Dale enquadrou os 7.700 pontos do SPX como uma zona decisiva (\u201cfaz ou quebra\u201d) e contrap\u00f4s esse patamar \u00e0 fraqueza relativa no IWM e no Dow. Indicou ainda n\u00edveis de pre\u00e7o no AUDUSD nos quais procuraria vender, mantendo o foco em refer\u00eancias pr\u00f3ximas em vez de uma chamada direcional mais ampla. A discuss\u00e3o manteve-se centrada em n\u00edveis-chave de gr\u00e1fico nos principais \u00edndices accionistas e no FX.<\/p>\n
Nos metais preciosos, a prata foi descrita como a superar o ouro, com o movimento interpretado como um sinal de *Risk-On* por a prata tamb\u00e9m ter procura industrial. Outras actualiza\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas abordaram um padr\u00e3o de cunha ascendente no XLF e uma forma\u00e7\u00e3o de rect\u00e2ngulo na MU, prolongando o tema de monitorizar estruturas bem definidas de consolida\u00e7\u00e3o e de revers\u00e3o, tanto por sectores como em t\u00edtulos individuais.<\/p>\n
Estamos a acompanhar o n\u00edvel cr\u00edtico de 7.700 no SPX como um piv\u00f4 determinante de \u201ctudo ou nada\u201d para o mercado mais amplo nas pr\u00f3ximas semanas. Com o \u00edndice a ter subido de forma significativa nos \u00faltimos dois anos, este marco psicol\u00f3gico dever\u00e1 determinar a pr\u00f3xima direc\u00e7\u00e3o macro do mercado. Os traders de derivados dever\u00e3o recorrer a estrat\u00e9gias *defined-risk* com *spreads* para negociar quer uma ruptura limpa, quer uma rejei\u00e7\u00e3o acentuada neste n\u00edvel.<\/p>\n
Em simult\u00e2neo, estamos a monitorizar uma fraqueza relativa evidente tanto no Russell 2000 (IWM) como no Dow Jones Industrial Average. Esta diverg\u00eancia sugere que a amplitude do mercado (*market breadth*) est\u00e1 a diminuir \u2014 um sinal hist\u00f3rico cl\u00e1ssico de que uma recupera\u00e7\u00e3o mais abrangente pode estar a perder for\u00e7a. Podemos proteger as carteiras comprando op\u00e7\u00f5es *put* de protec\u00e7\u00e3o sobre o IWM para nos resguardarmos de uma correc\u00e7\u00e3o s\u00fabita do mercado.<\/p>\n
No mercado cambial, procuramos estabelecer posi\u00e7\u00f5es curtas no par AUD\/USD em n\u00edveis-chave de resist\u00eancia acima do pre\u00e7o. Dada a forte liga\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar australiano \u00e0 procura global de mat\u00e9rias-primas, vender recupera\u00e7\u00f5es (*rallies*) neste contexto est\u00e1 alinhado com uma postura defensiva caso os mercados accionistas estagnem. Devemos definir *stop-loss* apertados ligeiramente acima dessas zonas de resist\u00eancia para gerir o risco de forma eficaz.<\/p>\n
Apesar destes sinais de cautela, a recente superioridade da prata face ao ouro funciona como um forte sinal de *risk-on* para o sector industrial. Como a prata tem uma utiliza\u00e7\u00e3o industrial significativa, esta tend\u00eancia sugere que a procura subjacente da ind\u00fastria transformadora e da economia se mant\u00e9m surpreendentemente resiliente. Podemos captar este momentum visando op\u00e7\u00f5es *call* com vi\u00e9s altista na prata, mantendo ao mesmo tempo um olhar atento \u00e0 ac\u00e7\u00e3o relativa do pre\u00e7o do ouro.<\/p>\n
Por fim, precisamos de acompanhar configura\u00e7\u00f5es estruturais espec\u00edficas em financeiros e semicondutores. O Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) est\u00e1 a formar uma cunha ascendente, o que tipicamente alerta para uma eventual quebra em baixa, enquanto a Micron (MU) se encontra num padr\u00e3o de consolida\u00e7\u00e3o em rect\u00e2ngulo, apertado. Devemos preparar-nos para comprar *puts* sobre o XLF se a cunha romper em baixa e negociar a ruptura do rect\u00e2ngulo na MU em qualquer direc\u00e7\u00e3o, consoante o lado por onde o pre\u00e7o finalmente sair.<\/p>\n\n\n\n