O USD\/JPY subiu para cerca de 157,55 no in\u00edcio da sess\u00e3o asi\u00e1tica de ter\u00e7a-feira, \u00e0 medida que o iene enfraqueceu depois de o Banco do Jap\u00e3o n\u00e3o ter apresentado uma orienta\u00e7\u00e3o claramente hawkish ap\u00f3s a subida da semana passada. O BoJ aumentou as taxas em 25 pontos base para 1,25%, o n\u00edvel mais elevado em 31 anos, por uma vota\u00e7\u00e3o de 7\u20132. Os mercados de swaps atribuem menos de 20% de probabilidade a um novo movimento na reuni\u00e3o de final de outubro, mas 90% de hip\u00f3tese de uma subida em dezembro. Em separado, foi noticiado que respons\u00e1veis ter\u00e3o realizado \u201crate checks\u201d, um passo que os mercados frequentemente encaram como precursor de interven\u00e7\u00e3o cambial, numa altura em que o par se aproxima de 160,00.<\/p>\n
A aten\u00e7\u00e3o vira-se tamb\u00e9m para a ret\u00f3rica da Reserva Federal, com discursos previstos de John Williams, Philip Jefferson e Thomas Barkin. O presidente da Fed de St. Louis, Alberto Musalem, afirmou que poder\u00e1 ser necess\u00e1rio mais aperto para travar a infla\u00e7\u00e3o alimentada por uma procura forte e por um choque nos pre\u00e7os das mat\u00e9rias-primas para l\u00e1 do petr\u00f3leo. Os mercados passam agora a indicar uma probabilidade de 56,5% de pelo menos uma subida de 25 pb em outubro, acima de 43,5% h\u00e1 uma semana. Em termos t\u00e9cnicos, a resist\u00eancia situa-se na m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias em 159,55 e perto de 161,10, com suporte em torno de 156,65 e 152,18; o RSI (14) est\u00e1 perto de 52.<\/p>\n
Vemos o par USD\/JPY a ganhar for\u00e7a perto de 157,55, impulsionado pela falta de uma orienta\u00e7\u00e3o hawkish clara por parte do Banco do Jap\u00e3o ap\u00f3s a recente subida de taxas para 1,25%. Os traders de derivados dever\u00e3o posicionar-se para um movimento de curto prazo em alta em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 100 dias em 159,55. No entanto, \u00e9 necess\u00e1rio acompanhar de perto o n\u00edvel de 160,00, pois os riscos de interven\u00e7\u00e3o oficial aumentam significativamente junto desta marca.<\/p>\n
Os dados hist\u00f3ricos mostram que as autoridades japonesas s\u00e3o muito sens\u00edveis a estes n\u00edveis, tendo gasto um recorde de 9,8 bili\u00f5es de ienes na primavera de 2024 para defender a moeda. As not\u00edcias recentes de que o banco central realizou \u201crate checks\u201d funcionam como um aviso claro de que est\u00e1 pronto para intervir novamente. Recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es put de USD\/JPY de curto prazo para cobertura contra uma queda s\u00fabita do par, induzida por a\u00e7\u00e3o governamental.<\/p>\n
Entretanto, o d\u00f3lar norte-americano est\u00e1 a encontrar forte suporte, \u00e0 medida que os traders incorporam uma probabilidade de 56,5% de uma subida de taxas pela Reserva Federal em outubro, acima de 43,5% na semana passada. Coment\u00e1rios hawkish de respons\u00e1veis da Fed sugerem que os riscos de infla\u00e7\u00e3o permanecem elevados, mantendo as yields do Tesouro dos EUA em n\u00edveis altos. Esperamos que esta diverg\u00eancia de taxas mantenha a press\u00e3o ascendente sobre o USD\/JPY nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o par mant\u00e9m-se est\u00e1vel acima do suporte da banda m\u00e9dia de Bollinger em 156,65. Sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de bull call spreads para captar a subida em dire\u00e7\u00e3o a 159,50, mantendo o risco definido. Se uma interven\u00e7\u00e3o s\u00fabita empurrar o par em baixa, deveremos procurar acumular posi\u00e7\u00f5es longas perto do suporte principal em 152,18.<\/p>\n\n\n\n