sito<\/a>, com as recompensas pagas em stablecoins (criptomoedas concebidas para manter um valor est\u00e1vel, normalmente indexadas ao d\u00f3lar) no centro do debate e o Congresso bloqueado no meio. As empresas de criptoativos tentavam aproximar-se da banca, e os bancos procuravam proteger o seu modelo.<\/p>\n\n\n\n

Esta semana, os bancos responderam com infraestrutura.<\/p>\n\n\n\n

Na quinta-feira, a IBM ligou a sua plataforma Digital Asset Haven ao livro-raz\u00e3o partilhado da Swift baseado em blockchain<\/a>, permitindo aos bancos instruir transfer\u00eancias de dep\u00f3sitos tokenizados (dep\u00f3sitos banc\u00e1rios representados por \u201ctokens\u201d, isto \u00e9, registos digitais numa rede) usando ISO 20022, o padr\u00e3o de mensagens j\u00e1 usado em pagamentos internacionais. No mesmo dia, sete bancos do Reino Unido conclu\u00edram os primeiros pagamentos reais a clientes com libras tokenizadas<\/a>. Nenhum esperou pelo Congresso. A funcionalidade da IBM ainda est\u00e1 em vers\u00e3o beta (fase de testes antes de produ\u00e7\u00e3o) e ainda n\u00e3o foram divulgados bancos, mas a dire\u00e7\u00e3o \u00e9 clara.<\/p>\n\n\n\n

A atualiza\u00e7\u00e3o que os bancos j\u00e1 pagaram<\/h2>\n\n\n\n

A import\u00e2ncia do passo da IBM n\u00e3o \u00e9 substituir os pagamentos tradicionais, mas ligar capacidades de blockchain \u00e0 infraestrutura existente.<\/p>\n\n\n\n

Os bancos passaram anos a migrar para ISO 20022<\/a>, uma \u201clinguagem comum\u201d que permite incluir mais dados nas ordens de pagamento. O adaptador (software de integra\u00e7\u00e3o) da IBM permite usar a mesma camada de mensagens para instruir transfer\u00eancias de dep\u00f3sitos tokenizados, em vez de criar processos totalmente novos.<\/p>\n\n\n\n

Isto reduz um dos maiores obst\u00e1culos \u00e0 ado\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Para a maioria dos bancos, o problema nunca foi a exist\u00eancia da tecnologia. Foi integr\u00e1-la nas opera\u00e7\u00f5es, no cumprimento de regras (compliance: processos internos para cumprir leis e normas) e nos modelos de risco.<\/p>\n\n\n\n

Os dep\u00f3sitos tokenizados oferecem um meio-termo: permitem explorar liquida\u00e7\u00e3o mais r\u00e1pida e \u201cprogram\u00e1vel\u201d (pagamentos com regras autom\u00e1ticas), mantendo os dep\u00f3sitos como responsabilidades reguladas do banco.<\/p>\n\n\n\n

A tokeniza\u00e7\u00e3o passa de teste a infraestrutura<\/h2>\n\n\n\n

A abordagem da banca encaixa numa mudan\u00e7a regulat\u00f3ria mais ampla.<\/p>\n\n\n\n

Dois dias antes do an\u00fancio da IBM, o presidente da CFTC, Michael Selig, disse numa confer\u00eancia da Fed de Nova Iorque<\/a> que os mercados dos EUA precisam de se preparar para \u201ctokeniza\u00e7\u00e3o em massa\u201d e para \u201cfinan\u00e7as on-chain e mercados 24\/7\u201d. (On-chain significa que os registos e transfer\u00eancias ocorrem diretamente numa rede blockchain, em vez de numa base de dados tradicional.)<\/p>\n\n\n\n

As declara\u00e7\u00f5es n\u00e3o criaram novas regras nem um calend\u00e1rio. Mas mostram uma mudan\u00e7a na discuss\u00e3o: reguladores e institui\u00e7\u00f5es financeiras est\u00e3o mais focados em como os ativos tokenizados devem funcionar dentro dos mercados atuais.<\/p>\n\n\n\n

A quest\u00e3o regulat\u00f3ria continua em aberto. A tokeniza\u00e7\u00e3o pode assumir v\u00e1rias formas \u2014 dep\u00f3sitos digitais emitidos por bancos, stablecoins e outros ativos em blockchain \u2014 e cada modelo levanta quest\u00f5es diferentes sobre supervis\u00e3o, liquida\u00e7\u00e3o, liquidez (capacidade de transformar ativos em dinheiro rapidamente sem grandes perdas) e acesso.<\/p>\n\n\n\n

A corrida \u00e0 infraestrutura por tr\u00e1s do dinheiro digital<\/h3>\n\n\n\n

A via liderada pelos bancos faz parte de uma competi\u00e7\u00e3o maior sobre como ser\u00e1 a infraestrutura do dinheiro digital.<\/p>\n\n\n\n

Modelo<\/strong><\/td>Quem emite o dinheiro<\/strong><\/td>Principal vantagem<\/strong><\/td>Principal desafio<\/strong><\/td><\/tr>
Dep\u00f3sitos banc\u00e1rios tokenizados<\/td>Bancos regulados<\/td>Mant\u00e9m o dinheiro dentro do sistema banc\u00e1rio<\/td>Interoperabilidade (capacidade de sistemas diferentes comunicarem) entre bancos<\/td><\/tr>
Stablecoins (USDT, USDC)<\/td>Emissores privados<\/td>Liquidez global em redes blockchain<\/td>Regula\u00e7\u00e3o e fiscaliza\u00e7\u00e3o das reservas (ativos que suportam a stablecoin)<\/td><\/tr>
Blockchains p\u00fablicas<\/td>Redes descentralizadas (sem um \u00fanico controlador)<\/td>Acesso aberto e liquida\u00e7\u00e3o global<\/td>Ado\u00e7\u00e3o institucional e cumprimento de regras (compliance)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

O ponto essencial \u00e9 que estes modelos est\u00e3o a evoluir em paralelo.<\/p>\n\n\n\n

Os bancos est\u00e3o a aproveitar ideias popularizadas por redes cripto: ativos program\u00e1veis, liquida\u00e7\u00e3o em blockchain e transfer\u00eancias sempre ativas.<\/p>\n\n\n\n

Ao mesmo tempo, a infraestrutura cripto aproxima-se das finan\u00e7as tradicionais. Emissores de stablecoins est\u00e3o a expandir-se por v\u00e1rias redes blockchain, enquanto institui\u00e7\u00f5es financeiras analisam como os ativos digitais podem entrar nos fluxos de liquida\u00e7\u00e3o institucionais.<\/p>\n\n\n\n

A quest\u00e3o j\u00e1 n\u00e3o \u00e9 se a blockchain entra nas finan\u00e7as, mas quem controla as \u201clinhas\u201d (os canais) por onde o dinheiro corre: bancos, emissores privados de dinheiro digital ou redes abertas.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Porque os bancos t\u00eam uma vantagem natural<\/h2>\n\n\n\n

O argumento mais forte a favor dos dep\u00f3sitos tokenizados \u00e9 que assentam no que os bancos j\u00e1 controlam.<\/p>\n\n\n\n

Um dep\u00f3sito tokenizado continua a ser um direito sobre uma institui\u00e7\u00e3o financeira regulada. O banco mant\u00e9m a rela\u00e7\u00e3o com o cliente, as obriga\u00e7\u00f5es de compliance e a liga\u00e7\u00e3o ao balan\u00e7o (registo contabil\u00edstico de ativos e passivos).<\/p>\n\n\n\n

Isto \u00e9 relevante porque muitos pagamentos empresariais exigem:<\/p>\n\n\n\n