A governadora-adjunta do RBA, Sarah Hunter, afirmou que poder\u00e3o ser necess\u00e1rios novos aumentos das taxas este ano para travar a infla\u00e7\u00e3o, elevando as expectativas de uma subida na reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria de 29 de setembro. Os coment\u00e1rios surgiram ap\u00f3s a discuss\u00e3o sobre a preocupa\u00e7\u00e3o do conselho de administra\u00e7\u00e3o de que o crescimento dos pre\u00e7os se tenha mantido elevado por um per\u00edodo prolongado e de que estejam a aumentar os riscos de a infla\u00e7\u00e3o se tornar persistente, bem como a incerteza de que a infla\u00e7\u00e3o possa ficar acima das previs\u00f5es atuais.<\/p>\n
O RBA aumentou a taxa de juro de refer\u00eancia (cash rate) tr\u00eas vezes este ano, num total de 75 pontos base, levando-a para 4,35%, de volta a n\u00edveis do p\u00f3s-pandemia. Em resposta, os mercados monet\u00e1rios est\u00e3o a atribuir uma probabilidade de 94% a um aumento de 25 pontos base na reuni\u00e3o de 29 de setembro, segundo a Prime Terminal, com a negocia\u00e7\u00e3o concentrada nesse cen\u00e1rio.<\/p>\n
Vemos um caminho claro para os operadores de derivados \u00e0 medida que se aproxima a reuni\u00e3o do RBA de 29 de setembro, com 94% de probabilidade de uma subida de 25 pontos base. Tendo em conta os avisos oficiais de que a infla\u00e7\u00e3o pode manter-se acima do esperado, devemos preparar-nos para a cash rate subir acima do atual n\u00edvel de 4,35%. Os traders podem capitalizar este cen\u00e1rio vendendo (short) futuros ASX de 30 dias sobre a Taxa Interbanc\u00e1ria de Caixa, uma vez que os pre\u00e7os caem quando as yields sobem.<\/p>\n
Esta perspetiva mais restritiva (hawkish) tamb\u00e9m oferece um enquadramento favor\u00e1vel para os operadores cambiais. Recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre AUD\/USD ou assumir posi\u00e7\u00f5es long no d\u00f3lar australiano, que historicamente se fortalece quando o RBA avan\u00e7a mais rapidamente do que outros bancos centrais. A infla\u00e7\u00e3o na Austr\u00e1lia tem, recentemente, registado uma m\u00e9dia acima de 3,5%, o que significa que o RBA tem margem para continuar a apertar a pol\u00edtica monet\u00e1ria em compara\u00e7\u00e3o com os seus pares globais.<\/p>\n
Entretanto, esperamos que o mercado acionista australiano enfrente press\u00e3o em baixa \u00e0 medida que os custos de financiamento aumentam. Os traders dever\u00e3o considerar a compra de op\u00e7\u00f5es put sobre o \u00edndice ASX 200 ou a venda (short) de futuros SPI 200 para se protegerem contra fragilidades nos setores imobili\u00e1rio e retalhista. Historicamente, subidas de taxas semelhantes nos \u00faltimos anos desencadearam corre\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas de 3% a 5% no \u00edndice, oferecendo um roteiro fi\u00e1vel para as pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n