O iene recuperou as perdas iniciais e passou a negociar ligeiramente mais firme face ao d\u00f3lar norte-americano durante a sess\u00e3o europeia, com o USD\/JPY a recuar 0,2% para perto de 157,00. O movimento seguiu-se a uma corre\u00e7\u00e3o acentuada nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, alimentada por novas expectativas de diplomacia entre os EUA e o Ir\u00e3o: um respons\u00e1vel iraniano afirmou que uma proposta foi entregue aos EUA atrav\u00e9s de mediadores a 16 de setembro e que prev\u00ea a reabertura do Estreito de Ormuz \u2014 por onde passa quase 20% do fornecimento energ\u00e9tico global \u2014 no prazo de sete dias, caso os EUA deem passos iniciais para aliviar a press\u00e3o militar. Em separado, os planos para a Ar\u00e1bia Saudita retomar as exporta\u00e7\u00f5es de crude a partir de Yanbu j\u00e1 na ter\u00e7a-feira e reiniciar o oleoduto Este-Oeste refor\u00e7aram as expectativas de maior oferta, um contexto que tende a apoiar moedas importadoras de petr\u00f3leo como o iene.<\/p>\n
A pol\u00edtica monet\u00e1ria manteve-se no centro das aten\u00e7\u00f5es, com o Banco do Jap\u00e3o (BoJ) esperado a avan\u00e7ar com novas subidas de taxas de juro este ano, ap\u00f3s duas subidas j\u00e1 em 2026. Nos EUA, a descida do petr\u00f3leo suavizou a procura do d\u00f3lar como ativo de ref\u00fagio, levando o \u00edndice do d\u00f3lar a recuar face ao m\u00e1ximo de 52 dias atingido anteriormente nos 100,67. Nos gr\u00e1ficos, o USD\/JPY estava em 156,96, mantendo-se acima da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 per\u00edodos, nos 156,63, enquanto o RSI em 49,57 sugeria um momentum neutro ap\u00f3s o recuo a partir da zona dos 160,00. O suporte \u00e9 identificado nos 156,63, sendo 156,96 descrito como um piv\u00f4 intradi\u00e1rio.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a acompanhar de perto o n\u00edvel de suporte de 156,63 no par USD\/JPY nas pr\u00f3ximas semanas. Se o pre\u00e7o quebrar de forma decisiva abaixo desta m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 dias, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es put at-the-money (pr\u00f3ximas do dinheiro) para capitalizar uma queda mais profunda rumo aos 150,00. Esta abordagem limita o risco, ao mesmo tempo que nos posiciona para uma potencial valoriza\u00e7\u00e3o do iene impulsionada por um al\u00edvio das press\u00f5es globais no petr\u00f3leo.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar a mudan\u00e7a na pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco do Jap\u00e3o, com economistas a projetarem agora que as taxas diretoras poder\u00e3o subir em dire\u00e7\u00e3o a 1,0% nos pr\u00f3ximos ciclos. Historicamente, mesmo pequenos ajustamentos de pol\u00edtica, como a subida do BoJ para 0,25% em julho de 2024, desencadearam um forte short-covering que impulsionou o iene em mais de 10% face ao d\u00f3lar em apenas algumas semanas. Tendo em conta a probabilidade crescente de subidas regulares das taxas a cada tr\u00eas meses, consideramos que manter posi\u00e7\u00f5es long em futuros sobre o iene \u00e9 uma estrat\u00e9gia altamente vi\u00e1vel.<\/p>\n
A descida dos custos energ\u00e9ticos continua a sustentar a nossa perspetiva otimista para a moeda japonesa. Dado que o Jap\u00e3o importa cerca de 90% das suas necessidades energ\u00e9ticas, o recuo recente do Brent em dire\u00e7\u00e3o a 70 d\u00f3lares por barril reduz de forma significativa o d\u00e9fice comercial do pa\u00eds. Sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de derivados cambiais ligados \u00e0 energia para cobertura face a estas din\u00e2micas de importa\u00e7\u00e3o em mudan\u00e7a.<\/p>\n
Por fim, o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) di\u00e1rio situa-se num n\u00edvel muito neutro de 49,57, indicando que o mercado est\u00e1, neste momento, \u00e0 espera de um catalisador claro. Para negociar esta indecis\u00e3o, recomendamos a implementa\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de straddles com op\u00e7\u00f5es, com o objetivo de capturar ganhos numa expans\u00e3o s\u00fabita da volatilidade. Esta estrutura assegura que estamos preparados tanto para um regresso do USD\/JPY em dire\u00e7\u00e3o aos 160,00 como para uma quebra abaixo dos 155,00.<\/p>\n\n\n\n