O ouro recuou mais de 0,6% na segunda-feira, ap\u00f3s a subida de 25 pb das taxas pela Reserva Federal na semana passada, com o XAU\/USD nos 4.350 d\u00f3lares depois de um m\u00e1ximo intradi\u00e1rio perto dos 4.383 d\u00f3lares. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) avan\u00e7ou 0,2% para 100,42, mesmo quando as yields dos Treasuries aliviaram mais tarde na sess\u00e3o, e o metal precioso n\u00e3o conseguiu ganhar tra\u00e7\u00e3o apesar da sua habitual rela\u00e7\u00e3o inversa com as yields. Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo ca\u00edram perante expectativas de progressos diplom\u00e1ticos EUA\u2013Ir\u00e3o antes da Assembleia Geral da ONU, enquanto os mercados monet\u00e1rios continuavam a incorporar pelo menos 33 pontos base de aperto adicional at\u00e9 ao final do ano; o calend\u00e1rio inclui a m\u00e9dia a quatro semanas do ADP Employment Change, interven\u00e7\u00f5es de respons\u00e1veis da Fed e os S&P Global Flash PMIs.<\/p>\n
Os indicadores t\u00e9cnicos apontavam para consolida\u00e7\u00e3o com um ligeiro vi\u00e9s em baixa, com o RSI a ficar bearish e a sequ\u00eancia de m\u00e1ximos e m\u00ednimos descendentes a manter-se. O primeiro suporte situava-se nos 4.322 d\u00f3lares, seguido da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias nos 4.319 d\u00f3lares e da de 50 dias nos 4.295 d\u00f3lares, com os 4.000 d\u00f3lares como a pr\u00f3xima zona de procura caso esses n\u00edveis cedam. Um fecho di\u00e1rio novamente acima dos 4.400 d\u00f3lares voltaria a centrar aten\u00e7\u00f5es na faixa 4.400\u20134.500 d\u00f3lares, e for\u00e7a adicional colocaria no radar a SMA de 200 dias nos 4.541 d\u00f3lares. Os bancos centrais continuam a ser os maiores detentores, tendo acrescentado 1.136 toneladas avaliadas em cerca de 70 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares em 2022, a maior compra anual de sempre.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados procurem posicionar-se para um movimento de curto prazo em baixa ou para consolida\u00e7\u00e3o no ouro, uma vez que uma Reserva Federal hawkish limita os ganhos no imediato. Na sequ\u00eancia da recente subida de 25 pontos base das taxas de juro e de um \u00cdndice do D\u00f3lar mais forte em 100,42, o momentum ascendente imediato do metal amarelo estagnou. Historicamente, quando o DXY se mant\u00e9m acima do n\u00edvel 100, os pre\u00e7os do ouro enfrentam fortes ventos contr\u00e1rios, registando frequentemente corre\u00e7\u00f5es de 3% a 5% nas semanas seguintes a uma inflex\u00e3o hawkish do banco central.<\/p>\n
Com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) a ficar bearish e a apontar para baixo, consideramos que a venda de op\u00e7\u00f5es call acima da resist\u00eancia dos 4.400 d\u00f3lares representa uma estrat\u00e9gia de elevada probabilidade. Em alternativa, os traders de curto prazo podem comprar op\u00e7\u00f5es put com alvo no suporte di\u00e1rio imediato de 4.322 d\u00f3lares e na SMA de 100 dias em 4.319 d\u00f3lares. Se estes n\u00edveis-chave n\u00e3o se mantiverem, as estruturas hist\u00f3ricas de mercado sugerem que \u00e9 muito prov\u00e1vel uma descida mais profunda em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 SMA de 50 dias perto dos 4.295 d\u00f3lares.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar os mercados de petr\u00f3leo, onde os pre\u00e7os est\u00e3o a cair devido a potenciais avan\u00e7os diplom\u00e1ticos entre os EUA e o Ir\u00e3o. Uma descida dos pre\u00e7os da energia pode arrefecer temporariamente as expectativas de infla\u00e7\u00e3o no curto prazo, dando \u00e0 Fed mais margem para subir taxas nos 33 pontos base j\u00e1 incorporados pelos mercados monet\u00e1rios para o final do ano. Este enquadramento macro tende, tradicionalmente, a refor\u00e7ar o d\u00f3lar e a manter press\u00e3o constante sobre ativos sem rendimento, como o ouro.<\/p>\n
Apesar da perspetiva bearish no curto prazo, desaconselhamos posi\u00e7\u00f5es short agressivas de longo prazo devido \u00e0 robusta procura subjacente. Dados do World Gold Council mostram que os bancos centrais compraram mais de 1.000 toneladas de ouro por ano nos \u00faltimos anos para diversificar reservas, o que funciona como um forte suporte estrutural para o metal. Assim, qualquer queda acentuada em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel dos 4.000 d\u00f3lares dever\u00e1 ser encarada como uma oportunidade de compra de excel\u00eancia para op\u00e7\u00f5es bullish com maturidades mais longas.<\/p>\n\n\n\n