O ouro (XAU\/USD) manteve-se em intervalo na sess\u00e3o asi\u00e1tica de sexta-feira, a oscilar perto do m\u00ednimo da semana e a permanecer abaixo dos 4.300 d\u00f3lares, numa altura em que o d\u00f3lar norte-americano fez uma pausa ap\u00f3s ter subido para um m\u00e1ximo de quase dois meses. Os sinais de pol\u00edtica monet\u00e1ria continuaram a sustentar o USD: os coment\u00e1rios da Fed ap\u00f3s a subida das taxas em setembro inclinaram-se para um aperto adicional, enquanto um inqu\u00e9rito privado mostrou a atividade empresarial nos EUA no n\u00edvel mais elevado desde julho de 2021 e os pre\u00e7os dos inputs perto de um m\u00e1ximo de quatro anos. A yield da Treasury a 10 anos manteve-se perto de n\u00edveis vistos pela \u00faltima vez em julho de 2007, refor\u00e7ando a press\u00e3o sobre o metal sem rendimento, mesmo com o avan\u00e7o do d\u00f3lar a fazer uma pausa.<\/p>\n
A geopol\u00edtica continuou a sustentar a procura pelo \u201cgreenback\u201d, com a incerteza em torno do conflito EUA-Ir\u00e3o e a renova\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es regionais a acrescentarem riscos de infla\u00e7\u00e3o via pre\u00e7os da energia, incluindo a discuss\u00e3o de uma poss\u00edvel proibi\u00e7\u00e3o, por 90 dias, das exporta\u00e7\u00f5es norte-americanas de gas\u00f3leo. Em termos t\u00e9cnicos, o ouro manteve uma inclina\u00e7\u00e3o bearish abaixo do retracement de 50,0% da subida de junho\u2013agosto e da SMA de 200 per\u00edodos no gr\u00e1fico de quatro horas; o n\u00edvel de 38,2% situa-se nos 4.408 d\u00f3lares e a SMA nos 4.417 d\u00f3lares, enquanto o RSI est\u00e1 perto de 42. Os n\u00edveis-chave incluem 4.231 d\u00f3lares em 61,8%, 4.105 d\u00f3lares em 78,6% e uma zona de m\u00ednimos anteriores perto de 3.945 d\u00f3lares, com resist\u00eancia em 4.320 d\u00f3lares e em 4.408\u20134.417 d\u00f3lares; o FXS Speechtracker marcou 7,2\/10 versus uma m\u00e9dia de 6,2\/10, e o FXS Fed Sentiment Index recuou 0,18 para 148,63 face a um n\u00edvel neutro de 100.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se foquem em posi\u00e7\u00f5es curtas (short) no ouro (XAU\/USD) ou comprem op\u00e7\u00f5es put, \u00e0 medida que o metal desliza abaixo dos 4.300 d\u00f3lares. Uma Reserva Federal marcadamente hawkish e yields elevadas das Treasuries est\u00e3o a exercer forte press\u00e3o sobre ativos sem rendimento. Com o US Dollar Index a manter-se robusto perto de m\u00e1ximos de dois meses, a perspetiva de curto prazo para o ouro aponta para queda.<\/p>\n
A nossa vis\u00e3o bearish \u00e9 suportada pelo Fed Sentiment Index a manter-se elevado em 148,63, muito acima do n\u00edvel neutro de 100. Historicamente, o ouro apresenta uma forte correla\u00e7\u00e3o negativa de cerca de -0,80 com o US Dollar Index quando as taxas de juro permanecem elevadas. Com a atividade empresarial e os custos dos inputs a subir ao ritmo mais r\u00e1pido em anos, a Fed tem raz\u00f5es de sobra para manter as taxas altas.<\/p>\n
As tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente tamb\u00e9m est\u00e3o a favorecer o d\u00f3lar norte-americano em vez do ouro, \u00e0 medida que os traders procuram a liquidez m\u00e1xima do \u201cgreenback\u201d. Potenciais proibi\u00e7\u00f5es de exporta\u00e7\u00e3o de gas\u00f3leo e a amea\u00e7a de conflito mant\u00eam os pre\u00e7os do petr\u00f3leo elevados, o que apenas acrescenta infla\u00e7\u00e3o \u00e0quela que a Fed est\u00e1 a tentar combater. Esperamos que este contexto mantenha as yields das Treasuries perto de m\u00e1ximos de v\u00e1rios anos, limitando quaisquer potenciais recupera\u00e7\u00f5es do ouro.<\/p>\n
Para trading de op\u00e7\u00f5es e futuros nas pr\u00f3ximas semanas, recomendamos acompanhar o n\u00edvel-chave de suporte em 4.231 d\u00f3lares. Uma quebra confirmada abaixo deste ponto poder\u00e1 abrir caminho para uma descida r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o a 4.105 d\u00f3lares e, eventualmente, 3.945 d\u00f3lares. Entretanto, quaisquer recupera\u00e7\u00f5es breves at\u00e9 \u00e0 zona de resist\u00eancia nos 4.320 d\u00f3lares devem ser encaradas como oportunidades ideais para estabelecer novas posi\u00e7\u00f5es curtas.<\/p>\n\n\n\n