A libra esterlina caiu 0,12% para cerca de 1,3225 face ao d\u00f3lar durante a sess\u00e3o europeia de quinta-feira, com o GBP\/USD sob press\u00e3o \u00e0 medida que os rendimentos dos Treasuries dos EUA subiam e os mercados se inclinavam para a expectativa de mais aperto por parte da Reserva Federal. O rendimento do Treasury a 10 anos atingiu 5,15%, um m\u00e1ximo de 19 anos, enquanto o d\u00f3lar tamb\u00e9m se fortaleceu: o DXY avan\u00e7ou 0,15% para perto de 101,32, o n\u00edvel mais alto em oito semanas. A CME FedWatch atribuiu uma probabilidade de quase 55% a subidas de taxas da Fed em ambas as reuni\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria que ainda faltam este ano. Em separado, Williams, da Fed, registou 7,2\/10 no FXS Speechtracker, face a uma m\u00e9dia hist\u00f3rica de 6,2\/10, e o FXS Fed Sentiment Index recuou 0,18 pontos para 148,63, ainda acima do n\u00edvel neutro de 100.<\/p>\n\n
A mensagem do Banco de Inglaterra manteve-se dividida. Clare Lombardelli obteve 8,4\/10 no FXS Speechtracker, em linha com a sua m\u00e9dia hist\u00f3rica, enquanto Swati Dhingra ficou nos 3,2\/10, tamb\u00e9m em conformidade com o seu padr\u00e3o. Nos gr\u00e1ficos, o GBP\/USD continuou abaixo da sua EMA de 20 per\u00edodos em 1,3421, com o RSI (14) em torno de 24,7; a resist\u00eancia situa-se perto de 1,3421 e o foco em baixa mant\u00e9m-se no m\u00ednimo do ano (YTD) em 1,3140.<\/p>\n\n
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para a continua\u00e7\u00e3o da press\u00e3o descendente no par GBP\/USD nas pr\u00f3ximas semanas. Com o par a negociar a 1,3225 e bem abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 20 dias, em 1,3421, a implementa\u00e7\u00e3o de bear put spreads \u00e9 uma forma eficaz de visar o m\u00ednimo do ano (YTD) em 1,3140. Como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa est\u00e1 profundamente em terreno de sobrevenda, nos 24,7, sugerimos o uso de op\u00e7\u00f5es, em vez de futuros vendidos, para limitar o risco perante recupera\u00e7\u00f5es bruscas e de curta dura\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
A subida acentuada dos rendimentos dos Treasuries dos EUA a 10 anos para um m\u00e1ximo de 19 anos de 5,15% oferece uma oportunidade privilegiada para vender futuros de obriga\u00e7\u00f5es ou comprar op\u00e7\u00f5es put sobre ETFs de Treasuries de longo prazo. Este aumento dos rendimentos \u00e9 fortemente suportado pela ferramenta CME FedWatch, que agora mostra uma probabilidade de 55% de mais duas subidas de taxas este ano. Olhando para os ciclos hist\u00f3ricos de aperto de 1994 e 2006, os rendimentos tendem a continuar a subir at\u00e9 a Reserva Federal anunciar oficialmente uma pausa, o que significa que devemos esperar nova press\u00e3o em alta sobre os rendimentos nos EUA.<\/p>\n\n
Recomendamos tamb\u00e9m a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre o US Dollar Index (DXY) para capitalizar a sua subida para um m\u00e1ximo de oito semanas de 101,32. Entretanto, a divis\u00e3o marcada entre os decisores do Banco de Inglaterra \u2014 com preocupa\u00e7\u00f5es hawkish sobre sal\u00e1rios de um lado e dados fracos do mercado de trabalho do outro \u2014 dever\u00e1 desencadear elevada volatilidade para a libra. Os traders podem explorar esta incerteza comprando straddles em GBP\/USD, permitindo-nos beneficiar de movimentos acentuados na taxa de c\u00e2mbio \u00e0 medida que o mercado tenta incorporar estas trajet\u00f3rias contradit\u00f3rias dos bancos centrais.<\/p>\n\n\n\n