A rupia indiana enfraqueceu ainda mais face ao d\u00f3lar norte-americano na quinta-feira, empurrando o USD\/INR para perto de 95,90, numa altura em que a firmeza dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo e as expectativas de novas subidas de juros pela Reserva Federal impulsionaram o d\u00f3lar. Do lado das commodities, o contrato de Crude Oil na MCX com vencimento a 19 de outubro subiu 1% para cerca de 8.900 rupias, ap\u00f3s uma queda anterior, tendo recuperado de um novo m\u00ednimo de duas semanas junto de 8.496 rupias. No mercado cambial mais amplo, o US Dollar Index (DXY) manteve-se perto de um m\u00e1ximo de oito semanas nos 101,23, refor\u00e7ando a procura pelo d\u00f3lar.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo encontrou suporte depois de o Presidente iraniano Masoud Pezeshkian ter usado, na quarta-feira, um discurso na Assembleia Geral das Na\u00e7\u00f5es Unidas para afirmar que o Ir\u00e3o n\u00e3o se renderia aos Estados Unidos, na sequ\u00eancia de coment\u00e1rios do Presidente norte-americano Trump que referiam \u201cum acordo ou aniquila\u00e7\u00e3o\u201d. Pre\u00e7os mais elevados tendem a pressionar moedas dependentes de importa\u00e7\u00f5es, como a rupia. Entretanto, os dados de atividade refor\u00e7aram a narrativa hawkish da Fed: o Services PMI preliminar da S&P Global subiu para 58,7, face a 56,5 em agosto, acima das expectativas de 56,0, e o Manufacturing PMI avan\u00e7ou para 57,0, face a 53,9, contra previs\u00f5es de 53,5. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/INR manteve-se acima da EMA de 20 per\u00edodos em 95,5722, com o RSI nos 59,7; o suporte situava-se perto de 95,57, a resist\u00eancia em 96,10, e uma quebra desse n\u00edvel poderia abrir espa\u00e7o para um novo teste aos 97,00.<\/p>\n\n
Com o par USD\/INR a disparar em dire\u00e7\u00e3o a 95,90, estamos a assistir a uma press\u00e3o intensa sobre a rupia indiana, \u00e0 medida que os pre\u00e7os do crude recuperam. Como a \u00cdndia depende de importa\u00e7\u00f5es externas para satisfazer mais de 85% das suas necessidades de petr\u00f3leo bruto, o aumento dos custos energ\u00e9ticos continuar\u00e1 a penalizar a moeda local. Os operadores de derivados devem preparar-se para uma fraqueza sustentada da rupia nas pr\u00f3ximas semanas, com foco em op\u00e7\u00f5es call sobre USD\/INR.<\/p>\n\n
O US Dollar Index mant\u00e9m-se firme perto de 101,23, suportado por dados econ\u00f3micos fortes, como o Services PMI dos EUA a saltar para 58,7. Esta atividade robusta d\u00e1 suporte \u00e0 postura hawkish da Reserva Federal, tornando prov\u00e1vel novas subidas de taxas de juro antes do final do ano. Recomendamos a compra de bull call spreads em USD\/INR para capitalizar esta tend\u00eancia de fortalecimento do d\u00f3lar.<\/p>\n\n
A fric\u00e7\u00e3o geopol\u00edtica est\u00e1 a acrescentar combust\u00edvel, uma vez que a posi\u00e7\u00e3o firme do Ir\u00e3o contra a press\u00e3o dos EUA trouxe o crude da MCX de volta para 8.900 rupias, a partir do m\u00ednimo de 8.496 rupias. Historicamente, picos s\u00fabitos do petr\u00f3leo t\u00eam levado o d\u00e9fice comercial da \u00cdndia a aumentar, desencadeando sa\u00eddas r\u00e1pidas de capital e deprecia\u00e7\u00e3o da rupia. Os traders devem considerar posi\u00e7\u00f5es longas em futuros de crude da MCX de outubro para fazer hedge contra estes riscos no mercado energ\u00e9tico.<\/p>\n\n
Numa perspetiva t\u00e9cnica, o USD\/INR est\u00e1 a negociar confortavelmente acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 20 per\u00edodos em 95,57. Se o par ultrapassar a resist\u00eancia imediata em 96,10, esperamos uma acelera\u00e7\u00e3o r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o ao m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 97,00. Para operadores de op\u00e7\u00f5es, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es call fora-do-dinheiro com vencimento no final de outubro para captar este potencial breakout.<\/p>\n\n\n\n