{"id":68803,"date":"2026-08-03T04:54:31","date_gmt":"2026-08-03T04:54:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/uncategorized\/how-to-trade-us-treasury-cfds\/"},"modified":"2026-08-03T04:54:31","modified_gmt":"2026-08-03T04:54:31","slug":"how-to-trade-us-treasury-cfds","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/discover\/how-to-trade-us-treasury-cfds\/","title":{"rendered":"Como negociar CFDs sobre t\u00edtulos do Tesouro dos EUA"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Os CFDs sobre Treasuries dos EUA s\u00e3o instrumentos financeiros com alavancagem que seguem o pre\u00e7o de futuros de obriga\u00e7\u00f5es do Governo dos EUA, sem dar ao trader a propriedade da obriga\u00e7\u00e3o (o ativo subjacente). Permitem abrir posi\u00e7\u00f5es de compra (long) ou de venda (short) sobre maturidades como 2, 5, 10 e 30 anos, em plataformas como a MetaTrader 4 e a MetaTrader 5. Como, em regra, os pre\u00e7os das obriga\u00e7\u00f5es evoluem em sentido contr\u00e1rio \u00e0s yields (taxas de rendibilidade), estes CFDs s\u00e3o influenciados pela pol\u00edtica da Reserva Federal (Fed), pelos dados de infla\u00e7\u00e3o e emprego, pelos leil\u00f5es do Tesouro e pela procura de ativos ref\u00fagio. Este guia explica como funcionam os CFDs sobre Treasuries, como s\u00e3o cotados, quais os custos e riscos, e como podem ser usados para expressar uma vis\u00e3o sobre taxas de juro ou para gerir a exposi\u00e7\u00e3o ao mercado.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Pontos-chave:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Os CFDs sobre Treasuries dos EUA seguem futuros de obriga\u00e7\u00f5es do Governo dos EUA, sem comprar a obriga\u00e7\u00e3o.<\/li>\n\n\n\n<li>Os pre\u00e7os das obriga\u00e7\u00f5es e as yields movem-se em sentido oposto: taxas a subir tendem a empurrar os pre\u00e7os dos Treasuries para baixo.<\/li>\n\n\n\n<li>A nota a 10 anos \u00e9 a refer\u00eancia; a obriga\u00e7\u00e3o a 30 anos \u00e9 a que tende a mexer mais quando a yield muda.<\/li>\n\n\n\n<li>Os custos incluem o spread, o financiamento overnight (custo\/ajuste di\u00e1rio) e o rollover trimestral do contrato.<\/li>\n\n\n\n<li>Pol\u00edtica da Fed, dados de infla\u00e7\u00e3o e fluxos para ativos ref\u00fagio s\u00e3o os principais fatores de pre\u00e7o.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A maioria dos traders come\u00e7a por forex ou ouro. Poucos olham para obriga\u00e7\u00f5es. \u00c9 um erro.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O mercado de Treasuries dos EUA \u00e9 o maior e mais l\u00edquido (com mais transa\u00e7\u00f5es e facilidade de comprar\/vender) mercado obrigacionista do mundo. Define a taxa de refer\u00eancia para cr\u00e9dito \u00e0 habita\u00e7\u00e3o, financiamento de empresas e moedas. Quando as yields dos Treasuries mexem, quase todos os outros ativos reagem.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os <strong>CFDs sobre Treasuries dos EUA<\/strong> d\u00e3o uma forma pr\u00e1tica de negociar este mercado. N\u00e3o precisa de uma grande carteira nem de conta de futuros. Precisa de uma conta de CFD, de uma plataforma como a <strong>MetaTrader 4 ou MetaTrader 5<\/strong>, e de perceber como o instrumento se comporta. Este guia explica o que seguem, como s\u00e3o cotados, quanto custam e o que os move.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que \u00e9 um CFD sobre Treasuries dos EUA?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/utc-r-1024x558.webp\" alt=\"How to Trade US Treasury CFDs\" class=\"wp-image-63978\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Um CFD sobre Treasuries dos EUA \u00e9 um <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/what-is-a-cfd-the-complete-guide-to-contract-for-difference\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">contrato por diferen\u00e7a<\/a> (um acordo para liquidar em dinheiro a diferen\u00e7a entre o pre\u00e7o de entrada e o de sa\u00edda) baseado no pre\u00e7o de um contrato de <strong>futuros de obriga\u00e7\u00f5es<\/strong> do Governo dos EUA. O trader ganha ou perde consoante a varia\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o entre a abertura e o fecho da posi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como a liquida\u00e7\u00e3o \u00e9 em dinheiro (cash-settled, ou seja, n\u00e3o h\u00e1 entrega do ativo) e na moeda da sua conta, \u00e9 poss\u00edvel abrir posi\u00e7\u00f5es de compra e de venda no MT4 e MT5. Aplicam-se alavancagem (negociar com capital emprestado pelo broker) e margem (o valor \u201ccaucionado\u201d para manter a posi\u00e7\u00e3o).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que o instrumento segue, na pr\u00e1tica<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aqui \u00e9 onde muitos falham. Um CFD sobre Treasuries n\u00e3o segue uma obriga\u00e7\u00e3o \u201cf\u00edsica\u201d espec\u00edfica. Segue o pre\u00e7o do contrato de <strong>futuros de Treasuries<\/strong> (um derivado, isto \u00e9, um contrato que replica o pre\u00e7o) negociado no CBOT, que faz parte do CME Group. Na pr\u00e1tica, \u00e9 um derivado sobre outro derivado, o que implica:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>A cota\u00e7\u00e3o segue o contrato de futuros mais pr\u00f3ximo (front-month, o contrato com vencimento mais pr\u00f3ximo).<\/li>\n\n\n\n<li>A posi\u00e7\u00e3o \u00e9 \u201crolada\u201d (rollover: troca autom\u00e1tica para o contrato seguinte) quando o contrato se aproxima do vencimento.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Passa a ser dono da obriga\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o. N\u00e3o h\u00e1 entrega, n\u00e3o est\u00e1 a emprestar dinheiro ao Governo dos EUA e n\u00e3o tem qualquer direito sobre o Tesouro norte-americano.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Isto \u00e9 importante quando surge a pergunta: <strong>\u00e9 seguro comprar obriga\u00e7\u00f5es do Tesouro dos EUA?<\/strong> Uma obriga\u00e7\u00e3o do Tesouro (t\u00edtulo de d\u00edvida p\u00fablica) \u00e9 vista como tendo risco de incumprimento muito baixo, por ser garantida pelo Governo dos EUA. Num CFD, a exposi\u00e7\u00e3o \u00e9 diferente: o risco principal \u00e9 o risco de mercado (o pre\u00e7o pode mexer contra si), amplificado pela alavancagem, e n\u00e3o o risco de cr\u00e9dito do emitente.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>CFDs sobre Treasuries vs. Futuros vs. ETFs de obriga\u00e7\u00f5es<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Caracter\u00edstica<\/strong><\/td><td><strong>CFD sobre Treasuries dos EUA<\/strong><\/td><td><strong>Futuros de Treasuries<\/strong><\/td><td><strong>ETF de obriga\u00e7\u00f5es<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Propriedade<\/td><td>Nenhuma<\/td><td>Nenhuma<\/td><td>Unidades do fundo<\/td><\/tr><tr><td>Dimens\u00e3o t\u00edpica<\/td><td>Flex\u00edvel, definida pelo broker<\/td><td>100.000 USD de valor nominal (face value: valor de reembolso no vencimento)<\/td><td>Por unidade do ETF<\/td><\/tr><tr><td>Alavancagem<\/td><td>Sim<\/td><td>Sim<\/td><td>Limitada<\/td><\/tr><tr><td>Venda a descoberto<\/td><td>Simples<\/td><td>Sim<\/td><td>Requer conta com margem<\/td><\/tr><tr><td>Vencimento<\/td><td>Rollover pelo broker<\/td><td>Trimestral fixo<\/td><td>N\u00e3o tem<\/td><\/tr><tr><td>Rendimentos recebidos<\/td><td>Nenhum<\/td><td>Nenhum<\/td><td>Distribui\u00e7\u00f5es (pagamentos do fundo)<\/td><\/tr><tr><td>Plataforma<\/td><td>MT4 ou MT5<\/td><td>Corretora de futuros<\/td><td>Corretora de a\u00e7\u00f5es<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Os futuros exigem, em regra, uma conta maior e uma plataforma pr\u00f3pria.<\/li>\n\n\n\n<li>Os ETFs s\u00e3o f\u00e1ceis de comprar, mas mais dif\u00edceis de vender a descoberto e com pouca alavancagem.<\/li>\n\n\n\n<li>Os <strong>CFDs sobre obriga\u00e7\u00f5es soberanas<\/strong> ficam entre ambos em termos de acesso e custo.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como funciona a cota\u00e7\u00e3o dos CFDs sobre Treasuries dos EUA<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para perceber a cota\u00e7\u00e3o de um CFD sobre Treasuries, \u00e9 essencial entender a liga\u00e7\u00e3o entre pre\u00e7o das obriga\u00e7\u00f5es, yields (taxas de rendibilidade) e expectativas do mercado. A forma de cota\u00e7\u00e3o, os detalhes do contrato e os custos de financiamento influenciam o comportamento destes CFDs.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Porque \u00e9 que pre\u00e7os e yields se movem em sentidos opostos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este \u00e9 o conceito mais importante na <strong><a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/how-to-trade-bond-cfds-complete-guide-to-bonds-cfd-trading\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">negocia\u00e7\u00e3o de CFDs de obriga\u00e7\u00f5es<\/a><\/strong>, e \u00e9 onde muitos se enganam. Uma obriga\u00e7\u00e3o paga um cup\u00e3o (juros fixos). Se as novas obriga\u00e7\u00f5es passarem a pagar mais, as antigas tornam-se menos atrativas e o seu pre\u00e7o cai at\u00e9 a rendibilidade ficar alinhada com o mercado.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Exemplo simples:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Uma obriga\u00e7\u00e3o paga 4 USD por ano por cada 100 USD de valor nominal, o que d\u00e1 uma yield de 4%. Se as taxas de mercado subirem para 5%, esse cup\u00e3o de 4 USD s\u00f3 equivale a 5% se o pre\u00e7o descer para cerca de 80 USD.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Yields a subir, pre\u00e7os a cair: os <strong>CFDs sobre Treasuries dos EUA<\/strong> tendem a descer.<\/li>\n\n\n\n<li>Yields a descer, pre\u00e7os a subir: os CFDs sobre Treasuries tendem a subir.<\/li>\n\n\n\n<li>Quanto maior a maturidade (prazo), maior tende a ser a oscila\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Comprar ou vender CFDs sobre Treasuries quando as expectativas de taxas mudam<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Vis\u00e3o de mercado<\/strong><\/td><td><strong>Movimento esperado da yield<\/strong><\/td><td><strong>Posi\u00e7\u00e3o<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>A Fed vai cortar taxas<\/td><td>Em baixa<\/td><td>Comprar (long)<\/td><\/tr><tr><td>Economia forte, sem cortes<\/td><td>Em alta<\/td><td>Vender (short)<\/td><\/tr><tr><td>Infla\u00e7\u00e3o acima do esperado<\/td><td>Em alta<\/td><td>Vender (short)<\/td><\/tr><tr><td>Choque \u201crisk-off\u201d (fuga ao risco) nos mercados<\/td><td>Em baixa<\/td><td>Comprar (long)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Nota:<\/strong> negocie a mudan\u00e7a de expectativas, n\u00e3o o an\u00fancio em si. Um corte j\u00e1 antecipado mexe pouco no pre\u00e7o. Uma pequena mudan\u00e7a no tom pode mexer muito.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como s\u00e3o apresentadas as cota\u00e7\u00f5es<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os futuros de Treasuries s\u00e3o cotados em pontos e em fra\u00e7\u00f5es (trinta e dois avos). Muitos brokers de CFDs convertem isto em pre\u00e7os decimais no MT4 e MT5. Confirme sempre as <strong>especifica\u00e7\u00f5es do contrato<\/strong> (regras do instrumento: tamanho do contrato, valor do tick, margem, hor\u00e1rios) antes de definir o tamanho da posi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Tamanho do contrato, tick e valor da posi\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Exemplo com valores ilustrativos:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Tamanho do contrato: 1 lote = 1.000 unidades<\/li>\n\n\n\n<li>Pre\u00e7o atual: 110,50<\/li>\n\n\n\n<li>Valor nocional (valor te\u00f3rico exposto): 110,50 x 1.000 = 110.500 USD<\/li>\n\n\n\n<li>Margem a 2%: 2.210 USD<\/li>\n\n\n\n<li>O pre\u00e7o sobe para 111,00, uma varia\u00e7\u00e3o de 0,50 pontos<\/li>\n\n\n\n<li>Ganho: 0,50 x 1.000 = 500 USD, cerca de 22,6% da margem usada<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No sentido contr\u00e1rio, a mesma varia\u00e7\u00e3o custa 500 USD, perto de um quarto da margem. Por isso, o dimensionamento da posi\u00e7\u00e3o (quanto compra\/vende) \u00e9 mais importante do que tentar acertar no timing perfeito.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Porque \u00e9 que os CFDs sobre Treasuries n\u00e3o pagam cup\u00f5es<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como n\u00e3o \u00e9 dono da obriga\u00e7\u00e3o, n\u00e3o recebe cup\u00f5es. Em vez disso, existe um ajuste de <strong><a href=\"https:\/\/get.vtmarkets.help\/hc\/en-us\/articles\/37317722966425-What-are-swap-or-overnight-fees-and-how-are-they-calculated\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">financiamento overnight<\/a><\/strong> (swap: custo ou cr\u00e9dito di\u00e1rio por manter a posi\u00e7\u00e3o aberta):<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Aplica-se a posi\u00e7\u00f5es mantidas ap\u00f3s a hora di\u00e1ria de rollover (fecho t\u00e9cnico do dia).<\/li>\n\n\n\n<li>Pode ser cr\u00e9dito ou d\u00e9bito, consoante a dire\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o e as taxas.<\/li>\n\n\n\n<li>Quem faz intraday e fecha antes do rollover evita este custo\/ajuste.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como funciona o rollover do contrato<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os <a href=\"https:\/\/www.cmegroup.com\/trading\/interest-rates\/basics-of-us-treasury-futures.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">futuros de Treasuries<\/a> t\u00eam um ciclo trimestral: mar\u00e7o, junho, setembro e dezembro. Quando o contrato mais pr\u00f3ximo do vencimento se aproxima do fim, a sua posi\u00e7\u00e3o passa para o contrato seguinte (rollover).<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>O broker aplica um ajuste em dinheiro pela diferen\u00e7a de pre\u00e7os entre contratos.<\/li>\n\n\n\n<li>A posi\u00e7\u00e3o mant\u00e9m-se aberta, mas pode ter de rever stops (ordens de sa\u00edda autom\u00e1tica para limitar perdas).<\/li>\n\n\n\n<li>O efeito l\u00edquido tende a ser neutro, e n\u00e3o uma comiss\u00e3o escondida.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Que CFDs sobre Treasuries dos EUA pode negociar<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Existem CFDs sobre Treasuries com diferentes maturidades, e cada um reage de forma distinta a taxas de juro e expectativas econ\u00f3micas. A maturidade adequada depende do seu estilo, do risco que aceita e da sua vis\u00e3o de mercado.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>2, 5, 10 e 30 anos: o que significa cada um<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A oferta varia por broker, mas estas quatro maturidades s\u00e3o as mais comuns:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Nota a 2 anos:<\/strong> muito sens\u00edvel \u00e0 pol\u00edtica da Fed no curto prazo.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Nota a 5 anos:<\/strong> equil\u00edbrio entre sensibilidade \u00e0 Fed e oscila\u00e7\u00e3o moderada.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Nota a 10 anos:<\/strong> refer\u00eancia global e a mais negociada.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Obriga\u00e7\u00e3o a 30 anos:<\/strong> maior maturidade e tende a ter as maiores oscila\u00e7\u00f5es.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Porque \u00e9 que a duration define a sensibilidade do pre\u00e7o<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Duration<\/strong> \u00e9 uma medida de sensibilidade: estima quanto o pre\u00e7o de uma obriga\u00e7\u00e3o pode variar quando a yield muda. Em termos simples, quanto mais longo o prazo, maior tende a ser a duration e maior tende a ser a varia\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Instrumento<\/strong><\/td><td><strong>Duration aprox.<\/strong><\/td><td><strong>Varia\u00e7\u00e3o aprox. do pre\u00e7o por mudan\u00e7a de 0,25% na yield<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Nota a 2 anos<\/td><td>~2 anos<\/td><td>~0,5%<\/td><\/tr><tr><td>Nota a 5 anos<\/td><td>~4,5 anos<\/td><td>~1,1%<\/td><\/tr><tr><td>Nota a 10 anos<\/td><td>~7,5 anos<\/td><td>~1,9%<\/td><\/tr><tr><td>Obriga\u00e7\u00e3o a 30 anos<\/td><td>~16 anos<\/td><td>~4,0%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os valores mudam com o n\u00edvel das yields, mas a ordem relativa mant\u00e9m-se.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>A nota a 10 anos como refer\u00eancia global<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A <strong>nota do Tesouro a 10 anos<\/strong> \u00e9 uma refer\u00eancia central nas finan\u00e7as globais. Influencia taxas do cr\u00e9dito \u00e0 habita\u00e7\u00e3o, avalia\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es e pares cambiais. Em regra, oferece spreads mais apertados (diferen\u00e7a entre compra e venda) e mais liquidez. \u00c9 o instrumento mais adequado para come\u00e7ar.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>A obriga\u00e7\u00e3o a 30 anos e o \u201clong bond\u201d<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A maturidade a 30 anos \u00e9 conhecida como \u201clong bond\u201d. Reage menos a decis\u00f5es de curto prazo e mais \u00e0s expectativas de crescimento e infla\u00e7\u00e3o no longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como tende a mexer mais por cada pequena mudan\u00e7a na yield (um ponto base, isto \u00e9, 0,01%), pode interessar a quem procura movimentos maiores com menos opera\u00e7\u00f5es. Exige, em regra, stops mais largos e posi\u00e7\u00f5es mais pequenas.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Escolher a maturidade ao seu estilo<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Day traders:<\/strong> 10 anos, pela liquidez e amplitude mais regular.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Traders focados na Fed:<\/strong> 2 ou 5 anos, por reagirem mais depressa.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Swing traders \u00e0 procura de movimentos maiores:<\/strong> 30 anos, com menor tamanho de posi\u00e7\u00e3o.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Iniciantes:<\/strong> 10 anos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Custos, margem e alavancagem em CFDs sobre Treasuries<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Negociar CFDs sobre Treasuries implica perceber margem, alavancagem e custos recorrentes. Estes fatores determinam o tamanho da posi\u00e7\u00e3o, o risco e o custo de manter uma opera\u00e7\u00e3o aberta.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como se calcula a margem<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A margem segue a f\u00f3rmula: pre\u00e7o x tamanho do contrato x n\u00famero de lotes, a dividir pela alavancagem. Usando o exemplo anterior com alavancagem de 100:1:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Valor nocional: 110.500 USD<\/li>\n\n\n\n<li>Margem exigida: 110.500 \/ 100 = 1.105 USD<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Porque \u00e9 que a margem em obriga\u00e7\u00f5es difere das a\u00e7\u00f5es<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os Treasuries tendem a ser menos vol\u00e1teis do que a\u00e7\u00f5es, por isso os brokers muitas vezes pedem menos margem. Pode ser uma vantagem e um risco: menos margem permite uma exposi\u00e7\u00e3o nocional muito maior por cada euro\/d\u00f3lar depositado. No final, o risco por unidade de capital pode ficar semelhante ao de outros mercados.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Spreads, comiss\u00e3o e custos recorrentes<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Custo<\/strong><\/td><td><strong>Quando se aplica<\/strong><\/td><td><strong>Como gerir<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Spread<\/td><td>Em cada abertura de opera\u00e7\u00e3o<\/td><td>Negociar nas horas mais ativas dos EUA<\/td><\/tr><tr><td>Comiss\u00e3o<\/td><td>Depende do tipo de conta<\/td><td>Comparar contas raw (spread mais baixo + comiss\u00e3o) vs. standard<\/td><\/tr><tr><td>Swap<\/td><td>Posi\u00e7\u00f5es mantidas overnight<\/td><td>Ver a tabela de swaps antes de entrar<\/td><\/tr><tr><td>Ajuste de rollover<\/td><td>Trimestral, na mudan\u00e7a de contrato<\/td><td>Registar as datas no calend\u00e1rio<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Na VT Markets, os instrumentos de Treasuries est\u00e3o na mesma plataforma que forex, \u00edndices e mat\u00e9rias-primas, e os detalhes de margem e swap aparecem nas especifica\u00e7\u00f5es do contrato no MT4 e MT5.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que mexe nos pre\u00e7os dos Treasuries<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os pre\u00e7os dos Treasuries reagem a altera\u00e7\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria, dados econ\u00f3micos, oferta de d\u00edvida e sentimento de risco global. Perceber estes fatores ajuda a explicar os movimentos do mercado obrigacionista e a liga\u00e7\u00e3o a outros ativos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">1. <strong>Pol\u00edtica da Reserva Federal e expectativas de taxas<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A <strong>pol\u00edtica da Reserva Federal<\/strong> \u00e9 o principal motor. A decis\u00e3o em si muitas vezes n\u00e3o \u00e9 o mais importante. H\u00e1 oito reuni\u00f5es anuais do FOMC (comit\u00e9 de pol\u00edtica monet\u00e1ria da Fed). O texto do comunicado pesa mais do que a taxa anunciada. O tom da confer\u00eancia de imprensa \u00e9, muitas vezes, o que mais mexe nos pre\u00e7os.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">2. <strong>Dados de infla\u00e7\u00e3o e emprego<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Estes indicadores costumam gerar os movimentos intradi\u00e1rios mais fortes em <strong>CFDs de rendimento fixo<\/strong> (rendimento fixo: obriga\u00e7\u00f5es e instrumentos cujos pagamentos s\u00e3o previs\u00edveis):<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>CPI (\u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor):<\/strong> principal leitura de infla\u00e7\u00e3o, mensal.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>PCE (Despesas de Consumo Pessoal):<\/strong> m\u00e9trica de infla\u00e7\u00e3o preferida da Fed.<\/li>\n\n\n\n<li><strong><a href=\"https:\/\/www.investopedia.com\/terms\/n\/nonfarmpayroll.asp\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">NFP (emprego n\u00e3o agr\u00edcola)<\/a>:<\/strong> divulgado na primeira sexta-feira de cada m\u00eas.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Inqu\u00e9ritos ISM (Institute of Supply Management):<\/strong> indicadores avan\u00e7ados de atividade (sinais sobre a economia antes de outros dados).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">3. <strong>Leil\u00f5es do Tesouro e oferta de d\u00edvida<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O Tesouro dos EUA emite nova d\u00edvida com regularidade. Procura fraca nos leil\u00f5es tende a empurrar yields para cima e pre\u00e7os para baixo. Os resultados s\u00e3o publicados e valem a pena acompanhar em posi\u00e7\u00f5es de v\u00e1rios dias.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">4. <strong>Procura de ref\u00fagio em per\u00edodos de stress<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os Treasuries s\u00e3o o principal <strong>ativo ref\u00fagio<\/strong> (safe haven: ativo procurado quando h\u00e1 medo no mercado):<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Tens\u00e3o geopol\u00edtica e quedas nas bolsas levam capital para obriga\u00e7\u00f5es soberanas.<\/li>\n\n\n\n<li>Mais procura tende a subir pre\u00e7os e a baixar yields.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Nota:<\/strong> no in\u00edcio de uma crise de liquidez (quando falta dinheiro no sistema), alguns investidores vendem Treasuries para obter caixa, por isso a rea\u00e7\u00e3o pode n\u00e3o ser imediata.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Rela\u00e7\u00e3o com d\u00f3lar, ouro e a\u00e7\u00f5es<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Ativo<\/strong><\/td><td><strong>Rela\u00e7\u00e3o t\u00edpica<\/strong><\/td><td><strong>Raz\u00e3o<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>D\u00f3lar dos EUA<\/td><td>Mista<\/td><td>Ambos podem beneficiar de procura por ref\u00fagio, mas yields mais altas tamb\u00e9m tendem a apoiar o d\u00f3lar<\/td><\/tr><tr><td>Ouro<\/td><td>Frequentemente acompanha o pre\u00e7o dos Treasuries<\/td><td>Ambos tendem a beneficiar quando as yields reais caem (yield real: yield menos infla\u00e7\u00e3o)<\/td><\/tr><tr><td>A\u00e7\u00f5es<\/td><td>Muitas vezes inversa em choques<\/td><td>Rota\u00e7\u00e3o de capital para fora de ativos de risco e para obriga\u00e7\u00f5es<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como os traders usam CFDs sobre Treasuries<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os CFDs sobre Treasuries podem servir para negociar uma dire\u00e7\u00e3o (subida\/queda), para cobertura (proteger uma carteira) e para estrat\u00e9gias mais avan\u00e7adas ligadas \u00e0s expectativas de taxas. Saber quais s\u00e3o as sess\u00f5es mais ativas e os eventos relevantes melhora o controlo de risco.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">1. <strong>Negociar uma dire\u00e7\u00e3o com base nas taxas<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9 a forma mais comum. Define uma vis\u00e3o sobre as <strong>expectativas de taxas de juro<\/strong> e posiciona-se.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Se espera pol\u00edtica mais \u201cf\u00e1cil\u201d (taxas a descer), compra (long).<\/li>\n\n\n\n<li>Se espera pol\u00edtica mais \u201capertada\u201d (taxas a subir) ou dados fortes, vende (short).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">2. <strong>Cobertura de exposi\u00e7\u00e3o a a\u00e7\u00f5es<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Uma posi\u00e7\u00e3o longa em Treasuries pode compensar parte de quedas em a\u00e7\u00f5es num movimento \u201crisk-off\u201d.<\/li>\n\n\n\n<li>\u00c9 uma cobertura parcial, n\u00e3o perfeita.<\/li>\n\n\n\n<li>A correla\u00e7\u00e3o enfraquece quando a infla\u00e7\u00e3o \u00e9 a origem do stress.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">3. <strong>Negociar a curva de yields com posi\u00e7\u00f5es emparelhadas<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Traders mais experientes negociam a forma da curva (curva de yields: compara\u00e7\u00e3o das yields por maturidade), e n\u00e3o apenas a dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Steepener (inclina\u00e7\u00e3o a aumentar):<\/strong> comprar 2 anos e vender 30 anos.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Flattener (inclina\u00e7\u00e3o a diminuir):<\/strong> vender 2 anos e comprar 30 anos.<\/li>\n\n\n\n<li>Ajuste o tamanho de cada \u201cperna\u201d (leg: cada lado do par), porque a duration \u00e9 muito diferente.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">4. <strong>Hor\u00e1rios e sess\u00f5es mais ativas<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os futuros de Treasuries negociam quase 23 horas por dia no CME Globex. Os hor\u00e1rios do CFD tendem a refletir o mercado subjacente. A liquidez aumenta durante a sess\u00e3o \u201ccash\u201d dos EUA. Os principais dados costumam sair \u00e0s 8:30 (hora da Costa Leste). As decis\u00f5es do FOMC s\u00e3o normalmente \u00e0s 14:00 (hora da Costa Leste).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">5. <strong>Gest\u00e3o de posi\u00e7\u00f5es em torno de dados agendados<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A volatilidade em torno do CPI e do emprego \u00e9 alta; slippage (execu\u00e7\u00e3o a um pre\u00e7o pior do que o pedido, por movimentos r\u00e1pidos) \u00e9 comum e o spread alarga. Reduza ou feche posi\u00e7\u00f5es antes de dados de topo. O primeiro movimento pode inverter antes de a dire\u00e7\u00e3o real ficar clara. Se ainda est\u00e1 a aprender a negociar em plataformas de CFDs, espere que o pico de volatilidade passe.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Riscos e como come\u00e7ar com CFDs sobre Treasuries<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os CFDs sobre Treasuries exigem gest\u00e3o de risco rigorosa, sobretudo com alavancagem. Entender os riscos, treinar numa conta demo e seguir um m\u00e9todo ajuda a come\u00e7ar com mais disciplina.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Risco da alavancagem e prote\u00e7\u00e3o contra saldo negativo<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A alavancagem facilita o acesso, mas tamb\u00e9m explica grande parte das perdas. Uma gest\u00e3o de risco s\u00f3lida na negocia\u00e7\u00e3o de CFDs \u00e9 essencial:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Arrisque no m\u00e1ximo 1% a 2% da conta por opera\u00e7\u00e3o.<\/li>\n\n\n\n<li>Use sempre stop loss (ordem que fecha automaticamente a posi\u00e7\u00e3o se o pre\u00e7o atingir um n\u00edvel de perda).<\/li>\n\n\n\n<li>Defina o tamanho da posi\u00e7\u00e3o com base na dist\u00e2ncia do stop, e n\u00e3o na margem dispon\u00edvel.<\/li>\n\n\n\n<li>Confirme se a sua conta tem prote\u00e7\u00e3o contra saldo negativo (n\u00e3o ficar a dever dinheiro ao broker em movimentos extremos).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Os CFDs sobre Treasuries s\u00e3o adequados para iniciantes?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Podem ser, com duas condi\u00e7\u00f5es. Os Treasuries tendem a oscilar menos do que \u00edndices ou cripto. Mesmo assim, a alavancagem amplifica perdas. Treine em demo at\u00e9 a mec\u00e2nica de vender quando as taxas sobem ser natural.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como abrir uma posi\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Abrir e verificar uma conta real com um <strong>broker de CFDs<\/strong> regulado.<\/li>\n\n\n\n<li>Instalar MT4 ou MT5 e encontrar o instrumento de Treasuries na \u201cMarket Watch\u201d (lista de ativos).<\/li>\n\n\n\n<li>Ler as especifica\u00e7\u00f5es do contrato para tamanho, margem e swap.<\/li>\n\n\n\n<li>Calcular o tamanho da posi\u00e7\u00e3o a partir do stop definido.<\/li>\n\n\n\n<li>Enviar a ordem com stop loss e take profit (ordem de realiza\u00e7\u00e3o de lucro) definidos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A VT Markets suporta MT4 e MT5, pelo que as posi\u00e7\u00f5es em Treasuries aparecem no mesmo terminal que forex e mat\u00e9rias-primas.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Perguntas frequentes (FAQs)<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Q1: O que \u00e9 um CFD sobre Treasuries dos EUA?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9 um contrato por diferen\u00e7a que segue o pre\u00e7o de um contrato de futuros de obriga\u00e7\u00f5es do Governo dos EUA, como a nota a 10 anos. Negocia a varia\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o sem comprar a obriga\u00e7\u00e3o, e a diferen\u00e7a entre entrada e sa\u00edda \u00e9 liquidada em dinheiro.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Q2: Ao negociar um CFD sobre Treasuries, fico dono da obriga\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o. Um CFD d\u00e1 exposi\u00e7\u00e3o apenas ao movimento do pre\u00e7o. N\u00e3o h\u00e1 entrega, n\u00e3o \u00e9 titular registado de d\u00edvida p\u00fablica dos EUA e n\u00e3o tem qualquer direito sobre o Tesouro. O contrato \u00e9 com o seu broker.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Q3: Se as taxas de juro sobem, devo comprar ou vender um CFD sobre Treasuries?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em regra, vender. Pre\u00e7os das obriga\u00e7\u00f5es e yields movem-se em sentido oposto: taxas a subir tendem a baixar pre\u00e7os. Quem espera taxas mais altas vende (short). Quem espera cortes compra (long).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Q4: Os CFDs sobre Treasuries pagam cup\u00e3o?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o. Como n\u00e3o \u00e9 dono da obriga\u00e7\u00e3o, n\u00e3o recebe cup\u00f5es. Em posi\u00e7\u00f5es mantidas overnight, existe um ajuste de swap\/financiamento, que pode ser cr\u00e9dito ou d\u00e9bito consoante a dire\u00e7\u00e3o e as taxas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Q5: O que mexe mais com os pre\u00e7os dos Treasuries?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A pol\u00edtica da Reserva Federal e as expectativas de taxas s\u00e3o os principais fatores. Dados de infla\u00e7\u00e3o, emprego, resultados de leil\u00f5es e mudan\u00e7as no apetite ao risco tamb\u00e9m contam. Em per\u00edodos de stress, os Treasuries muitas vezes sobem por procura de ref\u00fagio.<\/p>\n\n\n<!-- vt-src:63977 -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Poucos traders olham para obriga\u00e7\u00f5es \u2014 e perdem um motor global. CFDs sobre Treasuries replicam futuros, permitem long\/short em 2-30 anos, com alavancagem, custos e rollover, guiados por Fed, infla\u00e7\u00e3o e ref\u00fagio.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[32],"tags":[],"class_list":["post-68803","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-discover"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t<!-- All in One SEO Pro 5.0.1.1 - aioseo.com -->\n\t<meta name=\"description\" content=\"Poucos traders olham para obriga\u00e7\u00f5es \u2014 e perdem um motor global. 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