O ouro estabilizou na sess\u00e3o asi\u00e1tica de quinta-feira, ap\u00f3s ter prolongado a queda at\u00e9 m\u00ednimos semanais abaixo dos 4.300 d\u00f3lares, com o XAU\/USD nos 4.286,99 d\u00f3lares, enquanto as aten\u00e7\u00f5es se voltavam para uma reuni\u00e3o Trump\u2013Xi mais tarde no dia. O recuo seguiu-se a uma quebra em baixa face ao intervalo anterior, com pre\u00e7os do petr\u00f3leo mais firmes e a subida das yields das Treasuries dos EUA a pressionarem o metal sem rendimento, ao passo que as tens\u00f5es geopol\u00edticas em torno do Ir\u00e3o e o risco de ataques dos Houthis \u00e0 Ar\u00e1bia Saudita ajudaram a impulsionar o crude de volta na dire\u00e7\u00e3o dos 100 d\u00f3lares. O d\u00f3lar norte-americano manteve os ganhos, em paralelo com yields elevadas, e as expectativas de uma Reserva Federal mais hawkish permaneceram em foco, embora tenha sido noticiado que a tr\u00e9gua comercial EUA\u2013China foi prolongada at\u00e9 10 de janeiro.<\/p>\n
Nos gr\u00e1ficos, o ouro manteve-se abaixo de m\u00e9dias m\u00f3veis-chave, com a SMA de 21 dias nos 4.371,89 d\u00f3lares acima do pre\u00e7o \u00e0 vista e as SMAs de 50 e 100 dias nos 4.312,48 e 4.309,05 d\u00f3lares a limitarem recupera\u00e7\u00f5es no curto prazo; a SMA de 200 dias situava-se nos 4.541,69 d\u00f3lares. O RSI estava em 44,52. O \u201cframework\u201d do DXY da Scotiabank apontou para um equil\u00edbrio estimado de 101, face a um \u00edndice spot de 100,85, e destacou a zona de 101 baixo como foco t\u00e9cnico de curto prazo. Foram referidos n\u00edveis de suporte em 4.000,03 e 3.990,07 d\u00f3lares.<\/p>\n
Com o ouro a oscilar abaixo do patamar cr\u00edtico dos 4.300 d\u00f3lares, nos 4.286,99 d\u00f3lares, consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para uma volatilidade acrescida nas pr\u00f3ximas semanas. A reuni\u00e3o de alto risco entre o Presidente Trump e Xi Jinping, a par da extens\u00e3o da tr\u00e9gua comercial at\u00e9 10 de janeiro, cria um ambiente altamente imprevis\u00edvel. Para navegar este contexto, recomendamos que os traders utilizem op\u00e7\u00f5es put de ouro de curto prazo para capitalizar o momentum descendente imediato.<\/p>\n
A nossa perspetiva cautelosa \u00e9 fortemente sustentada por um d\u00f3lar norte-americano em forte subida e por yields das Treasuries em escalada, que mant\u00eam o DXY ancorado perto de 100,85. Historicamente, quando os spreads de yields na parte curta da curva alargam e o valor justo do DXY se aproxima de 101, ativos sem rendimento como o ouro enfrentam ventos contr\u00e1rios severos. Sugerimos a venda de op\u00e7\u00f5es call perto da zona de resist\u00eancia-chave entre 4.309 e 4.312 d\u00f3lares, para encaixar pr\u00e9mio enquanto o d\u00f3lar norte-americano mant\u00e9m a sua for\u00e7a fundamental.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar de perto o setor energ\u00e9tico, onde o crude volta a avan\u00e7ar na dire\u00e7\u00e3o dos 100 d\u00f3lares devido ao agravamento das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente. Pre\u00e7os do petr\u00f3leo mais elevados amea\u00e7am reacender a infla\u00e7\u00e3o global, o que provavelmente for\u00e7ar\u00e1 a Reserva Federal a manter as taxas de juro mais altas durante mais tempo. Os traders de derivados podem cobrir estes riscos macroecon\u00f3micos comprando op\u00e7\u00f5es call out-of-the-money sobre futuros de crude, mantendo simultaneamente um vi\u00e9s short no ouro.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o RSI di\u00e1rio do ouro recuou para 44,52, confirmando que o momentum de curto prazo favorece os vendedores. Se os n\u00edveis de suporte atuais n\u00e3o se mantiverem, poderemos ver o metal cair em dire\u00e7\u00e3o ao grande n\u00edvel psicol\u00f3gico dos 4.000 d\u00f3lares. Os traders que pretendam capturar esta potencial quebra em baixa devem considerar a compra de puts sobre ouro com pre\u00e7os de exerc\u00edcio direcionados para cerca de 4.100 d\u00f3lares, para a pr\u00f3xima expira\u00e7\u00e3o de outubro.<\/p>\n\n\n\n