O ouro (XAU\/USD) recuou na segunda-feira, interrompendo uma sequ\u00eancia de duas sess\u00f5es de ganhos, \u00e0 medida que as expectativas de novas subidas de taxas pela Reserva Federal e um D\u00f3lar norte-americano mais firme penalizaram o metal. Em horas de negocia\u00e7\u00e3o nos EUA, negociava em torno de 4.360 $, com uma queda de quase 0,40% no dia, embora as perdas tenham sido limitadas, uma vez que a fraqueza do petr\u00f3leo manteve os rendimentos dos Treasuries abaixo dos m\u00e1ximos de v\u00e1rios anos registados na semana passada. O West Texas Intermediate (WTI) situava-se perto de 92,85 $, o n\u00edvel mais baixo em mais de uma semana, e caminhava para a quarta queda di\u00e1ria consecutiva, com os contactos diplom\u00e1ticos em torno da guerra no M\u00e9dio Oriente e a melhoria dos fluxos de oferta saudita a pressionarem o crude.<\/p>\n
Os sinais de pol\u00edtica monet\u00e1ria mantiveram-se centrais. A Fed subiu as taxas em 25 pontos base na semana passada, e os mercados est\u00e3o a atribuir uma probabilidade relevante a mais um aumento em outubro, enquanto o dot plot aponta para pelo menos mais uma subida este ano; a perspetiva de condi\u00e7\u00f5es mais restritivas tem apoiado o D\u00f3lar e mantido os rendimentos elevados. O \u00edndice do D\u00f3lar (DXY) negociava em torno de 100,30, abaixo do m\u00e1ximo de sete semanas de 100,56 registado na sexta-feira, com a aten\u00e7\u00e3o a virar-se para os dados preliminares dos PMI da S&P Global e para o inqu\u00e9rito de sentimento da Universidade do Michigan relativo a setembro, al\u00e9m de mais interven\u00e7\u00f5es de membros da Fed. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD manteve-se ligeiramente acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 20 per\u00edodos das Bandas de Bollinger, perto de 4.347 $, com resist\u00eancia em 4.412 $, depois 4.450 $ e 4.500$; o suporte situava-se em 4.347 $, depois 4.282 $ e 4.200 $, enquanto o RSI estava perto de 51 e o MACD oscilava em torno de zero.<\/p>\n
Acreditamos que os operadores de derivados devem adotar uma estrat\u00e9gia de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo (range-bound) para o ouro (XAU\/USD) nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que o metal consolida em torno de 4.360 $. Com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) perto de 51 e o MACD plano, existe uma clara aus\u00eancia de momentum direcional. Recomendamos concentrar a abordagem em estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de curto prazo, como os iron condors, para capitalizar esta pausa tempor\u00e1ria.<\/p>\n
Para quem negoceia futuros ou CFDs, devemos acompanhar de perto o n\u00edvel-chave de suporte na m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 20 per\u00edodos das Bandas de Bollinger, em 4.347 $. Se este n\u00edvel for quebrado, podemos esperar uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 banda inferior, perto de 4.282 $, ou mesmo ao patamar psicol\u00f3gico de 4.200 $. Do lado da subida, devemos procurar estabelecer posi\u00e7\u00f5es curtas junto da resist\u00eancia superior em 4.412 $, a menos que uma rutura clara acima de 4.500 $ sinalize a retoma de uma tend\u00eancia altista.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m manter uma elevada sensibilidade ao \u00edndice do D\u00f3lar (DXY) e aos pr\u00f3ximos coment\u00e1rios da Reserva Federal, que continuam a atuar como ventos contr\u00e1rios relevantes. Ap\u00f3s a recente subida de taxas da Fed em 25 pontos base, os futuros sobre a fed funds est\u00e3o agora a incorporar uma probabilidade de 62% de mais um aumento das taxas de juro em outubro. Historicamente, o ouro tende a ter um desempenho mais fraco quando os rendimentos reais sobem, e um D\u00f3lar mais forte, a oscilar perto de 100,30, dever\u00e1 provavelmente manter os pre\u00e7os limitados.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, devemos acompanhar o crude West Texas Intermediate (WTI), que recuou para perto de 92,85 $ no contexto de esfor\u00e7os diplom\u00e1ticos no M\u00e9dio Oriente. Pre\u00e7os de energia mais baixos est\u00e3o a aliviar temporariamente as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o, o que, por sua vez, impede que os rendimentos dos Treasuries superem os m\u00e1ximos de v\u00e1rios anos da semana passada. No entanto, qualquer deteriora\u00e7\u00e3o s\u00fabita na diplomacia no Golfo P\u00e9rsico poder\u00e1 rapidamente empurrar o petr\u00f3leo de volta acima dos 100 $ e desencadear uma procura acentuada por ouro enquanto ativo-ref\u00fagio.<\/p>\n
No curto prazo, devemos preparar-nos para volatilidade em torno da pr\u00f3xima divulga\u00e7\u00e3o do PMI preliminar da S&P Global e do inqu\u00e9rito de sentimento do consumidor da Universidade do Michigan. Manter tamanhos de posi\u00e7\u00e3o reduzidos e utilizar stops apertados ser\u00e1 crucial enquanto navegamos estes sinais macroecon\u00f3micos contradit\u00f3rios. At\u00e9 que o ouro rompa o atual canal entre 4.282 $ e 4.412 $, uma negocia\u00e7\u00e3o defensiva e paciente continua a ser o nosso melhor caminho a seguir.<\/p>\n\n\n\n