O DJIA manteve-se perto dos 51.900 pontos na segunda-feira, ap\u00f3s a sua semana mais fraca desde mar\u00e7o, acompanhando uma nova descida no setor da energia. O crude negociou ligeiramente acima dos 95 d\u00f3lares, na quarta queda consecutiva, enquanto o Brent se situou pouco acima dos 100 d\u00f3lares, depois de Donald Trump ter dito \u00e0 Fox News que provavelmente estaria dispon\u00edvel para se reunir com o Presidente do Ir\u00e3o, Masoud Pezeshkian, na Assembleia Geral da ONU; na mesma entrevista, admitiu tamb\u00e9m a hip\u00f3tese de destruir o Ir\u00e3o ou de deixar a sua economia colapsar. A Chevron foi a maior queda no arranque da sess\u00e3o, e a descida dos pre\u00e7os dos combust\u00edveis influencia os dados de infla\u00e7\u00e3o que orientam a pol\u00edtica da Fed, numa altura em que a infla\u00e7\u00e3o foi estimada pela \u00faltima vez em 3,7% em julho, face a uma meta de 2%.<\/p>\n\n
O presidente da Fed de Chicago, Austan Goolsbee, referiu quatro fatores atuais que est\u00e3o a impulsionar a infla\u00e7\u00e3o \u2014 procura forte, tarifas, energia e outras perturba\u00e7\u00f5es de oferta \u2014, enquanto o presidente Warsh tem apontado para a robustez do consumo interno e do investimento empresarial; Goolsbee acrescentou que a despesa em intelig\u00eancia artificial poder\u00e1 estar a crescer mais depressa do que a oferta, com l\u00edderes de cloud como Microsoft, Amazon e Alphabet entre os constituintes do \u00edndice. Xi Jinping, da China, dever\u00e1 deslocar-se \u00e0 Casa Branca na quinta-feira, com um acordo de maio para comprar 200 avi\u00f5es da Boeing e conversas sobre uma tr\u00e9gua comercial a partir de outubro de 2025, que expira cerca de cinco semanas ap\u00f3s a cimeira; Trump afirmou que a encomenda poder\u00e1 subir para 750. Os mercados aguardam ainda os PMIs \u201cflash\u201d da S&P Global na quarta-feira \u00e0s 13:45 GMT (ind\u00fastria transformadora 53,5 vs 53,9; servi\u00e7os 56 vs 56,5) e os bens duradouros na sexta-feira \u00e0s 12:30 GMT (-0,3% vs 1,1; excluindo transportes 0,6% vs 0,4), enquanto os n\u00edveis t\u00e9cnicos apontam para resist\u00eancia ligeiramente acima dos 52.100, a EMA de 50 dias perto dos 52.600, e suportes em 51.750, ligeiramente abaixo de 51.500 e perto de 51.200; o Stoch RSI ronda 23, com um fecho acima de 52.200 a contrariar a configura\u00e7\u00e3o \u201cbearish\u201d.<\/p>\n\n
Com o Dow Jones Industrial Average a ter dificuldades perto dos 51.900 e a manter um vi\u00e9s negativo abaixo dos 52.100, recomendamos que os traders de derivados se concentrem em op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo. Historicamente, quando o \u00edndice n\u00e3o consegue quebrar a sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias durante um per\u00edodo de aperto monet\u00e1rio, tende a cair para testar n\u00edveis de suporte inferiores. A compra de puts com objetivo em 51.500 e 51.200 permite-nos capitalizar este momento descendente, ao mesmo tempo que protege contra um maior enfraquecimento das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n
A reuni\u00e3o de alto risco entre o Presidente Xi e o Presidente Trump na quinta-feira faz da Boeing e da Apple alvos privilegiados para traders de op\u00e7\u00f5es sobre a\u00e7\u00f5es. Durante negocia\u00e7\u00f5es comerciais anteriores entre os EUA e a China, as a\u00e7\u00f5es da Boeing oscilaram frequentemente mais de 6% na semana de an\u00fancios relevantes. Para nos posicionarmos para este evento bin\u00e1rio, preferimos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora-do-dinheiro (out-of-the-money) sobre a Boeing, para captar qualquer confirma\u00e7\u00e3o positiva do calend\u00e1rio de entregas dos 200 avi\u00f5es.<\/p>\n\n
A queda do crude para perto dos 95 d\u00f3lares cria uma configura\u00e7\u00e3o de elevada volatilidade para derivados de energia, sobretudo com as conversa\u00e7\u00f5es diplom\u00e1ticas na Assembleia Geral da ONU. Historicamente, o otimismo pol\u00edtico em torno do Ir\u00e3o tem deprimido temporariamente os pre\u00e7os do petr\u00f3leo entre 5% e 10%, antes de negocia\u00e7\u00f5es falhadas ou de realidades da oferta desencadearem um forte ressalto. Devemos considerar estrat\u00e9gias de straddle longo em op\u00e7\u00f5es sobre Brent ou West Texas Intermediate, para beneficiar das fortes oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os esperadas ap\u00f3s a cimeira.<\/p>\n\n
Os dados desta semana de PMI \u201cflash\u201d e de bens duradouros ir\u00e3o influenciar fortemente os futuros de taxas de juro, numa altura em que a Fed mant\u00e9m o foco na for\u00e7a do consumo. Historicamente, leituras do PMI de servi\u00e7os acima de 55 sustentam de forma consistente uma postura mais \u201chawkish\u201d por parte dos banqueiros centrais, mantendo elevados os custos de financiamento. Sugerimos negociar op\u00e7\u00f5es de curto prazo sobre Treasuries para nos posicionarmos para juros mais altos, caso os dados de quarta-feira mostrem que a economia continua a sobreaquecer.<\/p>\n\n\n\n