O USD\/JPY caiu brevemente para pouco abaixo dos 157,00 ap\u00f3s relatos de que o Ir\u00e3o poder\u00e1 reabrir o Estreito de Ormuz no prazo de sete dias caso os EUA aliviem a press\u00e3o militar e levantem o bloqueio aos portos iranianos, antes de recuperar para cerca de 157,50. O m\u00e1ximo da sess\u00e3o voltou a tocar a MME de 200 dias acima de 157,50 pela segunda vez em tr\u00eas sess\u00f5es, enquanto o m\u00ednimo subiu em cada sess\u00e3o desde que o Banco do Jap\u00e3o subiu as taxas a 18 de setembro. O Brent era negociado em torno de 100 d\u00f3lares na ter\u00e7a-feira, mas o car\u00e1cter condicionado da proposta sobre Ormuz fez com que pouco alterasse, no curto prazo, a fatura petrol\u00edfera do Jap\u00e3o em d\u00f3lares ou a vantagem de rendibilidade a favor do d\u00f3lar.<\/p>\n\n
As expectativas de pol\u00edtica monet\u00e1ria mantiveram a aten\u00e7\u00e3o no diferencial de taxas. A taxa do BoJ \u00e9 de 1,25% ap\u00f3s uma vota\u00e7\u00e3o de 7-2, o n\u00edvel mais alto desde abril de 1995, com Asada e Sato a preferirem 1%. As proje\u00e7\u00f5es da Fed apontam para uma taxa de refer\u00eancia de 4,1% no final do ano, enquanto os futuros sugerem cerca de 4,2% at\u00e9 dezembro, deixando um diferencial de 2,625 pontos face ao Jap\u00e3o. Os mercados japoneses reabrem na quinta-feira ap\u00f3s feriados; o inqu\u00e9rito preliminar \u00e0 ind\u00fastria transformadora \u00e9 visto perto de 54,8. Nos EUA, os eventos incluem discursos de Williams \u00e0s 08:10 GMT de quinta-feira e \u00e0s 09:15 GMT de sexta-feira, Hammack \u00e0s 12:50 GMT de quinta-feira e \u00e0s 18:00 GMT de sexta-feira, e Paulson \u00e0s 13:00 GMT de quinta-feira, al\u00e9m dos pedidos semanais de subs\u00eddio de desemprego, previstos em 201 mil ap\u00f3s 196 mil. Os n\u00edveis t\u00e9cnicos citados incluem resist\u00eancia em 158,00 e suporte em 156,50, com o Stoch RSI em 32.<\/p>\n\n
Acreditamos que os traders de derivados dever\u00e3o preparar-se para um aumento da volatilidade no par USD\/JPY \u00e0 medida que as oscila\u00e7\u00f5es dos pre\u00e7os globais do petr\u00f3leo mexem com o mercado. Como o Jap\u00e3o depende de importa\u00e7\u00f5es para cerca de 97% do seu crude, energia mais barata deveria, em teoria, fortalecer o iene. No entanto, vimos como o iene devolveu rapidamente os ganhos ap\u00f3s a oferta condicionada do Ir\u00e3o para reabrir o Estreito de Ormuz, provando que as manchetes geopol\u00edticas apenas oferecem oportunidades de negocia\u00e7\u00e3o de curto prazo.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders se concentrem no persistente diferencial de taxas de juro, que continua a favorecer fortemente o d\u00f3lar norte-americano. Mesmo com o Banco do Jap\u00e3o a subir as taxas para 1,25%, os ativos em d\u00f3lares rendem mais 2,625 pontos percentuais do que os denominados em ienes, mantendo o carry trade altamente rent\u00e1vel. Devemos procurar comprar USD\/JPY em recuos acima do n\u00edvel-chave de suporte em 156,50, visando um movimento de regresso em dire\u00e7\u00e3o a 158,00.<\/p>\n\n
Devemos acompanhar de perto o conjunto carregado de interven\u00e7\u00f5es de respons\u00e1veis da Reserva Federal e os pedidos semanais de subs\u00eddio de desemprego nos EUA nos pr\u00f3ximos dias. Se os decisores norte-americanos continuarem a apoiar mais uma subida de juros este ano, o diferencial de rendibilidades dever\u00e1 continuar a alargar-se a favor do d\u00f3lar. Os nossos indicadores de momentum, como o Stochastic RSI di\u00e1rio a inverter em alta a partir da base do seu intervalo, sustentam esta vis\u00e3o otimista.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m gerir o risco de uma interven\u00e7\u00e3o s\u00fabita por parte das autoridades japonesas, especialmente \u00e0 medida que os bancos de T\u00f3quio regressam \u00e0 plena capacidade. Historicamente, as autoridades japonesas realizaram \u201crate checks\u201d e intervieram para comprar ienes em torno do n\u00edvel de 158,00, algo que aconteceu de forma emblem\u00e1tica durante as interven\u00e7\u00f5es pesadas de mercado de 2024. Para proteger as nossas carteiras, devemos colocar ordens de stop-loss apertadas logo abaixo de 156,50 e estar prontos para realizar lucros caso o par se aproxime de 158,00.<\/p>\n\n\n\n