O ouro recuou na quarta-feira, \u00e0 medida que as expectativas de mais aperto por parte da Reserva Federal sustentaram o d\u00f3lar norte-americano e pressionaram o metal sem rendimento. O XAU\/USD negociava perto dos 4.305 d\u00f3lares durante a sess\u00e3o norte-americana, a cair 1,20% no dia, enquanto a valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar persistia apesar da descida dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo. O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) situava-se perto de 100,96, a subir 0,40%, depois de ter avan\u00e7ado para um m\u00e1ximo de dois meses na sequ\u00eancia da decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria da semana passada.<\/p>\n
A Fed subiu as taxas em 25 pb na semana passada, elevando a taxa dos fed funds para 3,75%\u20134,00% e reiterando a meta de infla\u00e7\u00e3o de 2%, com as proje\u00e7\u00f5es a apontarem para mais uma subida este ano. A ferramenta CME FedWatch atribui \u00e0 probabilidade de uma subida em outubro cerca de 53%. No mercado energ\u00e9tico, o WTI interrompeu uma sequ\u00eancia de cinco sess\u00f5es de perdas, mas manteve-se perto de um m\u00ednimo de mais de duas semanas, em torno dos 90 d\u00f3lares, e o rendimento da Treasury a 2 anos estava em 4,79%, pr\u00f3ximo de n\u00edveis vistos pela \u00faltima vez em 2024. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD est\u00e1 a testar a Banda inferior de Bollinger nos 4.304 d\u00f3lares, com a SMA de 20 per\u00edodos nos 4.350 d\u00f3lares como primeira resist\u00eancia; o RSI est\u00e1 perto de 44 e o ADX em torno de 13, com n\u00edveis adicionais em 4.395, 4.450, 4.250 e 4.150 d\u00f3lares.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para a continua\u00e7\u00e3o da press\u00e3o descendente sobre o ouro nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA se mant\u00e9m perto do seu m\u00e1ximo de dois meses em 100,96. Com o XAU\/USD a testar o suporte cr\u00edtico da Banda inferior de Bollinger, perto dos 4.305 d\u00f3lares, o metal parece cada vez mais vulner\u00e1vel a novas liquida\u00e7\u00f5es. Historicamente, o ouro tem enfrentado dificuldades quando as yields reais sobem, e o rendimento da Treasury a 2 anos, atualmente em 4,79%, cria um ambiente fortemente restritivo para ativos sem yield.<\/p>\n
Para tirar partido deste momento baixista, recomendamos o recurso a op\u00e7\u00f5es put de curto prazo, com pre\u00e7o de exerc\u00edcio apontado ao suporte horizontal nos 4.250 d\u00f3lares. Como o \u00cdndice Direcional M\u00e9dio (ADX) est\u00e1 atualmente contido perto de 13, sinalizando fraca for\u00e7a de tend\u00eancia, a venda de call spreads fora do dinheiro acima da resist\u00eancia dos 4.350 d\u00f3lares \u00e9 tamb\u00e9m uma estrat\u00e9gia atrativa de recolha de pr\u00e9mio. Esta combina\u00e7\u00e3o permite capturar ganhos tanto se o ouro cair rapidamente como se consolidar.<\/p>\n
Com as expectativas do mercado a incorporarem uma probabilidade de 53% de uma subida de taxas em outubro, o caminho de menor resist\u00eancia para o d\u00f3lar continua a ser ascendente. Em ambientes de taxas de juro elevadas semelhantes no passado, o pre\u00e7o do ouro corrigiu historicamente 10% a 15% antes de encontrar um fundo de longo prazo. Devemos acompanhar de perto os pr\u00f3ximos dados preliminares do PMI da S&P Global, uma vez que indicadores econ\u00f3micos fortes dever\u00e3o desencadear uma queda mais acentuada em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de suporte dos 4.150 d\u00f3lares.<\/p>\n
Entretanto, apesar de as conversa\u00e7\u00f5es diplom\u00e1ticas terem estabilizado os pre\u00e7os do WTI perto dos 90 d\u00f3lares, as preocupa\u00e7\u00f5es subjacentes com a infla\u00e7\u00e3o continuam a manter as yields das Treasuries em n\u00edveis elevados. Esperamos que esta press\u00e3o persistente das yields mantenha a domin\u00e2ncia do d\u00f3lar, tornando op\u00e7\u00f5es call longas sobre o DXY uma cobertura inteligente contra nova fraqueza do ouro. Manter posi\u00e7\u00f5es contidas antes das pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es econ\u00f3micas garantir\u00e1 que estamos bem posicionados para o pr\u00f3ximo movimento vol\u00e1til.<\/p>\n\n\n\n