A rupia indiana abriu mais firme face ao d\u00f3lar norte-americano na ter\u00e7a-feira, antes de reduzir os ganhos, deixando o USD\/INR praticamente inalterado em torno de 95,82, antes das conversa\u00e7\u00f5es entre os l\u00edderes dos EUA e do Golfo \u00e0 margem da Assembleia Geral das Na\u00e7\u00f5es Unidas, em Nova Iorque. Espera-se que a agenda inclua medidas para aumentar a oferta de petr\u00f3leo via M\u00e9dio Oriente, estando tamb\u00e9m previsto que o Presidente dos EUA, Donald Trump, se re\u00fana com o Presidente do Ir\u00e3o, Masoud Pezeshkian, no \u00e2mbito dos conflitos em curso. A divisa tinha beneficiado nas \u00faltimas sess\u00f5es com o recuo do crude, embora o contrato MCX de crude para 19 de outubro tenha subido 1,5% para cerca de 8.970 rupias, mantendo-se ainda pr\u00f3ximo do m\u00ednimo de 12 dias de 8.753 rupias registado na segunda-feira.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo tamb\u00e9m tem enfrentado for\u00e7as contr\u00e1rias associadas ao risco de oferta ap\u00f3s ataques no fim de semana reivindicados pelos Houthis, apoiados pelo Ir\u00e3o, enquanto as autoridades sauditas afirmaram que ataques a Yanbu e a outros locais foram travados, sem danos na infraestrutura petrol\u00edfera. No cap\u00edtulo das taxas, a Reserva Federal subiu a taxa diretora em 25 pb na semana passada para 3,75%\u20134,00% e sinalizou pelo menos mais uma subida este ano, com o foco a passar para saber se os pr\u00f3ximos dados dos EUA validam esse percurso. Nos gr\u00e1ficos, o USD\/INR mant\u00e9m-se acima da EMA de 20 dias em 95,54; o RSI de 14 dias est\u00e1 perto de 60, com suporte em 95,53 e 95,00 e resist\u00eancia em torno de 96,00.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade mais elevada no par cambial USD\/INR nas pr\u00f3ximas duas semanas. Com a taxa de c\u00e2mbio atualmente a rondar 95,82, qualquer avan\u00e7o nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es da Assembleia Geral da ONU poder\u00e1 desencadear um movimento de rutura acentuado. Historicamente, mudan\u00e7as s\u00fabitas em acordos geopol\u00edticos no dom\u00ednio da energia t\u00eam sido conhecidas por fazer oscilar moedas de mercados emergentes em mais de 1,5% no espa\u00e7o de poucos dias.<\/p>\n\n
Tendo em conta que a \u00cdndia importa mais de 80% do seu crude, \u00e9 necess\u00e1rio acompanhar de perto os contratos de petr\u00f3leo de outubro na MCX, atualmente a negociar perto de 8.970 rupias. Um desfecho diplom\u00e1tico bem-sucedido entre os EUA e as na\u00e7\u00f5es do Golfo poder\u00e1 pressionar os pre\u00e7os do petr\u00f3leo em baixa, aproximando-os dos m\u00ednimos recentes de 8.753 rupias, o que refor\u00e7aria de forma significativa a rupia. Para traders de op\u00e7\u00f5es, sugerimos a compra de straddles pr\u00f3ximos do dinheiro (at-the-money) sobre o USD\/INR, para capitalizar esta volatilidade iminente independentemente da dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Por outro lado, se as tens\u00f5es geopol\u00edticas entre a Ar\u00e1bia Saudita e os rebeldes Houthis voltarem a intensificar-se, \u00e9 muito prov\u00e1vel que o USD\/INR quebre a resist\u00eancia-chave de 96,00. Os dados hist\u00f3ricos mostram que anteriores ataques com drones e m\u00edsseis a infraestruturas energ\u00e9ticas sauditas fizeram subir rapidamente os pre\u00e7os do crude entre 5% e 8%, penalizando a rupia no processo. Neste cen\u00e1rio, favorecemos o uso de bull call spreads no USD\/INR para limitar o risco, mantendo uma posi\u00e7\u00e3o para um potencial movimento de rutura.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1rio manter uma vigil\u00e2ncia apertada sobre os pr\u00f3ximos dados econ\u00f3micos dos EUA para avaliar se sustentam a postura hawkish da Reserva Federal. Como a Fed elevou recentemente as taxas para o intervalo de 3,75%\u20134,00%, quaisquer dados de emprego ou infla\u00e7\u00e3o nos EUA acima do esperado ir\u00e3o refor\u00e7ar o d\u00f3lar. Os traders devem definir stop-loss apertados perto da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 dias em 95,54, para proteger posi\u00e7\u00f5es longas contra revers\u00f5es s\u00fabitas em baixa.<\/p>\n\n\n\n