O ouro (XAU\/USD) recuou novamente abaixo dos 4.350 d\u00f3lares, ap\u00f3s uma subida modesta na sess\u00e3o asi\u00e1tica, com a inclina\u00e7\u00e3o \u201chawkish\u201d da Reserva Federal a pesar sobre o metal sem rendimento. O Resumo das Proje\u00e7\u00f5es Econ\u00f3micas (SEP) da Fed apontou para, pelo menos, mais uma subida de taxas este ano, enquanto os respons\u00e1veis reiteraram o argumento a favor de uma pol\u00edtica mais restritiva em resposta aos riscos de infla\u00e7\u00e3o associados a um choque nos pre\u00e7os das mat\u00e9rias-primas. O recente recuo do petr\u00f3leo aliviou a press\u00e3o inflacionista no curto prazo e afastou as yields do Tesouro norte\u2011americano de m\u00e1ximos de v\u00e1rios anos, o que ajudou a manter o d\u00f3lar norte\u2011americano limitado abaixo do pico de final de julho, tocado na sexta\u2011feira, oferecendo algum suporte ao ouro.<\/p>\n\n
As manchetes geopol\u00edticas continuam a ser um fator concorrente. A Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica do Ir\u00e3o avisou que alteraria a geografia da guerra se os EUA escalarem, enquanto Washington alertou que companhias a\u00e9reas iranianas poder\u00e3o ser exclu\u00eddas da avia\u00e7\u00e3o internacional a partir de 23 de setembro; os combates envolvendo o grupo Houthi, apoiado pelo Ir\u00e3o, e a Ar\u00e1bia Saudita tamb\u00e9m sustentaram um pr\u00e9mio de risco que elevou modestamente o crude e apoiou o d\u00f3lar. Os traders est\u00e3o a acompanhar os desenvolvimentos no M\u00e9dio Oriente, a reuni\u00e3o de quinta\u2011feira entre Trump e Xi e as declara\u00e7\u00f5es de membros do FOMC. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o pre\u00e7o est\u00e1 abaixo da EMA de 100 dias nos 4.377 d\u00f3lares, com resist\u00eancia em 4.410, 4.521 e 4.699 d\u00f3lares, enquanto o suporte se situa em 4.321 e, depois, 4.232, 4.105 e 3.943 d\u00f3lares; o RSI (14) est\u00e1 em 48,81 e o MACD mant\u00e9m\u2011se abaixo de zero, embora em contra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Com o ouro a negociar ligeiramente abaixo dos 4.350 d\u00f3lares, recomendamos que os traders de derivados adotem uma postura cautelosa e ligeiramente \u201cbearish\u201d nas pr\u00f3ximas semanas. O metal precioso enfrenta atualmente uma resist\u00eancia significativa abaixo da sua M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 100 dias, nos 4.377 d\u00f3lares. Devemos acompanhar de perto o n\u00edvel de suporte nos 4.321 d\u00f3lares, uma vez que uma quebra abaixo deste retrocesso de Fibonacci de 50% poder\u00e1 rapidamente abrir caminho para os 4.232 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
A postura \u201chawkish\u201d da Reserva Federal continua a ser um dos principais ventos contr\u00e1rios para o ouro, sobretudo com os decisores a sinalizarem que a infla\u00e7\u00e3o persistente poder\u00e1 for\u00e7ar mais uma subida de taxas este ano. Esta expectativa tem mantido a yield de refer\u00eancia do Treasury a 10 anos perto de 4,3%, aumentando o custo de oportunidade de deter ouro, que n\u00e3o paga juros. Consequentemente, vemos pouco espa\u00e7o para uma recupera\u00e7\u00e3o sustentada do ouro enquanto os dados econ\u00f3micos dos EUA se mantiverem resilientes e as yields permanecerem elevadas.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, o agravamento das tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente est\u00e1 a manter um piso firme nos mercados de energia, com o Brent a estabilizar perto dos 83 d\u00f3lares por barril. Este conflito em curso mant\u00e9m o d\u00f3lar norte\u2011americano forte e impede que o ouro ceda em definitivo. Para navegar este intervalo estreito, sugerimos o recurso a estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de perfil neutro a \u201cbearish\u201d, como bear call spreads, para capitalizar o potencial de subida limitado, gerindo simultaneamente o risco.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m preparar\u2011nos para uma volatilidade mais elevada em torno da reuni\u00e3o crucial de quinta\u2011feira entre o Presidente dos EUA, Donald Trump, e o Presidente chin\u00eas, Xi Jinping. Quaisquer novas tens\u00f5es comerciais poder\u00e3o desencadear uma corrida s\u00fabita a ativos de ref\u00fagio, empurrando potencialmente o ouro acima da resist\u00eancia\u2011chave nos 4.410 d\u00f3lares. At\u00e9 vermos um fecho di\u00e1rio claro acima dos 4.377 d\u00f3lares, devemos evitar assumir posi\u00e7\u00f5es longas agressivas.<\/p>\n\n\n\n